一、行情回顾

昨日沪金主力合约AU1312以284.50元/克的价格平开，上午基本围绕285.00一线横盘震荡，支撑位为前日结算价，上午休市前1分钟出现上冲，下午开市后延续了上冲格局，于13:41分创出日内最高价287.90，之后小幅震荡回落286.70一线展开横盘震荡至收盘。全日收盘报286.49元/克，收盘价较前一交易日结算价上涨2.00元或0.70%，成交量较前一交易日有所减少，持仓量减少5728手。目前1306合约上的单子正在移向1312合约。

昨日沪银主力合约AG1306以4618元/千克的价格较大幅度低开，开盘后短暂走高并翻红，09:30之后出现跳水，并于09:53分创出日内最低价4579，之后震荡有所回升，上午休市前出现上冲，下午开市后延续了上冲格局，于13:34分创出日内最高价4722，之后回落至4675附近横盘整理，收盘前再度出现上拉。全日收盘报4690元/千克，收盘价较前一交易日结算价上涨37元或0.80%，成交量较前一交易日微幅萎缩，持仓量减少26554手。

周三，COMEX6月份交割的黄金期货价格上涨14.90美元，报收于每盎司1423.70美元，涨幅为1.1%，创下自4月12日以来的最高收盘价。5月份交割的期银价格上涨1.6美分，报收于每盎司22.833美元，涨幅为0.1%。

二、重要消息

1、野村证券称黄金市场情绪太过悲观：

野村证券(Nomura)的分析师说：“最近，我们在阿姆斯特丹会议上发表了对黄金市场的看法，并进行了一次大约40人参与的非正式民意测试投票。结果绝大多数人看跌，少数几个人对未来走向不确定，只有两个人看涨。”此外，他们补充到：“(黄金期货的)隐含波动率已经从峰值下降，而且风险逆转仍然严重倾向于下行。因此我们认为，在押注黄金价格上涨过程中，选择看涨期权会是一条相对‘安全的’道路，因(期权)不会因黄金价格大幅下滑而被止损出局。”

2、市场预计欧洲央行降息：

目前包括野村证券，瑞银，德国商业银行和苏格兰皇家银行等大型投行都预测欧洲央行将在5月2号利率决议上降息25基点，接受媒体调查的36位经济学家中也有21位持相同观点。野村证券(Nomura)认为欧洲央行将在5月2日的会议中降低再融资操作利率25个基点至0.50%，此前该机构对降息时间节点的预期为6月。同时，苏格兰皇家银行，德国商业银行(Commerzbank)、瑞银，荷兰拉博银行(RabobankInternational)以及荷兰银行(ABNAmroBankNV)均持相同看法。欧洲央行政策制定者也表示，他们或于5月2日会议上考虑降息问题。欧洲央行行长德拉吉4月19日称，他未见到欧元区作为一个整体经济数据有任何改善，他月初曾经暗示，如果复苏受阻，他或降低融资成本。欧洲央行执委JoergAsmussen一天后表示，如果数据显示有此必要，欧洲央行或降息。

3、经济数据：

美国政府发布的3月耐用品订单报告显示，订单额环比重跌5.7%，创下自去年8月份以来的最高降幅，超出经济学家平均预期的下降3.2%，降幅明显超出市场预期，这主要与飞机订单减少有关，此外多数耐用品类别的需求都出现下滑。美国商务部指出，若不计波动较大的运输耐用品，3月耐用品订单环比仅降1.4%，降幅要小得多。3月的核心资本设备订单环比增长0.2%，扭转了2月重跌4.8%的颓势。这一订单是衡量私营企业投资的一项重要指标。核心资本设备出货环比增长0.3%，这一出货数据将直接用于经济季度增长率的计算。德国4月Ifo商业信心指数连续第二个月下跌，从3月的106.7下跌至104.4，低于市场预期。

日线技术面：昨日沪金指重新反弹，价格创出暴跌后反弹新高，但成交量减少明显，日K线受到5日线支撑，但依旧远离前期旗形整理形态下轨，MA指标中的短期均线依旧向下，MACD指标依旧死叉，但有拐头迹象。

日线技术面：昨日沪银指数出现上涨，成交量基本持平前日，日K线受到5日线压制且依旧远离跌破的旗形整理形态下轨，MA和MACD指标呈现明显空头格局。

日线技术面：昨日纽约期金再度反弹，延续了沿5日线的反弹格局，但成交量有所减小，5日线依旧向上，MA和MACD指标出现空头格局继续缓和。

四、后市展望

昨日金银价格再度反弹，但力度较弱成交量萎缩。近期市场预计欧洲央行降息对贵金属价格有所支撑。SPDR黄金ETF的持仓自4月10跌破1200吨以来继续减少，昨日持仓正式跌破1100吨。就目前情况看来，我们3月25日的“黄金和白银结束近期弱势反弹格局的概率较大及近期有可能将重新进入下跌趋势之中”的观点无疑是相当正确的，而且自那时起我们一直坚持这一观点的做法到目前为止也被证明是相当正确的。我们依旧维持中长期看空贵金属价格的观点，依旧建议中长线持有的仓单以空头为主。由于近期暴跌之后超卖现象明显，虽然价格在上周五和这周一反弹后再度下跌，但技术面依旧超卖，近日还是有出现较大反抽的可能性，故不建议空头加大仓位再度追空。

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