英国4月份零售销售的上行大大出乎市场所料：排除汽车之后同比增长7.7%(预期为增长5.4%)，包含汽车之后增长6.9%(预期为增长 5.1%)。正如市场预期的那样，英国央行会议纪要展现了“更为平衡”的观念(这显然为强硬论调)。英镑兑美元突破了位于1.6903的关键短期阻力位，今天和明天到期的位于1.6850-60上方的期权竞价致使下行保持安全。在欧洲，欧元虽守住了领地，但美联储会议纪要以及欧洲议会选举等代表了其未来所面临的重要事件风险。最后，黄金价格失去方向，向任何一端发展都有可能。

欧洲议会选举进入倒计时

欧元区周边国家债券收益率的反弹已被市场消化殆尽，市场焦点目前正转向5月22日-25日的欧洲议会选举。鉴于不断上涨的反紧缩压力，特别是欧元区周边国家，此次选举承载着重大的事件风险。意大利和西班牙的10年期国债收益率目前远远高于上周的3%，葡萄牙10年期国债收益率重返4%上方，为3月25日以来首次出现该局面，而希腊的10年期国债收益率接近7.0%。

在外汇市场上，欧元兑美元守住了领地，同时温和的欧洲央行评论却未能聚集市场的重大反应，目前市场已经就欧洲央行的举动进行了全面定价。今天的焦点将是美联储会议纪要，我们预期其将展现谨慎乐观的口吻。任何强硬的意外都将会增加欧元综合体的下行风险。

今天上午，欧元的反弹很大程度上是由于欧洲市场开盘时日元遭遇抛售。市场情绪持续偏向下行，尽管欧元综合体的下行移动仍旧脆弱。大量期权位于1.3700下方，这暗示投资者很可能会对冲下行风险，并且在未来的数日里，此种趋势很可能还会加剧抛售压力。

印度会否提振黄金需求

依据世界黄金协会在5月20日释放的报告显示，第一季度的黄金需求从1,077.2吨小幅下跌至1,074.5吨。报告显示黄金需求走低的原因在于，首饰需求的增长受到了投资以及中央银行买入下降的抵消。第一季度，黄金首饰的需求增长了3%，其中大约有35%的增长来源于中国。在印度，为了缩减经常账户赤字，政府限制了相关交易，使得印度黄金需求下跌8.7%。全球金条和金币的需求分别下滑39%和33%。金矿产出增长约为6%，而在第一季度的原料供应却下滑了13%。

在昨天的交易中，黄金兑美元从1,268美元/盎司反弹回来。趋势和势头指标均保持持平，21、50、100和200 日移动均线纷纷挤入1,287-1,315美元/盎司的区间。我们对黄金价格短期走势保持中性观念，直至打破该区间的任何一边。今天的美联储会议纪要应该能够触发良好的价格行动。关键支撑位位于1,275美元/盎司。

全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Shares昨天在纽约市场上空开，此后又迅速回升至本周平均价格区间。由于领先投资者们均对黄金失去信心，导致SPDR资产下降至780.19公吨(2008年12月以来的最低值)。SPDR信托保尔森的第一大股东虽然在第一季度维持其持股份额不变，但认为没有必要对其黄金基金投入更多资金。5月 13日的CFTC数据显示，投机性持有黄金的净多头头寸较低。

展望未来，受乌克兰危机以及疲弱美元和美国国债收益率的影响，由来已久的看跌情绪在某种程度上受到了避险交易需求的抵消。另一方面，预期中央银行和个人对于黄金的需求将会保持稳定。印度央行行长瑞詹表示，新一届的印度政府可能会在节日季节(8-10月)之前放宽对于黄金进口的限制。这将触发印度对于黄金的重大实际需求，推动黄金价格稳定走高。在瑞士，民众将会投票决定瑞士央行是否应当配置20%的黄金资产，而欧洲央行却同意在2014年9月不再出售超过400公吨/年的黄金。根据第四份黄金协议，欧洲央行和其他20家央行表示，并无计划在其保险箱内配置“巨大”数量的黄金。这表明，只有在2月同比出售了3.5吨黄金，所以我们还远低于配置限额。

The Risk Today:

EURUSD 欧元兑美元已在靠近关键支撑位区域1.3673(同时也是楔形的形成价)-1.3643(同时也是200日移动均线)时发生积极盘中逆转。然而，如想确认该货币对的抛售压力短期内将会消失，则需突破初始阻力位1.3732。可以发现的其他阻力位包括1.3775(2014年5月12日的最高价)和 1.3845(2014年5月9日的最高价)。从长期来看，该货币对依然在延续较高最高价和较高最低价格局。然而，近期多次小幅度创下新高(说明长期内很可能会形成上升楔形)表明其上行势头乏力。如想证实长期看跌趋势发生逆转(很可能会看到双顶形态)，则需跌破1.3673(2014年4月4日的最低价)至1.3643(2014年2月27日的最低价)的关键支撑位区域。

GBPUSD 英镑兑美元已成功测试其长期上行通道隐含支撑位。然而，到目前为止，该反弹一直没有给我们留下深刻印象。事实上，如想确认隐含上行趋势的再次确立，需突破阻力位1.6903。初始支撑位位于1.6802(2014年5月20日的最低价)，而小时支撑位位于 1.6732(2014年5月15日的最低价)。从长期来看，该货币对继续在其上行通道内移动。因此，只要支撑位1.6661(2014年4月15日的最低价)能持稳，看涨偏见就仍获支持。然而，大家都不愿意看到上行潜力高于主要阻力位1.7043(2009年8月5日的最高价)，尤其是考虑到目前的总体超买条件。

USDJPY 到目前为止，尽管关键支撑位区间位于101.20(2014年3月3日的最低价，也是200日移动均线)-100.76，美元兑日元仍然表现疲弱。如能跌破这些水平，则将打开测试支撑位99.57的大门。可以发现的小时阻力位位于101.67(2014年5月16日的最高价)。另一个阻力位位于 102.36(2014年5月13日的最高价)。只要关键支撑位99.57(2013年11月19日的最低价)能持稳，则长期看涨偏见就受支持。由200 日移动均线(在101.25附近)和从低位93.79(2013年6月13日)开始的上行趋势线构成的支撑位区域值得密切关注。主要阻力位位于 110.66(2008年8月15日的最高价)。

USDCHF 美元兑瑞郎昨日再次未能突破强劲阻力位0.8953。支撑位0.8883值得密切关注。其他阻力位包括0.8859(2014年5月12日的最低价)和 0.8841。从长期来看，自0.9972(2012年7月24日)现身的结构可视为是一个大型修正阶段。然而，如想证实看涨反转形态(认为很可能会形成双底形态)，则需果断突破关键阻力位0.8953。

Resistance and Support: