中金网11月04日讯，随着美联储这一央行大佬关闭量化宽松(QE)的大门，市场也希望另一个大佬欧洲央行再次打开这座QE之门。许多经济学家现在预计欧洲央行行长德拉吉将推出QE，该政策包括在新的一年购买成员国的主权债。
　　
欧元区确实需要采取一些应对之策了。该地区失业率仍旧位于11.5%的高位，而且通胀只有0.4%，距离通缩貌似已经不远了。两大经济体法国和意大利需要额外的空间来满足预算目标，即便是老大哥德国的经济似乎也有点力不从心。
　　
但是QE会成为救世主吗？该资产购买方案面临的最明显的问题是有可能随之带来的政治灾难，尤其是当涉及购买主权债时。

你能确定你没有给欧元区一些成员国不公平的优势吗？尤其是如果这些国家在金融危机期间接受了数百亿欧元的外部救助。难怪德国反欧联盟党——德国新选项党(Alternative für Deutschland)给默克尔带来了这么多的麻烦，正如英国独立党给卡梅伦带来的麻烦一样。
　　
QE确实那么有效吗？英国和美国的印钞已经帮助降低了信用利差和借贷成本。但是欧元区在欧洲央行采取一系列的行动以后，信用利差和借贷成本已经很低了。
　　
例如，德国短期债券和长期债券的利率差已经远低于美国了。如果注资并不意味着资金渗透到实体经济，欧洲央行又如何保证，向市场注入的大量资金会流到正确的地方？
　　
那些支持欧洲央行采取QE的人称，通过将风险分散开来，欧元区作为整体将表现的更好，不管一些德国人可能会怎么想。而且似乎已经没有许多其他工具来刺激经济复苏了。
　　
无论德拉吉是否选择在周四打开QE之门，他背负的摆脱经济低迷的任务似乎愈加艰难了。