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兴业投资:供应增加&经济增长放缓,国际油价周四承压

发布时间:2020-08-2120:55:33

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:供应增加&经济增长放缓,国际油价周四承压 2020年8月21日 国际油价周四早盘一度跌逾3%,因有消息称OPEC+需要补偿231万桶/日的超额原油供应,且英国伯明翰再度实施封锁措施,以及美国初请失业救济金人数意外上升,显示经济复苏缓慢,加剧了原油需求前景黯淡的担忧。不过,中美紧张关系的缓和、美伊紧张局势再度升级和美元恢复弱势,支持油价反弹,收窄跌幅

兴业投资:供应增加&经济增长放缓,国际油价周四承压

2020年8月21日

国际油价周四早盘一度跌逾3%,因有消息称OPEC+需要补偿231万桶/日的超额原油供应,且英国伯明翰再度实施封锁措施,以及美国初请失业救济金人数意外上升,显示经济复苏缓慢,加剧了原油需求前景黯淡的担忧。不过,中美紧张关系的缓和、美伊紧张局势再度升级和美元恢复弱势,支持油价反弹,收窄跌幅。截止美国收盘,美国WTI原油10月期货收跌0.03美元,或0.07%,报42.89美元/桶,最高触及42.90美元/桶,最低跌至41.62美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.34美元,或0.75%,报44.81美元/桶,盘中最高触及45.16美元/桶,最低跌至44.00美元/桶。

OPEC+需额外减产231万桶/日以弥补5-7月的超额生产。路透社援引一份内部文件报导称,OPEC需要在8-9月弥补5-7月间日产231万桶的过剩产能。该文件进一步透露,“OPEC+预计2020年的石油需求将减少910万桶/日,比之前的预测多出10万桶/日,2021年将增加700万桶/日。不过,OPEC+也预计可能出现另一种状况,即2020年下半年更强、更持久的第二次病毒浪潮导致经济复苏放缓和石油需求疲软,在这种情况下,预计2020年需求将减少1120万桶/日,这将使经合组织(OECD)第四季度商业石油库存达到2.33亿桶,高于5年平均水平。”

继英国《卫报》称伯明翰成为英国最新再度实施封锁的城市,市场开始加大对英国会出现第二轮新冠疫情的担忧。英国这一第二大城市发病率自上周每10万人新增新冠病毒病例22.4例上升至30例。伯明翰市议会表示,这一增加“令人极为担忧”,伯明翰市议会领导人伊恩?沃德敦促该市齐心协力,以防止该市重新进入封锁的“黑暗时期”。虽然伯明翰不是英国受灾最严重的地区,但由于担忧新增新冠病毒病例增速加大,促使西米德兰兹郡警方公开讨论全市封锁的可能性。西米德兰兹郡警方要求居民坚持社交隔离,并避免参加聚会。同时英国其他地区对控制新冠疫情爆发提出采取更严格措施的警报,包括兰开夏郡的奥尔德姆。

同时,全球最大石油出口国沙特阿拉伯的6月原油出口延续下降趋势,触及纪录最低水平,因全球需求仍受到新冠疫情的打压。联合石油数据库(JODI)数据显示,6月沙特原油出口环比下降17.3%至498万桶/日,这是至少自2002年1月以来的最低水平。官方数据显示,包括成品油在内,沙特6月石油出口总量从5月的748万桶/日下降了18.7%,至608万桶/日,而原油库存增加了580万桶,至1.5335亿桶。6月份沙特的原油产量环比下降了近12%,至748万桶/日,为2002年12月以来的最低水平。沙特6月成品油总需求增加33万桶/日,至216万桶/日。

值得注意的是,美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)近期态度发生了180度大转弯,此前她曾表示倾向于就新冠肺炎救助法案进行初步讨论。这位民主党人刚刚称:“现在不是制定规模较小的冠状病毒救助法案的时候。”

11月3日美国总统大选前夕,美国正试图扩大武器禁运和实行其他制裁,因此这方面的不确定因素将对与中东关系有关的能源市场提供支持。美国国务卿蓬佩奥称,美国将永远不允许伊朗自由出售坦克等常规武器,不对伊朗进行常规武器禁运是巨大错误。如果违反联合国制裁,美国将竭尽全力执行制裁。同时,美国总统特朗普称,继一周前未说服安理会成员延长10月中旬即将过期的武器禁运后,美国周四在联合国寻求所有对伊朗采取国际制裁。不过,路透社报导说,英国,法国,德国发表联合声明中表示,不支持美国恢复联合国对伊朗制裁的措施。英国,法国,德国发表联合声明称,美国此举并非遵循支持伊朗核协议的行动,敦促伊朗撤销与核承诺不符的所有措施,并毫不拖延地恢复完全遵守核协议。俄罗斯也拒绝了该计划,称只有一个处在2015年伊朗核协议中的国家才能要求恢复制裁,非正式说法叫作“重启制裁”。俄罗斯驻联合国大使瓦西里?内本齐亚对记者说:“美国没有触发重启制裁。重启制裁只能由参加联合全面行动计划(JCPOA)的国家触发的,而美国退出了该计划。”

与此同时,伊朗外交部周四证实,伊朗方面17日扣押一艘非法闯入伊朗领海的阿联酋船只。同一天,阿联酋海岸警卫队向伊朗多艘渔船进行射击,导致两名伊朗公民死亡,并扣押了一艘伊朗渔船。此前,以色列、阿联酋和美国13日发表联合声明,宣布以色列与阿联酋同意将两国关系全面正常化。伊朗予以强烈谴责。

另一方面,中美紧张关系的缓和似乎有助于原油价格保持弹性。美国和中国分别是世界第一和第二大石油消费国。当天早些时候,中国商务部发言人高峰表示,中国和美国已经同意“在未来几天”进行第一阶段的贸易审查。

接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至8月14日当周,石油钻井总数减少4座至172座;美国钻井公司连续第15周将石油和天然气钻井平台数量削减至历史新低。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的短期交易机会。

美元指数

美元指数周四开盘后延续此前美联储会议纪要引发的反弹走势,但触及93.20近一周高点后再度走低,因美国股指受科技股推动走高,风险偏好情绪削弱了美元的避险需求。同时,美国初请失业金人数上升、美债收益率下降、美国国内冠状病毒大流行仍在蔓延,打击该国经济增长复苏前景,且美联储史无前例的政策刺激也令美元的吸引力下降。

法国巴黎资产管理公司研究与策略主管Guillermo Felices表示,美元周期漫长而持久,现在处于估值的高端;预计未来几年美元会回落。最终,货币政策差异是主要驱动力。就政策刺激而言,美联储仍然是最激进、最积极的央行,而且这种情况很可能还会继续。美联储已承诺在未来数年内将利率维持在接近零的水平,试图减轻大流行病带来的经济影响。然而其努力却事倍而功半,因为尽管欧洲和亚洲国家在遏制冠状病毒的传播方面取得了更大的成功,美国却始终未能成功控制病毒蔓延,这给美国经济增长前景造成压力,让长期美债的收益率接近全球其他地区水平,并增强了关于决策机构将出台更多刺激措施进而令赤字膨胀的预期。对美元而言,更可怕的信号是,经通胀调整后的实际收益率现在为负,并在7月份创下历史低点。此外,随着美国政府赤字和贸易逆差攀升,以及外国投资减少,美元将会贬值。投机性投资者在6月份已经两年来首次净做空美元。

美国劳工部周四公布的数据显示,截至8月15日当周,美国首次申请失业救济金人数为110.6万人,逊于市场预期的92.5万人。此前一周申请失业金人数为97.1万(修正前为96.3万)。四周移动均值为117.575万,较前一周修正均值减少7.9万。截止8月8日当周,经季节调整的续请失业救济金人数为1484.4万人,比前一周修正值减少了63.6万人。上周初请失业金人数重返百万以上,反映了劳动力市场的复苏仍不稳定,对于因冠状病毒大流行而陷入困境的美国就业市场而言是又一个挫折。而续领失业金人数继续下降,表明一些企业正在重新招聘。其他数据表明,经济仍在从新冠肺炎引发的衰退中复苏,不过步伐比早些时候更加断断续续。

费城联储公布的制造业调查报告显示,8月制造业指数从7月的24.1降至17.2,低于市场预期的21。新订单指数从23.0降至19.0。8月份当前的发货量指数下降6点,至9.4。总的来说,企业报告制造业就业人数连续第二个月增加,但本月当前就业指数下降11点,至9.0。

日内市场研究机构(Markit Economics)将公布8月美国制造业和服务业PMI数据,随着限制措施解除,全球经济复苏,而制造业作为经济复苏的领头羊。如果数据进一步好转,说明全球经济已经从疫情危机中开始逐步的复苏,这有助于提振市场的风险偏好,打击美元的避险需求。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道趋平,油价在中轨上方发展;14和20日均线持平;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价在中轨附近徘徊;14和20均线看涨;随机指标走高。

1小时图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区继续走高。

综述:预计日内油价将在41.60-43.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月19日高点43.20,突破后将上探8月5日高点43.50,然后是2月28日高点43.80和3月2日低点44.40,以及3月5日低点45.60和3月6日高点46.35;而下方支持留意8月18日低点42.10,跌破将下探8月17日低点41.80,然后是8月20日低点41.60和8月10日低点41.20,以及7月29日低点40.90和8月4日低点40.10。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道趋平,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标企稳于超卖区。

综述:预计日内油价将在44.40-46.20区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月19日高点45.45,突破将上探8月11日高点45.75,然后是8月5日高点46.20和2017年6月20日高点47.20,以及2月28日低点48.90和3月2日低点49.55;而下方支持留意8月17日低点44.50,跌破将下探8月20日低点44.00,然后是7月31日高点43.80和8月4日低点43.20,以及8月3日低点42.85和7月27日低点42.35。

周五关注:

美国8月Markit制造业PMI初值

美国8月Markit服务业PMI初值

美国7月成屋销售

贝克休斯美国每周石油钻井平台数

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