德国2013年第四季度GDP季率增长0.4%，与预期一致;年率增长1.4%。出口和资本投资数据好转，抵消了私人和公共需求数据的疲软。虽然欧元对德国经济数据所表现出的下意识反应较为有限，但欧元兑美元今天上午在欧洲市场中还是上扬至1.3763。大量卖出价仍位于1.3773以下，而止损价位于该水平以上。在3月6日欧洲央行会议召开之前，温和欧洲央行评论会继续让欧元面临重大的下行风险。在英国，鉴于GDP数据定于明日释放，目前投资者对英镑综合体所持有的交易情绪比较混合。由于中国人民银行果断宣布，扩大人民币汇率的波动幅度是为了驱散美元兑人民币以及美元兑离岸人民币的单向投机者。

英国经济增长数据定于明日释放

英国2013年第四季度GDP初值定于明日释放，英镑综合体目前有所走高。市场预期英国GDP增长率将维持季率0.7%以及年率2.8%不变。不管卡尼态度如何，该数据的任何积极意外都有可能重振英镑多头。为了保护英国经济复苏，英国央行行长卡尼不愿过早加息，因此对他而言，只有一个办法可以拉拢市场，即英国释放越来越多的令人失望的宏观经济数据。事实上，上周释放的CPI年率低于英国央行2.0%的目标以及失业率意外上扬已经虚弱了投资者对英镑所持有的风险偏好情绪。英镑投资者需要明日释放的GDP数据能带来积极意外，以便他们押注于英镑兑美元朝年内新高1.6823上扬，但同时也应该做好连续二个月在经济增长数据中进行盘整的准备。

在期权市场，少量于今日到期的买入价见于1.6665。明日的预订情况显示买入兴趣高于1.6685，交易情绪在1.6666-50以下转向温和。MACD指标温和看涨，高于0.82000，而止损价见于该水平以下。在上行路上，止损位见于0.82814-0.83150(50日移动均线兼昨日的反应最高价 - 2013年8月至2014年1月下行通道上限)。我们预计英镑在GDP数据释放之前只会拥有有限的价格行动。

中国人民银行扩大汇率波动范围，澳元承压

隔夜，在十国集团货币中，澳元兑美元的损失最为惨重。中国方面传出的消息再次不利于澳元综合体。应中国人民银行要求，美元兑离岸人民币以及美元兑人民币被大量买进，使得人民币自2012年9月以来首次跌破固定汇率。中国人民银行计划扩大人民币的交易区间，同时表示不愿再给投资者进行单向投注的机会。事实上，美元兑人民币以及美元兑离岸人民币的大幅走跌自然会吸引单向投资者，而现在，市场不再认为人民币被显著低估，也就有必要虚弱单向投机量，尤其是在中国人民银行计划扩大人民币交易区间的情况之下。

在纽约市场恢复至0.9049后，澳元兑美元于悉尼市场回吐涨幅至0.9015，之后又在欧洲市场开盘后小幅回落至0.9004。从技术面来看，昨日的回升改善了技术指标，但疲弱的铁矿石价格(今日的首份期货合约交投于848美元)以及不利的中国消息限制了该货币对现阶段的上扬空间。阻力位仍然稳定于0.9080 - 0.9100(2013年10月至2014年1月下跌期间之38.2%的斐波拉契水平 – 期权性风险水平)。期权投注涨跌互现，约为0.9000，交易偏见略微倾向上行。买入兴趣仍然为0.8907 - 0.8919(50日移动均线 – 76.4%的斐波拉契水平)。

澳元兑日元测试下行通道(建于10月)上限(今日为0.9290)。走势和势头指标略微看涨，但日元需求的恢复以及澳元近期的走软打压了牛市势头。期权买入价见于0.9290-0.9300以上，目前尚未被触发。

Today's Key Issues (time in GMT):

2014-02-25T11:00:00 GBP Feb CBI Reported Sales, exp. 15, last 14

2014-02-25T14:00:00 USD Dec House Price Index m/m, exp. 0.3%, last 0.1%

2014-02-25T14:00:00 USD Dec S&P/CS 20 City SA m/m, exp. 0.60%, last 0.88%

2014-02-25T14:00:00 USD Dec S&P/CS Coamposite-20 y/y, exp. 13.40%, last 13.71%

2014-02-25T14:00:00 USD Dec S&P/Case-Shiller Home Price Index, exp. 165.50, last 165.80

2014-02-25T14:00:00 USD 4Q S&P/Case-Shiller HPI NSA,last 150.92

2014-02-25T14:00:00 USD 4Q S&P/Case-Shiller HPI y/y, last 11.18%

2014-02-25T15:00:00 USD Feb Consumer Confidence Index, exp. 80.0, last 80.7

2014-02-25T15:00:00 USD Feb Richmond Fed Manufact. Index, exp. 5, last 12

The Risk Today:

EURUSD 欧元兑美元 : 欧元兑美元在支撑位1.3692和阻力位1.3773之间横盘整理。当前的温和价格修正(低于38.2%的斐波拉契水平)支持短期看涨偏见。可以发现的另一个阻力位是1.3819。 突破1.3477-1.3739中期水平区间上限说明买入兴趣持久。 从长期来看，我们认为该货币对将在1.3296(2013年1月7日的最低价)至1.3893(2013年12月27日的最高价)的广泛水平区间内震荡。

GBPUSD 英镑兑美元 : 英镑兑美元围绕支撑位1.6600波动。如想确认近期修正已经结束，就有必要突破阻力位1.6742。另一个阻力位位于1.6823。目前可以发现的支撑位包括1.6584(2014年2月24日的最低价)和1.6426。 从长期来看，只要能守住支撑位1.6220(2013年12月17日的最低价)，技术结构就支持看涨偏见。决然突破阻力位1.6668打开了通往主要阻力位1.7043(2009年8月5日的最高价)的大门。然而，未来数月内不太可能会持续突破该水平。

USDJPY 美元兑日元 : 到目前为止，美元兑日元依然无法突破阻力位102.70(2014年2月11日的最高价)。然而，较高最低价形态的近期延续继续支持短期看涨偏见。初始支撑位位于102.17(2014年2月24日的最低价)，而小时支撑位位于101.67(2014年2月20日的最低价)。可以发现的另一个关键阻力位位于103.44。 只要能守住由200日移动均线(约为100.21))和99.57(始于2013年6月13日的最低价93.97上扬趋势线水平)界定的关键支撑位区域，就维持长期看涨偏见。主要阻力位位于110.66(2008年8月15日的最高价)。

USDCHF 美元兑瑞郎 : 美元兑瑞郎试图在支撑位0.8860附近震荡。然而，较低最高价形态的延续状态完好无损，我们可以将其视为是成功测试了初始阻力位0.8915。另一个支撑位位于0.8800，而另一个可以发现的阻力位位于0.8949。 从长期来看，自0.9972(2012年7月24日)现身的结构被视为是一个大型修正阶段，而该阶段很可能已经结束。由0.8931(2012年2月24日的最低价)和0.8833界定的支撑位区域支持潜在中期基础的形成。关键阻力位为0.9250。

Resistance and Support: