现货黄金上周五开盘1655.95美元/盎司，最高触及1692.96美元/盎司，最低至1646.49美元/盎司，报收1692.04美元/盎司，涨36.09美元或者2.18%，日K线收阳线；现货白银上周五开盘30.44美元/盎司，最高触及31.74美元/盎司，最低至30.25美元/盎司，报收31.74美元/盎司，涨1.30美元或者4.27%，日K线收阳线。

美联储预期升温，欧洲央行面临考验

伯南克周五为美联储的宽松政策辩护，并释放明确的信号，美联储准备做更多来支持美国经济，他说目前状况“远不能令人满意”。伯南克称，美联储必须权衡出台进一步货币刺激政策的代价和收益，但他暗示这些代价也许值得付出。与美联储上次政策会议记录相比，伯南克此番讲话对於放宽政策的暗示要弱一些，但他对经济状况的负面评价，让外界很清楚他到底支持哪一方。金融市场在伯南克发表讲话後呈现拉锯格局。美股基本收在伯南克讲话前的水平;但美国公债收益率(殖利率)触及三周低点，因市场市场预期联储将有所行动;美元兑欧元和日圆则下滑。"除非经济增长开始加速，否则失业率可能仍将远高於被视为充分可持续就业的水平。"伯南克表示。周五发布的报告显示，美国8月消费者信心触及三个月高位，不过民众对未来仍感到悲观。经济总体改善的情况令部分市场降低对联储在9月推出新一轮购债计划的预期。

若欧洲央行(ECB)总裁德拉吉能在周四政策会议上设法满足金融市场的要求，同时就如何降低南欧国家高企的公债收益率(殖利率)达成政治共识，他应在下一部碟中谍中扮演主角。

但鉴於欧元区危机恐将引发一场全球金融危机和经济衰退，德拉吉在欧洲央行政策会议後的记者会将成为本周的焦点，且可能为今年剩余时间的市场走势定下基调。

德拉吉在7月末承诺采取一切必要措施来保卫欧元，这激发了市场的高度期望。如果欧洲央行的债市干预方案细节不能及时出炉，投资者会将感到失望。

另一个正在滋长的风险是，欧洲央行设定的前提条件可能过於苛刻，难以吸引西班牙向欧洲稳定机制(ESM)申请救助。

欧元区7月失业率达到11.3%的纪录水平，且Jefferies驻伦敦分析师DavidOwen说，欧洲经济状况黯淡使得欧洲央行有理由采取新的货币刺激措施，即便指标德债与其他国家公债的利差降至零。事实上，投资者购买10年期西班牙公债要求的风险溢价约为5.5%。

黄金白银持仓变化：

据金银家策略投资网09月03日监测的黄金ETF数据显示，黄金ETF-SPDR GoldTrust09月03日黄金持仓未变，最新持仓显示1289.52吨。

据Silver Trust09月03日公布的数据显示，SilverTrust09月03日白银持有量较前前一交易日持仓减仓49.73吨，最新持仓显示9671.60吨。

上周回顾，今日展望：

上周周初连续四天小幅调整，市场关于美联储的刺激预期在缓慢降低，众多关注的目光都集中在周五的杰克逊霍尔会议上伯南克的讲话。周五，美联储伯南克为自身采取的宽松政策进行了辩护，同时最明显的表述是“严重关切”美国的失业率问题，而我们知道美联储两大目标之一的通胀已经在可控范围内，并且有通缩的可能；另一个目标就是失业率，目前一直维持在8%以上的失业率在伯南克看来是导致美国经济不能平稳和强劲复苏的关键，如果从这个角度来看，任何宽松政策都将是伯南克的保留曲目。目前的问题是市场虽然对伯南克的动作有很高的期待，但对采取措施后的有效性则表示怀疑，第二轮货币宽松的效果在实践中已经大打折扣，如果再次宽松不能达到一定的目标，那么整个市场就可能造成很严重的负面影响，从而加深市场的忧虑，并且打击美联储的信誉，所以伯南克一直持谨慎态度。今日黄金仍有望延续上行，突破多个阻力后，目前上方的目标暂时关注1700，1720附近的阻力。

综上所述，今日低多为主

周五金银强势上行，周图大三角形上轨被突破，本周若确认有效则将进一步上行，日内美国市场休市，建议耐心观望待回撤后再逢低多单入场。短线合理入场位置在1676/31附近，到位再择机入场低多，上方目标1720/32.5，止损1665/30.5以下。

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