9月26日。港股大盘持续跌势，恒指进一步下探至23,500水平，总体上仍处于寻底局面，但是估计有进入尾声阶段的可能，建议在操作上可以持有谨慎乐观的态度，迎接捞底操作窗口的打开。港汇转弱、资金外流，是我们过去两周的最大忧虑。而目前，港汇的弱势已明显展现，最新报下跌至1美元兑7.7570港元的五个月来最低。在潜在风险已暴露的前提下，加上恒指已累跌了超过1,500点，我们估计港股这一波寻底跌浪，已到了最后阶段，如果恒指在短期内进一步往下打的话，将会是进行捞底博反弹的好时机。

大市超卖风险可控

事实上，港股大盘已跌至超卖阶段，恒指和国指的9日RSI指标，已分别下跌至27.08和34.69。如果市场上的系统性风险依然受控，相信股市出现失控性下滑的可能性不大，也就是说，港股大盘的阶段性底部即将出现。目前，欧洲央行在本月初的议息会议上，宣布在10月份开始实施买债的量宽政策，额度最多可以达到有5,000亿欧元。而内地人行在本月中也宣布了，推出SLF的短期放水措施，额度是5,000亿元人民币、为期三个月。在环球资金可望保持充裕的形势下，流动性出现断裂的机会不大，我们相信系统性风险在现阶段是可以受控的。

23200捞底值博率高

恒指出现跳空下挫，盘中最低曾见23,556，再创两个月的新低。虽然大盘在低位出现修复，但是资金介入的积极性仍弱，相信大盘未可摆脱寻底走势。恒指收盘报23,678，下跌90点，主板成交量缩减到仅有667亿多元，是两周来的最少日成交量，而沽空金额录得有73.7亿元，沽空比例有11.04%。技术上，恒指仍有向下探底的趋势，但已跌近重要图表支持水平。由于恒指的250日线正位于23,173，而7月份资金流入推升港股的起点是在23,200水平，再加上去年底的收盘价是在23,306，因此，我们估计23,200会是恒指的重要技术支撑水平，当大盘跌近或跌至这水平时，捞底值博率将可大大提升，宜加注视。(笔者为证监会持牌人)

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