市场消息

中国央行周五(11月21日)宣布，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，这是两年来中国央行首次对存款利率进行调整。央行宣布，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。央行同时指出，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

据央行表示，此次降息仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。中国当前不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。尽管中国央行此次降息看似意外，但其实此前早有征兆，临近年底加之新股申购，短线资金面趋紧已经从债券市场上得到反应。此前国务院周三召开会议通过“融十条”要求降低融资成本，但市场并不给面子，第二天国债期货暴跌，市场利率全面上升，资金紧张导致银行间市场交易被迫延迟。

XAU/USD

基本分析：

欧洲央行行长德拉基周五表示，如果当前的努力没有达到预期目标，欧洲央行扩大干预途径，“我们将尽我们所能尽快地提高通胀预期。”并给出了离购买公债为时不远的最强烈暗示，欧元大跌，现货黄金一度触及日内低点1186.64美元/盎司，但中国央行意外降息，黄金需求有望上升，现货黄金自日内低点大幅反弹，刷新两周高点至1207.70美元/盎司，随后回吐部分涨幅。现货黄金最高触及1207.70，最低下探1186.64，上涨5.10美元，涨幅0.43%，报1199.30美元/盎司。

据彭博社周五公布的最新调查显示，因美元有望继续上涨遭遇亚洲需求增加，黄金交易员、分析师对下周金价的走势产生严重分歧。在接受调查的27位黄金交易商及分析师中，10人看涨(37.0%)，10人看跌(37.0%)，7人看平(26.0%)。

美国商品期货交易委员会周五公布的周度报告显示，截至11月18日一周，对冲基金和基金经理大幅增持Comex黄金期货及期权净多头头寸，期金投机净多头头寸增加了21634口，至60307口（增幅55.9%）。

福四通商品顾问Edward Meir在周四的报告中指出，市场正在关注即将公布的美国经济数据，金价在未来数日可能回撤。Meir表示，“我们可能回到美国经济继续扩张这个熟悉的宏观背景下，而世界其他地区的经济增长减速。中国和日本本周公布的宏观经济数据将强化这一观点。”强劲的美国数据将支撑美元，尤其是美元兑日元，金价将因美元走强而承压。

美国商品期货交易委员会周五公布的周度报告显示，截至11月18日一周，对冲基金和基金经理增持了Comex黄金期货及期权净多头头寸，期银投机头寸转为净多头，而期铜空净空头头寸下降。

具体数据显示，截至11月18日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了21634口，至60307口（增幅55.9%）。截至11月21日纽约商品交易所2014年12月期金尾盘报价1200.3美元，成交量为191539，11月20日未平仓合约162509，未平仓合约减少13838。

技术分析：

现货黄金日K线图上，隔夜金价连续上涨，上破50日均线阻力；短期金价或持续整理上行，维持多头上扬。多日均线下行趋于放缓平滑，10日均线下方支撑金价；MACD指标双线分化上行持续，红色动能柱连续稳定放量。

XAG/USD

基本分析：

欧洲央行行长德拉基周五表示，如果当前的努力没有达到预期目标，欧洲央行扩大干预途径，“我们将尽我们所能尽快地提高通胀预期。”并给出了离购买公债为时不远的最强烈暗示，欧元大跌，现货黄金一度触及日内低点1186.64美元/盎司，但中国央行意外降息，黄金需求有望上升，带动白银大幅反弹，刷新两周高点。现货白银周五最高触及16.61，最低下探16.09，上涨0.19美元，涨幅1.17%，报16.41美元/盎司。

中国央行周五意外宣布降息，自周六起，将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

联邦公开市场委员会仅一位成员要求删除“相当长的一段时间”维持低利率这一措辞。

SPDR基金的持有量周三再度流出，持有量跌至720.91，逼近2008年9月以来低位。11月以来该基金已流出20.30吨，而10月份的流出创年内之最。

iShare ETF 白银基金11月份以来流入153.1吨。

具体数据显示，截至11月18日一周，COMEX白银投机头寸由净空1983口转为净多头745口，增加了2728口。

截至11月21日纽约商品交易所2014年12月期银尾盘报价16.42美元，成交量为69615，11月20日未平仓合约61763，未平仓合约减少3864。

技术分析：

白银日K线图上，隔夜银价连续上涨，日内银价上行突破下降通道上轨线，关注后市突破确认。银价短期总体维持宽幅整理态势。多日均线下行放缓，趋于平滑；10日与25日均线下方支撑银价。MACD指标双线分化连续上行，红色动能柱稳定放量。