• 目前是猪肉消费旺季，猪价仍处在上涨行情中；

• 公司生猪出栏量超千万头，位居全市场第一；

• 受益于猪价上涨，今年盈利增长超过1倍，市盈率较低。

近期，全国生猪价格继续上涨，12月以来已连续上涨10天，呈现出南北方普涨的局面，涨幅在0.2-0.4元/公斤左右，东北、西南、西北地区成为全国高价区，华北、华东猪价紧随其后，南方腌制腊肉、腊肠的需求进一步增加，带动猪肉消费需求，尽管北方需求高峰尚未到来，但市场猪源仍供应紧张。目前能繁母猪基数仍较低，对应到明年上半年供应缺口依然存在，随着春节消费高峰的到来，猪价仍有上涨空间。

温氏股份在国内首创了“公司+农户”的分布式养殖模式，育苗和育仔模式仍保留在公司进行，但育肥阶段则以委托饲养的方式交由农户负责，从而实现轻资产运营。目前公司生猪出栏量超过千万头，位居全市场第一。

11月2日，温氏股份解禁了25亿股，受此影响当日股价大跌，但是这部分解禁股的成本高于当前价格，目前不具备出货的条件。该股上市以来，社保基金多次重仓买入，支撑力度较强，同时该股是猪肉板块中估值最低的，中长期投资价值较高。