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金返网:原油与黄金的关系

发布时间:2015-12-1321:07:43

来源: 金投机构

分类:高手访谈

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摘要原油也被称为"墨金",自西方工业革命后,它一直充当着现代工业社会运行的重要战略物资,在国际政治、经济、金融领域都占有举足轻重的地位。在国际大宗商品市场上,原油也是最为重要的大宗商品之一。 油价波动将直接影响世界经济的发展,这是不争的事实。美国的经济发展与原油市场的关联度尤其紧密,因为美国的经济总量和原油消费量均列世界第一位。 当油价持续狂涨时,国际货币基金组织随即调低未来经济增长的预期

原油也被称为"墨金",自西方工业革命后,它一直充当着现代工业社会运行的重要战略物资,在国际政治、经济、金融领域都占有举足轻重的地位。在国际大宗商品市场上,原油也是最为重要的大宗商品之一。

油价波动将直接影响世界经济的发展,这是不争的事实。美国的经济发展与原油市场的关联度尤其紧密,因为美国的经济总量和原油消费量均列世界第一位。

当油价持续狂涨时,国际货币基金组织随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为衡量全球经济是否健康成长的"晴雨表"中不可或缺的重要组成部分。高油价也就意味着经济增长不确定性的增加以及通胀预期逐步升温。

那么,原油与黄金之间,又有何关联呢?

1.黄金与原油价格呈正相关关系

黄金与原油之间存在着正相关的关系,也就是说,黄金价格和原油价格总体上是同向交动的。在过去的30多年里,黄金与原油按美元计算的价格波动相对平稳。黄金的平均价格约为300美元/盎司,原油的平均价格为20美元/桶。黄金与原油的关系为平均1盎司黄金可兑换约15桶原油,油价与金价呈80%左右的正相关关系。

2.黄金与原油价格的背离

黄金与原油价格的背离有两种原因,具体如下:

第一,金融危机的发生促使资金撤离原油市场,与此同时,避险资金介入黄金市场。2008年9月中旬,国际金融危机的爆发,引发了国际大宗商品价格的深幅回落,油价跌幅位于前列。与原油市场相反,作为全球最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持有量却一直在增加,显示出资金借道黄金ETF进入了黄金市场避险。资金撤离原油市场加重了油价的跌势,而避险资金进入了黄金市场却支撑了金价。

第二,原油商品属性增强,黄金金融属性凸显。金融危机爆发后,各国实体经济受到严重影响,美国、欧盟等均陷入经济衰退中,在经济下滑过程中,原油的商品属性渐渐胜过投资属性。此时,需求的严重不足直接导致其价格的持续回落。尽管OPEC持续大幅减产,但都未能阻止油价持续下跌。

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