上一交易日现货黄金开盘1275.81美元/盎司，最高1279.92元/盎司，最低1265.40美元/盎司，收盘1268.71美元/盎司，收盘小幅下跌7.02美元，跌幅0.55%。日内来看，金价早盘略有走高之后开始持续回落，晚间在非农带动下小幅拉升之后，出现大幅跳水，全天则总体收跌。美元指数进一步反弹至接近95的位置，消息面多空同存，主要现货投资者继续减仓，技术面上看仍以震荡走势为主。

图1黄金价格走势

消息面上看，数据显示美国10月非农就业人口增加26.1万，创一年来最多，但低于预估的31.3万；失业率降至4.1%，预估为4.2%；平均时薪环比持平，预估为增长0.2%。具体来看，酒店休闲业的新增非农就业从前终值的下降10.2万人猛升至正增长10.6万人，这表明新增就业基本上恢复到了受到天气因素影响之前的水平。综合来看，美国经济的扩张趋势仍不变，且就业等方面受到的一次性因素的滞后影响开始逐步消除，但不及预期的数据仍对金价有所提振。

欧洲方面，欧洲央行管委Nowotny称，谈论量化宽松的结束日期为时尚早。英国央行行长卡尼表示，英国脱欧的不确定性加剧了英国经济的问题；副行长Broadbent表示，英国可能需要进一步加息，来让通胀率回到2%的目标。总体来看欧洲主要国家或经济体的货币政策仍在收紧之中，但是欧元区紧缩的步伐仍不会太快。

资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日减少0.29吨，目前持仓为845.75吨，此前一个交易日仓位减少3.55吨。近期情况来看，现货投资者近几日持续减仓，结合金价的震荡走势来看，投资者表现依然谨慎。

图2黄金ETF仓位变动情况

市场层面看，美国股市周五继续走高，部分大公司的业绩和强劲的服务业数据令投资者对经济前景更为乐观，标普500指数上涨0.3%报2587.84点；欧元区也有所上行，斯托克欧洲600指数上涨0.3%报396.06点。债市方面，美国国债收益率曲线上周五继续趋平，非农就业影响很快消退；欧洲债市中，德国国债上走势震荡，英国10年期国债则回吐升幅，因服务业PMI优于预期。国际能源价格方面，WTI油价上周五自2015年7月以来首次收于55美元上方，市场关注OPEC延长减产，布伦特油价也收高超过2%。

技术面上看，金价早盘略有走高之后开始持续回落，晚间在非农带动下小幅拉升之后，出现大幅跳水，全天则总体收跌。短期来看，在窗口期金价仍未作出方向选择，后期走势可能仍以震荡为主，但如能横向穿破压力线则形势对多头有利，支撑或继续位于1265美元附近，压力线下移至1275美元，日内关注1269美元中枢。中长期来看，金价暂时仍可时视作震荡走势，上方压力位于1360美元和1300美元，强支撑位或位于1230美元和1200美元附近。

此外，美国总统特朗普周日开启亚洲五国之旅，首站访问日本，随后将访问韩国和中国，并将在越南和菲律宾参加地区峰会，朝鲜和贸易问题料成热门话题，该事件需要持续关注。

投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部