英伦金融：上个交易日，原油价格连续第二日下跌，受石油输出国组织本星期会议结果难料所影响。油组星期四举行例会，有消息指，油组全体成员国支持延长减产协议九个月。不过，俄罗斯至今仍然未明确表态是否支持，原因是担心持续减产，可能会令油市过热。纽约期油以每桶57.99美元收市，跌12美仙。伦敦期油收市报63.61美元，跌23美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加180万桶，市场则预期减少230万桶。蒸馏油存量增加270万桶，增幅远高过预期。汽油存量出乎意料减少150万桶。数据公布后，油价在场外交易时段跌幅扩大。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年三月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，利比亚及尼日利亚待产量稳定后或加入减产协议，非OPEC产量水平持稳，而美国国内页岩油产量亦已趋稳，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击，几番上攻后油价最高逼近58美元，但屡次受阻后多头短暂退守55美元附近支撑，美国一主要输油管道暂时关闭加上原油库存骤降，油价重拾涨势强攻逾两年来高位，但随着管道计划重启，油价震荡回落。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看56.41,54.82，阻力看59.03,60.70。目前OPEC减产协议截止至2018年一季度末，协议执行率好于预期，但页岩油重拾增长趋势，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)1545以法国第三季度GDP年率修正值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1800以欧元区11月消费者信心指数终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1800以欧元区11月经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2100以德国11月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2130以美国第三季度实际GDP年化季率修正值高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

7) 2130以美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

8) 2300以美国10月季调后成屋签约销售指数月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2330以美国11月24日当周EIA原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触57.00适量好仓，目标57.86,58.63

　B)上破58.63适量好仓，目标59.33,60.00

　C)跌穿57.00适量淡仓，目标56.41,55.75

　D)首触55.75适量好仓，目标56.41,57.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日特朗普税改再传捷报，在参议院对税改法案的投票前，参议院预算委员会率先以12-11通过税改议案，而且此前公开声称反对参议院版税改的参议员约翰逊表示将投出赞成票，税改通过的可能性增加。此外，即将接任美联储掌门的鲍威尔出席国会听证会，称美联储对于在下次货币政策例会上加息已经意见一致，目前加息条件已经具备。美股震荡收高，税改议案取得进展，提振三大股指均刷新纪录收盘高位；美债收益率震荡持稳。美元指数稳步回升，强势突破93水平，金银表现迥异，金价上蹿下跳，银价盘中急跌。原油方面，油价大致维持区间震荡，埃克森美孚位于德州博蒙特的日炼油量36.23万桶的炼厂起火，一度令油价承压，而OPEC减产会议在即，作为非OPEC产油国的俄罗斯态度则对继续参与联合减产有些犹豫不决，投资者原认为减产协议延长至2018年年底没有悬念，但现在信心已经有所动摇。本周焦点在最早星期四举行的美国参议院版本税改的投票，此外，联储主席候选人鲍威尔的参议院听证，耶伦任内的最后一次谈话，都值得关注。11月末OPEC在维也纳举行减产会议，继续延长的悬念不大，但延长减产会否获得非OPEC产油国的积极响应是个未知之数。数据方面，在美国，预计GDP增长强劲而核心PCE物价亦有起色，成屋签约销售小幅增加，个人支出下滑，初请趋稳，ISM制造业PMI稳中略增，营建支出小幅走高。预计加拿大失业率变化不大，GDP勉强止住下滑趋势。在欧洲，预计欧元区消费者信心与经济景气度保持稳定，CPI与失业率大致持平，Markit制造业PMI向好；德国CPI小幅上行；法国GDP稍微向下修正，CPI偏弱；英国制造业PMI持稳。在亚太区，预计中国官方与财新的制造业PMI均向好；日本失业率轻微下滑，CPI小幅下行。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：OPEC减产会议临近不确定性增加，油价维持区间震荡。1)首个即市策略，跌破57.00，目标56.41,55.75，突破可追54.82,54.41。2)反之，升穿58.63可适量造多，看59.33,60.00，突破追60.70,61.35。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议截止至2018年一季度末，协议执行率好于预期，但页岩油重拾增长趋势，美国库存状况左右短期波动，以53.39-54.82区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市上升。三项主要指数连续第二日同创纪录新高。道琼斯工业平均指数升超过200点。联邦储备局理事鲍威尔出席国会听证会，确认他出任联储局下任主席，暗示无倾向加强监管金融业。金融股受追捧，而科技股亦有买盘，两类股份带动大市上升。美国消费信心升至17年来最高，及住宅价格加快上升，亦增强大市上升动力。道指连升第三个交易日，与标普五百指数及纳斯达克指数，连续第二日创纪录新高。纳指收市报6912点，升33点。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价上升，投资者对风险兴趣增加。美汇指数上日跌至两个月来最低后反弹。美国税改议案获国会参议院一个委员会通过，加上美股创新高，美元受支持，不过北韩试射导弹消息令美元升幅收窄。有报道说，英国与欧洲联盟，就英国「脱欧」达成「分手费」协议，英镑曾经受支持。油价下跌，影响加元兑美元触及一星期来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击，几番上攻后油价最高逼近58美元，但屡次受阻后多头短暂退守55美元附近支撑，美国一主要输油管道暂时关闭加上原油库存骤降，油价重拾涨势强攻逾两年来高位，但随着管道计划重启，油价震荡回落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部