影响市场的重大信息

1、统计局：4月CPI同比涨2.4%，环比上涨0.2%，涨幅超预期。

2、4月PPI同比降2.6%超市场预期，创半年来新低。

3、央行时隔17个月发行首期央票，本周净投放840亿。

4、人民币对美元中间价9日报6.1925，再创汇改新高。

5、2000亿RQFII开闸，华夏获20亿，台湾拟放宽QDII上限。

A股市场走势综述

周四（5月9日）A股市场震荡回落，尽管隔夜美国股市再创新高，但4月份居民消费价格指数略高于市场预期，打击投资者信心。与此同时，投资者继续热炒中小盘个股以及各类题材股，市场热点依然精彩纷呈，两市再现深强沪弱的格局。上证指数收市报2232.97点，跌0.59%；深证成指收市报9050.08点，跌0.27%。中小板指上涨0.31%，创业板指上涨1.23%。深沪两市全日共成交2015亿元，较上一交易日有所增加。从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，航空航天、公用事业、电子信息、塑胶制品以及酿酒等行业涨幅居前；煤炭、保险、水泥建材、房地产以及交运物流等行业跌幅居前。酿酒、航空航天、公用事业、机械以及玻璃陶瓷等行业资金净流入居前；券商信托、房地产、医药、煤炭以及水泥建材等行业资金净流出居前。

后市研判

国家统计局周四公布，4月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅较3月的2.1%扩大0.3个百分点，并略高于市场预期的2.3%。4月份，CPI环比上涨0.2%。1-4月平均，CPI同比上涨2.4%。4月份全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.6%，较3月份1.9%的降幅继续扩大，并逊于市场预期。4月份，PPI环比下降0.6%。1-4月平均，PPI同比下降2.0%。从周四的数据来看，国内经济弱复苏的格局依然不是明朗，经济疲软的局面仍未有效扭转。反应到股市层面，传统的周期性行业难以获得资金的青睐，整体表现依然较为低迷，这也是上证综指表现明显较弱的主要原因。市场资金关注的焦点主要集中在众多中小盘个股和部分题材概念板块的炒作当中。我们预计在宏观经济形势有效转变之前，上述炒作风格短期内仍将继续下去。从资金面来看，中国央行周四进行了28天期正回购操作，正回购资金370亿元，中标利率仍维持在2.75%。同时，央行今日重启央票发行，发行量100亿元，期限3个月。本周公开市场到期资金合计1860亿元，其中包括1100亿元央票和760亿元正回购。央行周二正回购550亿元，全周实现净投放840亿元。近期上证综指围绕2200点窄幅波动，市场在此形成了一个弱势平衡的格局。

我们认为仅靠市场的存量资金难以改变当前市场的运行格局。未来市场走出盘局必须依靠强有力的政策刺激，因此我们建议投资者继续密切关注政策层面的变化情况。鉴于小盘股与题材股的炒作依然较为热烈，我们建议在大力度的政策出台之前，可继续谨慎关注。对于稳健的投资者，我们建议继续关注低估值、高成长的二线蓝筹股的中长期投资机会。

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