虽然隔夜时段中国股市大跌5个百分点，欧股截至发文时仍全线收高，美国股指期货在昨天大幅上行后交投微跌。英国富时指数表现最为亮眼，Lloyds和RSA股价于业绩报告出炉后跳涨，助力推动英国股指录得2%涨幅。布伦特原油期货企稳$34障碍附近，WTI则守在$32水平。周二伊朗和沙特阿拉伯石油部长言论利淡油价，另外，最新美国石油协会(API)数据显示原油库存激增，两大原油期货合约周二应声大跌，此后展开强劲反弹。但美国能源信息署昨天发布的官方供应数据跟API报告出现分歧，前者显示原油库存增长350万桶，仅为API一天前估值的一半。虽然库存增长通常对原油不利，但随着交易员平仓一天前增持的空头头寸，油价仍得以成功上行。

但油价和股指都尚未突破近期区间。因此，市场此后能否进一步推高还有待验证。不过，标普等重要美国股指图表显示，即使油价未同时上行，股市反弹或仍可持续一段时间。尽管原油上行利好股市，但鉴于影响股市和油市的宏观驱动有所不同，两者走势联系随时可能减弱。政府债券殖利率下降并探入纪录低点，亦无其他新闻进一步打压情绪，这就意味着寻求收益的投资者除股市外选择不多。不过，情绪可能急转直下，中国股市近期暴跌也凸显出市场的担忧情绪。

技术面展望

我们周一强调了1945-1950区间阻力的重要性，包括近期区间顶部和50天均线在内大量技术面指标于此交汇。我们提到过，指数上次考验该均线还是去年底，并于遭拒后大跌。50天均线此后向下穿越200天均线形成所谓“死叉”。当均线形成这类交叉的时候，一些趋势交易员往往会高抛，而不是低吸。最后我们看到的情况正是如此，标普昨日一度跌破我们强调过得支点水平1900。

但买盘于1900水平附近介入并成功捍卫近期低点以来的小幅斐波拉契38.2%回档位。指数随后上行并于日图构筑一个相当大型的看涨K线。但反弹再次于上述阻力区间略下方停滞，1938一线50天均线形成阻力。

好消息是我们现在水平明确，后市交投应有希望变得更可预测。因此，我们的短线关键阻力区和支撑区分别位于1945-50和1890-1900。只要指数保持该区间内部，我们仍偏向中性观点。但昨天的狭窄回调和大幅反弹双双指向潜在突破走高可能性。本月早前低点一线形成的重要虚假突破反转形态及此后的强烈上行也进一步支持了上述观点。此外，鉴于反弹幅度颇大加之指数已长时间企稳近期区间底部上方，部分较短期和快速变化的均线(途中未显示)目前指向走高。因此，一些之前很重要的看跌特征相关性现有所减弱。

多头现在希望指数断然突破1945-1950区域。如达成，则指数攻向2000-2010附近下一关键阻力区之前面临的障碍不多。此处为前支撑和61.8%回档相交位置。因此，指数后市(最早今天)或展开剧烈上行。

但我们必须反复强调一点，长线前景仍旧看跌，需警惕虚假突破。如果图表仅显示50天和200天均线，你会清晰看到两大均线都指向走跌。因此，任何潜在上行都应暂时被视为反趋势行情。就交投而言，多头仍应保持警惕，随机应变。事实上，如标普重回1890-1900支撑区下方，短线前景将再度转向看跌。该情境下，标普下一站位于61.8%斐波拉契回档水平1860，甚至可能探向1820-30附近长线支撑区。