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金盛贵金属:金价震荡下行,关注美联储会议

发布时间:2017-10-3010:27:30

来源: 金投机构

分类:周评

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摘要上周现货黄金开盘1277.54美元/盎司,最高1283.48美元/盎司,最低1263.64美元/盎司,收盘1272.48美元/盎司,全周金价下跌6.69美元,跌幅0.52%。

上周现货黄金开盘1277.54美元/盎司,最高1283.48美元/盎司,最低1263.64美元/盎司,收盘1272.48美元/盎司,全周金价下跌6.69美元,跌幅0.52%。整体来看,金价周一、周五走势略有反弹,周三基本持平,周二、周四下跌,尤其是周四受到消息面的利空影响跌幅较大,全周来看则呈现震荡下行走势。美元指数持续走强并创3个月新高,消息面总体偏空,主要现货和期货投资者继续减仓,技术面上看仍然是偏弱走势。

图1上周金价走势

上周公布的数据显示,美国12月Markit制造业PMI初值继续上升,耐用品订单增速也出现了一定的加快。同时,9月新屋销售增速大幅提升,二手房销售情况也有所好转。10月密歇根大学消费者信心指数略微回落但仍保持相对高位。更重要的,美国三季度GDP环比增速3%,相较于前值仅减速0.1%,大幅强于预期的2.6%。总体来看,美国经济扩张的步伐继续,并且此前市场怀疑的飓风对经济的负面影响并不明显,总体表现强于预期。

美联储方面,本周美联储将召开年内倒数第二次会议,因此从本周开始美联储官员已经进入缄默期,不再有关于货币政策的讲话发表。根据联邦基金利率期货,目前市场隐含的12月加息的概率仍在90%以上,明年9月前加息2次的概率约40%,年内加息预期不变的情况下,市场受到12月加息的影响已经有限,但是对明年加息3次的预期依然不够。

图2美联储官员讲话

欧洲方面,数据显示欧元区10月制造业PMI初值进一步上升并且表现超预期。法国、德国的制造业PMI为上升或保持高位附近,并且均超出预期。总体来看,欧元区经济尤其是产出端的复苏仍然继续进行。

此外,欧洲央行在上周的会议上如预期放慢购债速度,将明年的月度债券购买规模至每月300亿欧元,但是结束时间从原定的6月延长至9月。欧央行行长德拉吉表示,欧元区仍然需要“充足的”刺激措施,而不是以前声明中的“大量”支持,但只要欧元区通胀依然疲软,就需要谨慎行事。另外有知情官员透露,欧洲央行决策者据悉认为存在2018年结束QE的政策可能。结合此前美联储货币政策正常化的路径看,这表明明年欧洲央行调升利率的可能性已经极低,并且在明年通胀显著上升之前,今年欧央行的政策难以再进一步调整。

资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周小幅减少2.36吨仓位,此前一周持仓量不变,近期仓位变动的频率和幅度都较小。截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为191385张,此前一周持仓量为200724张。总体来看,结合偏弱的技术面和偏空的基本面来看,上周现货和期货持仓数据略有下降,也表明市场投资者保持警惕的心态。

图3纽约黄金期货持仓情况

技术面上看,金价周一、周五走势略有反弹,周三基本持平,周二、周四下跌,尤其是周四受到消息面的利空影响跌幅较大,全周来看则呈现震荡下行走势。中期暂时可按照震荡偏多对待,上方1300美元、1357美元等位置仍为重要压力位,下方支撑则位于1200美元和1220美元附近。长期来看暂时维持震荡观点,方向暂难判明,等待基本面尤其是通胀的变动带来的金价上涨。长期方向的变动窗口可能在明年二季度前后打开。

此外,地缘政治方面,朝鲜半岛暂时仍保持平静。欧洲方面西班牙的加泰罗尼亚地区正式宣布独立,但随后西班牙中央政府宣布解除其地方领导人的职务,并且解散地方议会准备重新大选。目前西班牙加泰罗尼亚尚未爆发暴力冲突,但局势仍需要关注。

另一项重要事件是关于下一任美联储的人选,此前的一系列候选人至目前已仅剩下现任美联储理事鲍威尔和斯坦福大学经济学家泰勒,耶伦连任的可能性已经极低。鲍威尔相对鸽派,泰勒则偏鹰派,预计特朗普将在近期宣布下任美联储人选,该事件需要持续关注。

本周公布的重要数据包括:美国的PCE、ISM制造业指数、非农数据,欧元区的GDP和CPI数据。此外,周四凌晨2点美联储将公布利率决议,需要予以关注。

图4 重点关注数据或事件

投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部

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