昨日，现货黄金呈现了震荡上行的格局，开盘于1725.34美元/盎司，收盘于1731.36美元/盎司，涨幅为0.35%。现货白银走势与黄金相似，开盘于33.34美元/盎司，收盘于33.46美元/盎司，微涨0.39%。

基本面消息：

昨日，并无重大数据公布。我们需要关注的是昨日德国宪法法院表示：将不会推迟关于ESM合法性的裁决，这提振了市场的乐观情绪，之前德国财长朔伊布勒等政府要员在各个场合基本都表达了ESM很有可能会顺利过关的看法。现在市场各方的分析也是裁决结果不会超出预期，ESM不通过或者被施加苛刻条件的几率并不大。

此外，荷兰大选也将举行。民调显示：荷兰支持率最高的两大党--社会党和自民党不分高下，从施政纲领上看自民党是支持撙节政策的，而社会党则是抵制撙节政策的。本次选举，除了可以选出由谁执政以外，更可以反映出荷兰民众对于撙节政策的一个态度。

基本面解读：

德国是目前少数还没有通过ESM的国家之一，更重要的是其作为欧洲第一大经济体，在ESM出资比例中占到了27%左右，所以其对ESM的裁决至关重要。尽管德国官员和市场纷纷预期ESM会顺利过关，并且应该不会被施加苛刻的条款，但在风险来临之前我们还是应保持谨慎态度，由于市场的乐观预期，欧元已经上行至1.2871的近期高位，对金银的上行起到了一定的助推作用。若ESM结果不顺利的话，欧元将受到较大幅度的下挫，可能会进而拖累金银的价格。

荷兰也面临了大选，看看荷兰所面临的情况，我们不禁想起了希腊。希腊在大选之前也是持撙节政策的第一大党和反撙节政策第二大党进行了一场殊死搏斗，在第一轮大选之后两党并没有决出胜负，均以组建联合政府失败告终。第二轮大选在一个多月后举行，结果虽然还是相差甚小但所幸这场政治纷争以支持撙节政策的党派胜利终告结束。这也反应了希腊民众在撙节政策和经济衰退的双重打击下经历了劳务萎靡、以及其所引致的社会动荡之苦。因此，在大选时我们可以发现有太多的民众已经对撙节政策感到了厌倦甚至是恐惧，所以反撙节政策的政党才会异军突起。荷兰如果也经历一场鏖战、甚至是反撙节政策的政府上台，势必会对欧洲造成一定的利空影响。

另外，美联储FOMC议息会议已经临近，之前在金评中已经强调过，本月推出QE3还不成熟，几率并不大，如果真的一语成谶，金银势必会出现较为深度的回调。另外，我们可用以看到美元指数也在昨日创下了79.79的近期低点，距离笔者之前预测的78.9的目标位已经不远，相信美元指数会在该价位附近完成回调，触底后强势反弹。昨日，美元指数出现一个较大幅度的下挫，而金银价格并没有随之大幅上涨。这或许说明目前金银上升动能临近枯竭，在最后冲高一波后可能会随着FOMC会议大幅回落。因此，建议多头投资者可以逢高清仓，静待QE3的最终结果。

ETF头寸解读：

截至目前，世界最大黄金ETF--SPDR GoldTrust保持1293.14吨的仓位未变。该ETF已经连续加仓十次合计44.53吨，其持仓量已经屡创新高。世界最大白银ETF--ISharesSilver Trust在昨日增仓69.32吨至9803.55吨后，今日保持仓位未变。SLV和SPDR在近期都保持了增持的态势，这或许说明在目前的价格下，金银还有一定幅度的上探空间。

技术面解读：

从黄金价格日线图上来看，目前均线系统虽依然保持多头排列的状态，但从这几日的K线组合来看多头疲态已经明显显现。但在这几日应还有一定幅度的上扬，上方目标位看到1745美元附近，最乐观估计为1755-1760美元这个区间。从四小时图上来看，MACD死叉，今日可能有一定幅度的回调，1725美元附近是目标位，在这个位置企稳后再次反弹概率大。

从白银价格日线图上来看，昨日收出一根高位倒锤线，目前多头力量几近衰竭，可能是在为周五之前的最后一轮上攻做准备。回顾之前的每一次大跌，之前都有一波较为明显的拉升行情，意在套死追多投资者。从四小时图上来看，日内缓慢下行的概率较大，指标钝化后需时间修复各项指标，等待消息面指引。

重要价位解读：

黄金价格：支撑位：1725/1705；阻力位：1745/1760。

白银价格：支撑位：33.3/32.96；阻力位：34.00/34.35。

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