外盘走势：今日伦铜自高位回落，沪市收盘LME3个月铜较19日微涨0.09%至5675美元，两市比值微涨至7.23，显示沪铜表现抗跌。持仓方面，近两周多来，伦铜以小幅增仓为主，暗示铜价持续重挫后，多空分歧加大。

现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报升水50元/吨-升水130元/吨，平水铜成交价41680元/吨-41740元/吨，升水铜成交价41720元 /吨-41800元/吨。铜市交割仓单货源流出，供应压力增加，但由于沪期铜合约间基差收窄，持货商多不愿过多调降升水，好铜与平水铜价差稳定，供需双方维持昨日拉锯状态，成交较差。

内盘走势：今日沪铜主力合约1504冲高回落，最终收于41090元，较日内高点41450元回落0.87%，仅略高于昨日夜市收盘价。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1502和1504合约的负价差缩窄至370元，因远期合约表现较抗跌。

市场因素分析：中国去年第四季度GDP增长7.3%，略强于预期，但去年全年GDP增长7.4%，略低于去年的增长目标7.5%，同时去年投资和销售持续疲软，令国内经济下行压力较大。此外，美元指数仍高企于92.7之上，本周继续关注欧央行议息和希腊选举进展。铜市行业资讯方面，据悉，去年第四季度力拓铜矿产量为12.83万吨，同比下滑23%，环比下滑15%，2014年全年共产铜29.46万吨，同比增加3%。

行情研判：今日沪铜冲高回落，目前期铜均线组呈明显的空头排列，短期的反弹或难改变其下跌的趋势，建议操作上还需以逢高抛空为主，其中沪铜1504合约可背靠41600元之下建立空单，下方目标关注40600元附近。

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