摘要:国信证券:公司现金分红及上游收购也是亮点,给予日发数码“谨慎推荐”评级。
上半年公司实现收入、净利润分别同比增长78.7%、120%。收入大幅增长的主要原因是数控磨床和卧式加工中心收入大幅增长。规模效应也带来了产品毛利率的提升。贴近客户及组装工艺是公司的核心优势。公司募投项目主要是数控机床和轴承磨超自动线技改项目,预计2012年达产。超募资金大约3亿元主要投向自动连线、重大型龙门中心、研发中心及上游收购,其中自动连线和上游收购将是推动公司股价的催化剂。
预测公司2011年~2013年每股收益分别为1.1元、1.4元、1.8元,公司并未被低估,但鉴于自动连线产品达产会提升毛利率并大幅提升收入,可以消化掉高估值,另外,公司现金分红及上游收购也是亮点,暂给予“谨慎推荐”评级。
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