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金盛:多空方向不明,金价震荡整理

发布时间:2017-11-0610:30:18

来源: 金投机构

分类:周评

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摘要上周现货黄金开盘1271.46美元/盎司,最高1283.92美元/盎司,最低1265.40美元/盎司,收盘1268.71美元/盎司,全周金价下跌3.77美元,跌幅0.30%。

上周现货黄金开盘 1271.46 美元 / 盎司,最高 1283.92 美元 / 盎司,最低 1265.40 美元 / 盎司,收盘 1268.71 美元 / 盎司,全周金价下跌 3.77 美元,跌幅 0.30% 。整体来

看,金价上周维持震荡走势,总体变动幅度不大仅略有走弱。美元指数也小幅震荡并略有走高,消息面多空夹杂,主要现货投资者减仓但期货投资者有所增仓,技术面上看震荡走势为主。

图1上周金价走势

上周公布的数据显示,美国9月PCE物价指数涨幅符合预期,核心PCE涨幅也符合预期且持平前值。10月ADP就业人数增长超预期,且大幅高于前值。10月ISM制造业PMI中,生产和新订单均出现一定的回落,产成品库存回升原材料库存回落,从边际上看经济增长略有冷却。另外一项重要数据显示,美国10月非农就业人口增加26.1万,较前期出现大幅增长,其中酒店休闲业的新增就业从前终值的下降10.2万人猛升至正增长10.6万人,这表明新增就业基本上恢复到了受到天气因素影响之前的水平。综合来看,美国经济的扩张趋势仍不变,且就业等方面收到的一次性因素的滞后影响开始逐步消除。但产出层面的边际变动略有走弱。

美联储方面,上周公布的联储会议声明,与前一次相比并未有太多变动。具体来看,联储声明中认为美国经济成长稳健,就业市场不断增强,与此同时,联储淡化近期侵袭美国的飓风给经济造成的影响,暗示联储12月再度升息在望。在此之前,投资者已基本排除了本次会议升息的可能性,并将12月加息预期计入市场价格,目前联邦基金利率期货隐含的12月加息概率仍接近100%。同时,美国总统特朗普已经决定提名目前的美联储理事鲍威尔为下一任美联储主席,鲍威尔主张的政策也是和当前主席耶伦最为接近的,其就任后的货币政策或将能够大致维持耶伦时代的路径。

图2美联储官员讲话

欧洲方面,数据显示欧元区10月CPI增速弱于预期,核心CPI增速也比前值和预期低,其中核心国家中德国和意大利的表现较弱,法国表现相对平稳。另一项重要数据显示,欧元区三季度GDP初值强于预期。总体来看,欧元区的经济复苏仍然继续,但是通胀的表现仍弱于预期。

此外,上周日本央行也召开了货币政策会议,但是当前政策利率、10年国债利率目标、年度债券资产购买量三大关键政策均未作改变,因此市场反应平淡。值得注意的是,此前日本首相安倍晋三成功再次当选之后,安倍经济学有望延续,令日本的风险资产尤其是股市出现较大程度的上行。

资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周小幅减少5.02吨仓位,此前一周持仓量减少2.36吨。截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为193095张,此前一周持仓量为191385张。总体来看,近期金价震荡走势为主,期货和现货仓位变动出现一定为分歧。

图3纽约黄金期货持仓情况

技术面上看,金价上周维持震荡走势,总体变动幅度不大仅略有走弱。短期来看,1265美元至1280美元为当前震荡区域的上限和下限。中期来看则暂时可按照震荡偏多对待,上方1300美元、1357美元等位置仍为重要压力位,下方支撑则位于1200美元和1220美元附近。长期来看决定方向的因素正在有所变动,基本面尤其是通胀受到油价打动走高的可能性有所上升,长期方向的变动窗口可能在明年二季度前后打开。

地缘政治方面,东北亚朝鲜半岛问题和西班牙的加泰罗尼亚独立事件暂告一段落。但后一事件尚未完全平息,加泰罗尼亚将于12月21日举行新的地区议会选举,一旦支持独立的政党再次获得多数席位,不排除风险再起的情况。

另一个值得关注的方面是近期的油价持续上涨,布伦特油价已经持续一周位于60美元上方。OPEC国家等计划将减产期限延长,如果就压进一步上行,将对全球通胀产生直接影响。

本周公布的重要数据不多,主要包括:美国的消费者信心和欧元区的消费增速等。

图4 重点关注数据或事件

投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部

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