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兴业投资:需求复苏&疫苗进展,油价周五反弹约2%

发布时间:2020-07-1316:58:39

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:需求复苏&疫苗进展,油价周五反弹约2% 2020年7月13日 由于国际能源署(IEA)上调2020年原油需求预测、新冠疫苗取得积极进展,以及美国原油活跃钻机数降至历史新低,国际油价上周五受此多重利好因素推高,美油和布油分别站上40和43美元关口。不过,冠状病毒疫情仍在蔓延,以及OPEC+减产规模可能下降的预期,令油价上行空间受抑。截止美国收盘,美国

兴业投资:需求复苏&疫苗进展,油价周五反弹约2%

2020年7月13日

由于国际能源署(IEA)上调2020年原油需求预测、新冠疫苗取得积极进展,以及美国原油活跃钻机数降至历史新低,国际油价上周五受此多重利好因素推高,美油和布油分别站上40和43美元关口。不过,冠状病毒疫情仍在蔓延,以及OPEC+减产规模可能下降的预期,令油价上行空间受抑。截止美国收盘,美国WTI原油8月期货收涨0.87美元,或2.2%,报40.49美元/桶,最高触及40.75美元/桶,最低跌至38.52美元/桶;布伦特原油9月期货收涨0.82美元,或1.94%,报43.12美元/桶,盘中最高触及43.39美元/桶,最低跌至41.29美元/桶。

国际能源机构(IEA)在周五发布的备受关注的月度石油市场报告中,上调了其对2020年石油需求的预测,但警告称,冠状病毒病的蔓延对前景构成了风险。IEA表示,2020年第二季度的需求下降没有预期的那么严重;2020年的石油日需求量预计为9210万桶,较上月增加40万桶;6月全球石油供应减少240万桶/天,至8690万桶/天的9年低点;原油浮动储存量从5月份的历史高点下降3490万桶,至1.764亿桶。

与此同时,亚洲经济活动仍在加速,加之美国可能出台进一步刺激措施的预期,令原油多头保持乐观。此外,备受推崇的药物瑞德西韦(Remdesivir)在临床试验中获得了进一步的积极结果,也为风险情绪提供了额外的支持。吉利德科学称,瑞德西韦将新冠死亡风险降低62%,这帮助减轻了市场对美国包括佛罗里达和德克萨斯州等地死亡人数创新高,以及亚洲出现第二波疫情的担忧。

此外,美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至7月10日当周,石油钻井总数减少4座至181座,连续十七周减少,连续第十周创历史新低;天然气钻井总数减少1座,至75座;石油和天然气钻井平台总数减少5座至258座,比去年同期减少了700座。数据公布后,原油和布油延续盘中反弹走势。

然而,在冠状病毒的风险再次出现的时候。美国各地病毒病例的创纪录上升,以及全球多数热点地区的局部封锁,都削弱了经济更快复苏的希望,进而打压了燃料消费快速复苏的预期,加剧了原油的痛苦。与此同时,美中贸易紧张局势,再加上美国酝酿中的政治不确定性,也对这种高风险资产石油构成了压力。

鉴于美国和全球冠状病毒病例不断增加这一基本消息正在(而且可能会)影响到市场,油价似乎不太可能有足够的动能继续推高。根据冠状病毒跟踪项目,美国最近每天新增病例超过5万例,远高于此前的高点。确切地说,情况还没有4月份那么严重,因为当时进行的测试数量只有现在的一半左右。不过,名义上的突破很可能会引起媒体(以及投资者)的关注——尤其是在可怕的经济影响变得明显之后。在我们看来,下一波巨大的恐惧可能会展开。原油价格可能会再次下跌。油价本轮升势实际上在6月初就结束了,虽然原油再次尝试走高,但失败了。最近的横盘交易只是交易者们互相观望,等待谁会先卖出。有人做了,其他人也跟着做,因为买家或多或少都缺席了。我们在6月23日进入的空头头寸在接下来的日子里可能会变得更加有利可图。综上所述,基于技术指标(特别是原油的短期崩溃)和美国冠状病毒病例的迅速增加,原油的短期前景是悲观的,我们看到了更大的跌势可能最终开始的迹象。

嘉信理财分析师Joe Schulte认为,油价自4月低点的反弹出现减弱迹象,NYMEX 8月WTI轻质原油期货合约的持续反弹在40美元关口上方失去动能。市场似乎正在休整,价格难以突破40美元大关。多头可能在3月缺口41美元附近形成的技术阻力选择结利。6月初油价曾多次未能测试该区域,巩固了该区域的阻力强度。最近新冠病毒病例激增担忧上升,降低复苏预期。经济重新开放计划暂停或重启封锁举措的担忧打压油价。

此外,随着全球燃料需求有望复苏,OPEC及其俄罗斯领导的盟友表达了降低减产规模的愿望,这也对油价构成下行压力。上周末有消息称,全球原油生产商正考虑退出原油减产协议,目前全球原油日产量约为970万桶。OPEC及其以俄罗斯为首的盟友即OPEC+组织,在沙特近期推动下,将原油日减产额度减少约200万桶。4月,全球最大原油出口国沙特率先采取行动,使得OPEC+组织这个由23个原油生产国组成的集团每日加大减产970万桶,原因是新冠病毒大流行导致原油需求暴跌。与会代表说,现在沙特和OPEC+组织大多数成员国都支持放松原油减产限制。在沙特提议下,OPEC+组织决定将目前的原油日减产额度减少200万桶,降至每天770万桶。市场的注意力现在转向了定于7月15日召开的OPEC+会议,以了解有关原油减产政策的最新进展。

美元指数

美元指数上周五开盘后自96.729水平震荡走高,但升至96.936两日高位后大幅下挫,触及96.40低点,因临床数据显示抗病毒药物瑞德韦尔药效显著,抵消了冠状病例感染人数持续暴增的不利影响,缓解了市场恐慌情绪,削弱了美元的避险需求。

在努力保持经济重新开放的同时,美国的冠状病毒的进展仍然是争论的焦点。与以往一样,广泛的风险偏好情绪趋势、无处不在的美中贸易以及地缘政治泡沫,成为美元短期内的主要驱动力。在围绕美元的建设性立场上,市场风险规避情绪以及美元在全球储备货币和价值储备的地位应该会支持投资者将美元作为首要避险资产。与此相反,美联储正在实施的(而且可能是额外的)刺激计划可能会对美元上行构成压力。

美国劳工统计局上周五公布的数据显示,美国6月份生产者价格指数(PPI)环比下降0.2%,5月份数据为上涨0.4%,同比持平于-0.8%,不及市场预期的下降0.2%。此外,不包括波动较大的食品和能源价格的年度核心PPI降至0.1%,低于分析师预期的0.4%。食品和贸易服务成本大降导致该指数下降。虽然价格压力仍然温和,跌势最严重的情况可能已经过去。有证据表明一些投入成本正在上升,但广泛的价格压力似乎已有所缓解。随着经济开始复苏,预期一段时间内不会出现新的通胀压力,而由新冠疫情引发经济衰退最严重的时刻已经过去。

白宫经济顾问拉里?库德洛上周五表示,他相信美国经济已经在复苏;美国总统特朗普不会容忍冠状病毒爆发期间又一次全面关闭经济。

达拉斯联储主席卡普兰上周五在福克斯商业网络访谈节目中指出,他预计第三和第四季度美国经济将出现增长,但预计年增长率将在-4.5%-5%左右。如果我们都戴上口罩,美国经济将增长更快。将来,美联储将需要表现出克制,但在当前危机期间,它的行动是适当的。经济复苏的关键将是抑制冠状病毒的传播。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道趋平,油价在中轨附近徘徊;14和20日均线交织持平;随机指标走高。

4小时图:保利加通道收敛,油价在中轨附近徘徊;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在38.50-40.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月10日高点40.75,突破后将上探7月9日高点40.90,然后是6月22日高点41.20和6月23日高点41.60,以及42.00心理关口和3月1日低点43.50;而下方支持留意7月9日低点39.25,跌破将下探7月10日低点38.50,然后是6月29日低点37.50和6月25日低点37.05,以及6月16日低点36.40和6月11日35.40。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14和20日均线温和看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道趋平,油价下测中轨;14和20均线看跌;随机指标自超买区走低。

1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在41.30-43.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月10日低点43.40,突破将上探6月23日高点43.90,然后是2017年6月21日低点44.35和3月6日低点45.15,以及3月9日高点45.45和2017年6月20日高点47.20;而下方支持留意7月9日低点41.90,跌破将下探7月10日低点41.30,然后是7月1日低点41.00和6月29日低点40.00,以及6月25日低点39.45和6月16日低点38.90。

周一关注:

美国6月政府预算

纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

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