2014年行情产生的基础其内在逻辑与2013年类似，其核心并非传统的收入扩张而是供给面改善的预期所引发。表现在市场层面，2014年为并购重组存量整合的预期。因此，其产生的基础有内在的基本面支撑。

2015年，供给端收缩对于市场的边际影响将会减弱，市场的关注重心将会切换至价格层面，对应实体经济全面去杠杆将正式开启。打开这个门的内因在于2013年以来非标与同业整顿对于利率市场的修复以及2014年以来政策端对于降低实体经济融资成本的推进;外因则在于美联储提前加息时代的到来。

“我们认为股市1999年—2001年历史有望再现，A股市场3000点不再遥远，牛市已经到来。我们需要提防的是市场在上涨过程中的急速调整。有两个风险点需要关注，一个是明年3月份”两会“前后关于证券法与商业银行法修改的进展;另一个是明年6月份美联储议息会议关于加息的表态。”

诸如移动互联网、大数据、新能源(光伏、风电)等已经经历过前期泡沫破灭的行业而言，可能已经步入了行业发展的协同阶段。行业发展的内生性经过一轮泡沫洗礼后，进入到更加良性的发展模式，这些行业背后有真正的应用市场，所以仍然可以战略性看多。另外，一部分行业仍处于行业的导入阶段，比如对于机器人概念、可穿戴设备、新能源汽车等行业的炒作则更多需要看市场情绪面的影响。借鉴2010年七大新兴产业的炒作路径，东吴证券认为需要重点关注行业发展振兴计划，重点寻找未来发展空间巨大，行业成长预期比较快速的行业。

“借鉴国外股市发展历史，我们仍然战略性看好节能环保、大气治理、消费升级、传统行业并购重组所带来的机会。另外，基于我国国情以及改革预期所带来的国企改革、要素价格改革、国防军工、信息安全等值得重点关注。”
 

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