走势回顾

沪铜昨天低开震荡，受前一交易日欧美铜价回调拖累，cu1305合约低开于59710点，日内交投区间59690—60070点，终盘报收于59750点，较前一交易日结算价下跌300点。

隔夜外盘铜价亦窄幅震荡，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收低34美元至8271美元，电子盘交投区间8258—8312美元，终盘较前一交易日收高1美元至8288美元/吨；COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高0.15美分至377.00美分/磅。

基本面分析

周二LME精炼铜库存增加10850吨至385050吨。宏观消息面，汇丰控股公布数据显示，1月份汇丰中国服务业采购经理人指数（PMI）终值由前月的51.7上升至54.0，创近四个月以来新高，国家统计局公布的服务业PMI由前月的56.1小幅回升至56.2，创五个月以来新高，中国经济继续呈回稳趋势；Markit公布数据显示，1月份欧元区服务业PMI由前月的47.8回升至48.6，创十个月以来最高，好于初值48.3，主要成员国中，1月份德国服务业PMI由前月的52.0上升至55.7，创一年半以来新高，法国由45.2下滑至43.6，创逾三年以来新低，意大利由45.6下降至43.9，欧元区经济整体出现企稳迹象，但近期第二大经济体法国衰退出现深化趋势，市场对欧洲经济担忧情绪犹存；欧盟统计局公布数据显示，去年12月份欧元区零售销售环比下降0.8%、同比下降3.4%，降幅超出市场预期的环比下降0.5%、同比下降1.3%，欧洲实体经济指标仍较低迷。美国供应管理学会（ISM）公布数据显示，1月份美国ISM非制造业PMI由前月的55.7小幅回落至55.2，数据表现仍相对较好。

总体评述

近两个交易日沪铜在6万点整数关口一线受阻，欧美铜价在近期反弹高位附近徘徊，投资者态度趋于谨慎。整体而言，我们继续认为宏观环境逐步改善背景下铜价可继续保持偏多思路，而反弹过程可能多有反复。

操作建议

多单继续持有。

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