【金银行情综合分析】

1、黄金上周大幅震荡，在此前一周形成大阴线的压力之下，上周的黄金价格最高到了1318美元附近，这 个位置是多头在上周超跌反弹所能达到的最高价格;此后一路走低，期间甚至跌破了此前一周的低 点1291美元的支持，但是黄金价格并未在收跌反而在周五大反弹最终收盘在1307美元附近;一周的整体 走势依旧是微跌-0.18%。

2、白银上周较为疲软跌幅要大于黄金，最高一周触及21.1美元附近，乏力反弹之后一路走软，并在 周五前最低跌破至19.97美元附近;在周五黄金反弹的背景之下收高20.7美元附近，日线走势似乎摆 脱了跌势企稳后收高;一周的整体走势为下跌0.67%。

金银走势上周一路承压走低，使得空头纷纷跃出水面全球跌势一片，不过金银终于上周五的走势中得 以企稳并没在美盘阶段实现了逆转从而收高。

【金银行情消息面综合分析】

从上周的整体走势看，从基本面因素分析主要有以下几个方面的因素对金银的影响比较大，这 也构成了近期判断金银后市的关键因素，这些基本面因素下周可能面临更多的未确定性的因素影响 ，不过还是有更多的迹象可以得到对后期趋势有意义的参考依据。

1、美元上周无疑是最大的汇市明星，当然作为标价黄金的货币，当美元走势强的时候，很难有金银 的多头向上的表现机会，不过在上周五这个对立因素或负相关似乎失去了制衡作用，金银随美元联 袂向上反弹让人大跌眼镜。从基本面的因素分析看，对美元利多的经济数据有6月成屋销售总数、7 月里奇蒙德联储制造业指数、初请失业金人数、6月耐用品订单数据等等表现不错。强劲的经济数据 似乎验证了美联储主席耶伦有关提前加息言论，当然也支持了美元指数的反弹。其次，对美元构成 支持的因素还有巴以冲突、客机被击落引发乌克兰局势紧张等，都造成市场避险情绪上升助推美元 指数的反弹。

以上这些因素在上周的前四天随美元的反弹，似乎给金银构成了重大的打击，但是我们知道往 往市场在最恶劣的时候，美元和黄金联袂上涨是非常常见的。

2、欧元领跌非美货币影响了金银的走势，上周在美国经济数据强势而欧洲经济数据多数比较疲软的 背景之下，欧元的汇价一落千丈，跌破1.35点的关键支持后一路失去抵抗最终大阴线收跌在1.3430 附近;欧洲经济数据表现比差打压了欧元的汇价，还有更为重要的乌克兰事件对欧洲的影响显然要 大于美国。

因此欧元的汇价下跌对金银的构成了关键的正相关的影响，只是在最后黄金显出了真金不怕火 炼的金融属性。

3、地缘政局的紧张并最终在上周五拯救了金银的多头，上述的美元和欧洲两个因素其实是利空金银 的走势，至少在上周前四个工作日就是这样的，不过发生变化的是上周五，而对上周五的行情构成 重要影响的就是地缘政局的影响因素;上周主要是马航客机被击落和巴以冲突导致的市场担忧，俄 罗斯和欧美的关系因客机击落和乌克兰事件而紧张。

这些因素并在最后的时刻拯救了金银的多头，相信该因素如果美国国务卿赶赴以色列谈判未果 则继续影响下周金银的走势。

4、国际货币基金组织上周五的数据显示，俄罗斯和土耳其6月增持黄金储备，这是连续第三个月增 加行为;俄罗斯目前的黄金储备是跟在美国等第五大黄金持有国，而土耳其为全球第十二大黄金持 有国家。

全球央行增持黄金的行为如果得到扩大，显示因比特币影响了贵金属的属性事件评论恐怕越来 越不得人心。

5、美国商品交易管理委员会(CFTC)公布报告显示，截至2014年7月22日纽约商品期货交易所(COMEX) 期金持仓状况报告显示，未平仓的合约为405，5671口(此前数据为408，368口)，相比7月15日未 平仓合约继续削减达2751口(此前一周削减数字为2624口)。

未平仓合约继续下降，两次减持还不能说明问题，如果下周的数据继续削减将对近期的走势极 其不利，否则则会影响金银的调整走势。

6、全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓截止7月25日为801,8434吨，上周黄金ETF大幅出货，尤其是在周 四的减持达到-115,474盎司，这影响了上周大部分时间的走势。

综合以上几个方面的因素看，利空利多因素并存给下周市场带来更多的观望，将影响金银的反 弹。

【技术趋势分析】

1、黄金周K线下影线较长收盘为小实体十字线，在大阴线之后在出现此类K线显示市场抗跌力量 非常强，不过整体走势还没有翻天的可能。形成看黄金价格虽然一度击穿了此前一周的支持，但是尾盘 收高则对下周企稳下跌展开整理有非常大的帮助。周线指标MACD钝化严重，快慢线横向弱势运行无 法给与更多的指引，市场有在7月底和8月初展开整理的趋势，近期大行情似乎无战事。

日线看则在1290美元附近形成了双底的形态，尤其是上周五的看涨吞没大阳线将对下周三几个交 易日反弹带来较大的帮助，而日线指标则有利于多头反弹，其中MACD绿柱缩短快慢线触及零轴开始 反弹，KDJ低位金叉反弹向上，整体趋势有企稳展开反弹整理的拉锯可能。

2、 白银周K线收出长下影线的K线，虽然一度跌破中期均线的支持，但是尾盘收高则对下周前几 个交易日构成巨大的支持作用;形态分析看，虽然上周的断崖式下跌对于后市以看空的趋势，但是 多头在此期间还是有机会，这个机会就是上周周线银价的收盘。至于周线指标目前还不能完全看多 ，比较很多迹象现实空头还是比较强。

【下周的操作思路】

1、黄金下周以区间整理行情的思路操作，也就是高抛低吸的超短线思路，其一周的最高阻力将 上移到1330美元-1350美元区域，而一周关键的支持则二次企稳在1290美元附近，这将对下周的交易 构成较大的帮助。

2、白银下周以整理看反弹的思路操作，逢低短线吸纳的适合要注意美元指数的反弹;一周的最 高阻力将上移到21-21.5美元附近;回落的支持估计在20美元附近。

【市场提示】

1、下周美国公布非农数据，将对近期的金银走势给与较大的指引，请关照数据的表现。

2、美元如果继续大幅反弹向上，则对金银此次的调整构成重大的威胁，至于这种威胁是否发生逆反 作用要看市场的激发因素。

3、市场操作采取中长线观望或逢高沽空的思路，超短线可以抢反弹看到前期阻力下方附近。