虽然上周五释放的美国就业数据令人意外，但却未能产生持有美元的稳定需求;温和的FOMC主导了总体情绪。美国10年期国债收益率跌破 2.6%，为3个月来首次出现该局面。在澳大利亚，在本周澳洲联储决定(星期二)和中国贸易数据发布之前，中国表现疲软的制造业对澳元造成打压。欧元和英镑复苏良好，达到非农就业数据之前的水平，并且在英国央行和欧洲央行会议(星期四)之前处于区间震荡。七国集团货币的隐含波动率创下7年低位。由于土耳其通胀率增速加快使得本周一土耳其央行的温和偏见有所减弱，土耳其里拉成为新兴市场中涨幅最大的货币。

欧洲央行和英国央行即将召开会议

欧洲央行和英国央行将于本周四召开会议。市场预期两大央行均将保持政策利率在当前历史低位不变。欧洲央行行长德拉基的月度发布会将成为主要关注焦点。我们认为欧元区CPI预估值的最新改善将会成为欧洲央行按兵不动的最佳理由，但我们将追寻更多潜在量化宽松细节，来应对欧元走强的局面。欧元综合体的下行风险有所上升，这对于对冲当前的期权市场来讲相对有利，1个月期隐含波动率下跌至7年低位(约为5-5.5%)。

澳元与中国数据高度相关，预期澳洲联储会维持当前政策不变

澳洲联储将于周二做出其政策决定，市场普遍预期其将维持现行政策利率2.50%不变。第一季度疲软的CPI数据应该会给予澳大利亚决策者维持其温和立场的灵活性，特别是鉴于中国数据表现疲软。汇丰银行PMI数据终值录得48.1，这表明中国的制造业活动仍旧处于收缩区域，在同中国疲弱经济复苏相关的货币中，澳元表现最为脆弱。我们将密切关注本周中国发布的贸易数据。如中国的进口表现疲软，将会对澳元综合体造成进一步的打压。事实上，在澳大利亚对外贸易总额当中，中国占比超过三分之一，而铁矿石和焦煤对中国的出口约占总额的65%。澳元与中国活动高度相关，因而值得注意，中国铁矿石核心库存的增长表明，在可预见的将来中国需求不会出现重大复苏。

澳元兑美元目前在0.9209-0.9339(2013年10月至2014年1月下跌时50%-61.8%的斐波那契水平)的区间内交易，本周看跌偏见置下缘于较高风险之地。关键支撑位见于200日移动均线(0.9154)。

鉴于澳大利亚联储和新西兰联储之间存在分歧，澳元兑纽元的抛售压力有所加剧。如收于1.0680下方，澳元兑纽元或将步入广泛下行通道。关键支撑位见于1.0540(3月支撑位)，然后是1.0493(2014年最低价)。

土耳其4月通胀率创新高9.38%

土耳其4月CPI增速快于预期，高达9.38%，核心CPI年率触及9.74%。正如市场预期，不断上涨的食品价格(归因于冬季干旱)目前已在通胀率数据中得以量化，而且这种局面在未来三个月里(即预期通胀率开始放缓之前)应该会强化。出于价格动态的考虑，有关土耳其央行或将降息的市场预期有所消退，使得美元兑里拉在CPI数据释放之后跌破2.1000。通胀率的上升压力以及土耳其央行未来几个月或将降息的可能性使得我们更加担忧。我们现在认为政策风险 ——“土耳其央行过早降息”正在不断加剧——并且减持了里拉。

Today's Key Issues (time in GMT):

2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Services PMI, exp 54.5, last 54.2

2014-05-05T13:45:00 USD Apr F Markit US Composite PMI, last 54.9

2014-05-05T14:00:00 USD Apr ISM Non-Manf. Composite, exp 54, last 53.1

The Risk Today:

EURUSD 从1.3673(2014年4月4日的最低价)上扬至1.3906后，欧元兑美元继续盘整。只要支撑位1.3780持稳，技术结构就仍然具有支持性。而且，上周五的盘中看涨逆转证实该货币对拥有持久性的买入兴趣。关键阻力位位于1.3906。可以发现的小时支撑位为1.3812(2014年5月2日的最低价)。从长期来看，该货币对依然在延续较高最高价和较高最低价格局。然而，近期多次小幅度创下新高(说明存在潜在的长期上升楔形)表明其上行势头乏力。关键阻力位位于1.3967(2014年3月13日的最高价)。

GBPUSD 英镑兑美元已突破关键阻力位1.6823，打开了测试主要阻力位1.7043的大门。尽管最近有所走软，但尚未破坏任何上行趋势线。支撑位包括 1.6807(2014年4月30日的最低价)和1.6763。从长期来看，该货币对会继续在其上行通道内移动。因此，只要支撑位1.6661(2014 年4月15日的最低价)能持稳，看涨偏见就仍获支持。然而，大家都不愿意看到上行潜力高于主要阻力位1.7043(2009年8月5日)，尤其是考虑到目前的基本超买状态。

USDJPY 美元兑日元上周五的盘中看跌逆转已经使潜在短期看涨技术结构(上行三角形)无效。支撑位101.87面临挑战。关键支撑位位于101.20。目前可以发现的小时阻力位包括102.36(盘中最高价)和103.02。只要由200日移动均线(在101.02附近)和101.33(2014年4月11日的最低价，也是从低位93.79(2013年6月13日)开始的上行趋势线)构成的支撑位区域能够守住，我们就仍青睐长期看涨偏见。主要阻力位位于 110.66(2008年8月15日的最高价)。

USDCHF 从跌破支撑位0.8771(也是上行趋势线)可以看出，美元兑瑞郎仍然表现疲弱。可以发现的另一个支撑位是0.8744。如想否定目前的短期看跌势头，就有必要突破关键阻力位0.8862。从长期来看，自0.9972(2012年7月24日)现身的结构可视为是一个大型修正阶段。然而，如想证实看涨反转形态，则需果断突破关键阻力位0.8930-0.8953。

Resistance and Support: