宏观：本周宏观上叙利亚问题成为主导大宗商品市场走势的关键因素。21日媒体报道叙利亚政府军使用化学武器，导致1300人死亡，26日联合国[微博]化武检查小组对叙利亚相关地区进行检查和确认，小组将在本周六结束检查，并公布检查结果。但是27日美国国防部长和美国国务卿都称“叙利亚政府军使用化学武器是确定无疑的”，并称会对叙利亚采取军事打击。受此影响，原油(107.76, -1.04, -0.96%)价格暴涨，美元上涨。10月中旬美国将再度逼近债务上限，我们认为在美国财政进行瘦身的当口，美国缺少大规模进军叙利亚的资金支持。另外，美国国防部发言人也表示，对叙利亚不会像对伊拉克那样进行大规模的军事行动，国际社会多呼吁“政治解决叙利亚冲突”。综合来看，美国和叙利亚之间爆发大规模冲突的可能性较小，原油价格难上120美元。美国第二季GDP环比年率修正值为成长2.5%，增幅是第一季的两倍多；美国人均GDP也已经恢复至危机前水平，但是近期房地产市场的复苏出现放缓迹象，主要原因是抵押贷款利率上涨(5月份以来该利率已经上涨1%)。国内方面，十八届三中全会将于11月份召开，国内资产证券化试点将进一步扩大。下周一中国、欧元区、德国、法国、意大利均公布制造业PMI终值，下周二美国公布制造业PMI，下周四凌晨2：00美联储公布褐皮书，周四晚上19:45欧洲央行公布利率决议，高度关注。

股指：本周窄幅震荡，中报临近尾声，截止昨日，有2372家上市公司公布中报，营收和净利同比增8.92%和11.13%，好于一季度。但如剔除金融和两桶油后净利增长为3.16%，结构性分化明显。银行板块，与股份制银行及城商行普遍呈现不良贷款"双升"相比，国有五大行资产质量明显更为稳定。报表总体符合目前疲弱的经济状态，但也显示大的危机暂时不会爆发。利多因素：政策托底，前期宏观数据较好。利空因素：经济复苏前景漫长，地方债务问题压制市场对于经济复苏的预期。总体震荡思路操作，2300上下都难有真正的突破，把握短线节奏。

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