一如所料，周三（3月18日）美联储(FED)舍弃“耐心”措辞，耶伦同时释出鸽派言论，全球市场均迎来一大波行情。美元指数日内巨震300点，盘中跌幅一度超2.5%，收跌1.95%；10年期美债收益率大跌11个基点；现货黄金重返1170上方，收涨1.85%。标普与道指涨逾1.20%。

美联储丢“耐心” 调降经济增速预期

“耐心”(Patient)一词周三告别声明，美联储就此表示，修改前瞻指引，并不意味着美联储已经决定好了何时该首次加息。美联储称4月FOMC会议上不太会加息。美联储称加息前应对通胀升到2%有合理信心，且就业市场持续改善。

美联储删除“耐心”措辞，意味摒弃了此前维持低利率的承诺，这给美联储政策行动更大的灵活性。

经济增速预测方面，美联储预计2015年GDP增速为2.3%~2.7%，12月时的这项预期为2.6%~3.0%。官员们还下调了2016和2017年经济增速预期。美联储官员们指出，出口疲软、美元强势、海外经济增长放缓，都是不利美国经济的因素。

美联储官员们还下调了通胀预期，预计2015年PCE通胀为0.6%~0.8%，2016年为1.7%~1.9%，2017年回升到接近2%水平。美联储指出，希望加息前，对通胀回升到2%有合理信心。

值得一提的是，本次FOMC会议上，全部委员均投赞成票。

耶伦都说了啥？

●具体加息时间未定 保留6月加息选项

耶伦表示：“今天对前瞻指引的修改不应该被解读为，美联储在暗示已经决定了首次加息的时机。尤其是，这次改变并不意味着六月一定会加息，尽管我们还无法排除这一可能性。”

●加息或在年内 将不早不晚

耶伦称，数十年的研究标明，货币政策总是滞后于经济。美联储的预测正是为此而设计成前瞻性的，这也是为何多数官员预计“今年某个时候”会收紧政策。

“所以，正如我们不想要过早收紧政策而扼杀得来不易的经济复苏，我们也不想滞后与经济发展而过晚收紧政策。”

●数据决定政策

耶伦指出，美联储的决定将依据经济是否达到美联储的就业和通胀目标来定。

“我们会继续根据一系列广泛的信息来做出评估，包括劳动力市场、通胀压力、通胀预期、以及金融市场和国际市场的数据。”

●解释为何调降经济预期

对于美联储此次下调经济预测，耶伦在回答提问时，有所强调了美联储经济预测的上限区间。

她指出，“重要的是看到，这并不是一个疲软的预测。综合考虑所有因素，我们继续预测美国经济增长将高于趋势增速，预测劳动力市场将持续改善。到2015年底，委员会的预测中值是失业率将从5.2%降低至5%，这与更长期的正常值相符。”

●美元走强拖累经济前景

耶伦表示，在强势美元背景下，“预计净出口今年将会对经济前景造成明显拖累。”

不过她仍然强调，尽管美元走强形成了拖累，FOMC仍然预期经济强于趋势增速。

美联储通讯社：加息动力仍不足

有“美联储通讯社”之称的着名记者Jon Hilsenrath认为，美联储剔除“耐心”一词为年中加息敞开了大门，但目前来看美联储依然没有太大的动力进行加息。失业率下跌速度快于美联储预期，但通胀连续34个月低于美联储目标，此次最新经济展望正体现了美联储面对复杂经济状况正犹豫如何应对。

相比1月时声明所说“经济正稳健前进”，此次形容经济的措辞有所回车；虽然恶劣天气是一个原因，但这更多表明美联储认为未来数月经济仍面临逆风。

摩根士丹利：年内见不到加息

摩根士丹利(MS)首席美国分析师Ellen Zentner周三(3月18日)表示，美联储(Fed)可能不会在2015年升息，因为通胀疲弱且美元大幅升值为经济带来风险。

摩根士丹利称，“我们预期核心通胀率将在目标水平下方进一步走低，而且美元快速升值令经济增长与通胀持续面临威胁；因此我们认为美联储今年将不会加息。”

文章来源：财知道my68