中信建投11日策略电话会议认为2013年为经济拐点，而4、5月份或可看到短周期底部；二季度股市双底将确认，配置上采取“周期+成长”的模式，在第二个底部形成后可关注电子、化工、机械、有色等业绩弹性大的投资品行业；在大类资产配置上，股票表现将超债券和大宗商品。

二季度为双底确认阶段

中信建投策略团队认为，二季度为第二库存周期双底模式的确认阶段，4月份是二季度比较重要的时间，4、5月份或可看到短周期的底部。在底部形成后可关注电子、化工等行业中游弹性较大的行业。根据国内历史经验，在双底形成的第一阶段，房地产、汽车、金融等早周期行业表现较好；第二阶段，化工、有色等投资品表现将较好。

2013年是国际经济拐点

中信建投认为2013年是全球经济的拐点，是后危机时代开始。除欧洲之外，各国将出现企稳回升的局面，下半年复苏将得以确认。这个判断主要基于主要经济体不断好转：美国经济持续复苏、中国经济较去年乐观(弱复苏)、东南亚发展蓬勃、日本企稳、欧债危机趋缓，市场对欧洲担忧情绪降低。全球流动性将非常充裕，各国的量化宽松政策将延续，热钱涌入促使人民币继续升值。

股票将优于债券、大宗商品

刘建洲认为，二季度低通胀和弱复苏的格局将得以确立，在大类资产配置上，大宗商品最弱，股票的优势将逐渐超过债券。

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