2014年2月权益类基金投资策略报告

投资摘要

A股市场短期存风险点，长期仍然看好优质成长股

A股近期风险点包括：以创业板为代表的成长股业绩即将揭晓；信托到期兑付高峰叠加高利率环境、影子银行监管升级，将导致今年可能会有信托违约，从而打击市场信心。但是，未来阶段性的利率缓解或者IPO带来的短期新股投资热情，也或许提振市场情绪。长期投资者，我们还是建议在先进制造、品牌消费、移动互联、大众服务等成长股方向，精选优势企业长期持有。

2014年2月权益类基金策略：

落实到2014年2月，投资者宜采取适度稳健的策略（包括保持适中的权益类基金仓位，和注重考察持有基金组合中十大重仓股的估值合理性）。同时，截至目前2014年市场的主题投资风格仍然明显，近期市场热点仍然集中在文化娱乐、互联网、信息技术等轻资产行业。沿着中国经济深化改革的长期主线，2014年投资者超额收益的机会仍将可能来源于对于成长板块，或成长风格基金的优选之上。

我们建议2月份投资者仍应保留轻资产风格、且历史业绩经受市场考验的基金进入组合。因此，我们建议整体采取“适度稳健配置，关注轻资产风格基金”的策略。

“轻资产”风格基金推荐：

兴全轻资产；农银行业成长；华宝收益混合、银河创新成长；广发聚瑞；景顺优选

2014年2月的权益类基金组合：

进攻型组合：2014年市场的主题投资风格仍然明显，近期市场热点仍然集中在文化娱乐、互联网、信息技术等轻资产行业；本期增加轻资产风格的基金：兴全轻资产、农银行业成长，并保留景顺优选等成长风格基金品种，整体加强了成长风格配比。

防御型组合：本期保留富国天成和添富价值等灵活配置和蓝筹风格品种，增加了轻资产风格的华宝收益混合型基金；在低风险配置上，继续配置业绩比较好的货币型；权益类与货币型基金的配比总体保持6：4。

灵活配置型组合：权益类基金与货币型比例达到1：1；在品种上，在本期组合中保留风险收益配比较好的华夏回报灵活配置基金。
 

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