投资要点：

美黄金连收盘 1211.8 美元/盎司，金价涨幅 3.09%；美白银连收盘 14.46 美元/盎司，白银价格涨幅 5.81%；国内黄金收盘 241.3 元/克，黄金价格涨幅 4.73%，国内白银收盘 3531 元/千克，涨幅 5.31%。

市场动向：

1、美国 PMI 数据不一；

2、欧元区 PMI 走低；

3、穆迪下调日本评级；

美国供应管理协会公布的最新数据显示，美国 11 月 ISM 制造业 PMI 58.7，好于预期的 58，上月为59。物价支付指数暴跌到 44.5，创两年多新低；出口指数大增。11 月 Markit 制造业 PMI 终值 54.8，创 10 个月新低，预期 55.0。

受德、法、意三大经济体制造业萎缩拖累，欧元区 11 月制造业 PMI 终值跌至 50.1，仅略高于 50 枯荣线，不及预期和初值 50.4。欧元区 8 国中，有 5 国制造业活动出现收缩（PMI 低于 50 枯荣线），奥地利、法国、意大利分列倒数一至三位，其制造业产出、新订单增长和就业均下跌。欧元区头号经济体德国表现也不容乐观，德国 11 月制造业 PMI 终值 49.5，跌至 50 枯荣线下方，创 17 个月新低。

穆迪宣布将日本评级从 AA3 下调至 A1，展望稳定。消息公布之后美元对日元一度突破 119，刷新7年多新高至 119.12，随后汇价出现快速回落。

ETF 持仓：

黄金 ETF 持仓保持在 717.63 吨，白银 ETF 持仓维持在 10822.6 吨。

操作建议：

几大央行会议在即，一方面受到欧央行宽松预期影响，一方面受到 cme 提高贵金属保证金影响，黄金白银隔夜强力反弹。短期看，不具备太大操作空间，建议观望。