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兴业投资:疫情反复&疫苗受挫打击需求前景,油价暴跌至近3个月

发布时间:2020-09-0919:35:50

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:疫情反复&疫苗受挫打击需求前景,油价暴跌至近3个月低点 2020年9月9日 由于新冠肺炎疫情仍在全球范围内蔓延,以及疫苗研发受挫,打击了全球经济复苏前景,进而削弱了原油需求,国际油价周二继续受累大幅下挫,创6月中旬以来新低。同时,美国驾车出行旺季结束和美国炼油厂即将进入检修期也加剧了原油需求疲软的担忧,此外美元全线反弹和中美紧张局势不断升级,也削弱

兴业投资:疫情反复&疫苗受挫打击需求前景,油价暴跌至近3个月低点

2020年9月9日

由于新冠肺炎疫情仍在全球范围内蔓延,以及疫苗研发受挫,打击了全球经济复苏前景,进而削弱了原油需求,国际油价周二继续受累大幅下挫,创6月中旬以来新低。同时,美国驾车出行旺季结束和美国炼油厂即将进入检修期也加剧了原油需求疲软的担忧,此外美元全线反弹和中美紧张局势不断升级,也削弱了对原油等大宗商品的吸引力。截止美国收盘,美国WTI原油10月期货收跌2.61美元,或6.66%,报36.56美元/桶,最高触及39.30美元/桶,最低跌至36.11美元/桶;布伦特原油11月期货收跌2.26美元,或5.38%,报39.71美元/桶,盘中最高触及42.19美元/桶,最低跌至39.71美元/桶。

印度、英国、西班牙和美国的几个地区,新增病例数正在攀升,新冠肺炎疫情反弹使人们对经济复苏的力度产生怀疑,进而对石油需求的前景产生压力。值得注意的是,上个月中国的石油进口放缓了。中国是世界上最大的石油进口国。瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示,劳动节长周末标志着美国汽油需求高峰夏季驾车出行季节结束,这加剧了市场的供需矛盾。且长周末假期令市场对美国更多州确诊病例增多的状况担忧。数据显示,这个周末长假美国50个州中有22个州新冠病例增加。此前,随着维护季开始,炼厂未来几周的炼油需求将会下降,这可能会使每天的原油需求减少150万至200万桶,原油库存将攀升至接近纪录高位的水平。此前,全球最大的石油出口商沙特阿美下调了10月份阿拉伯轻质原油的官方售价,被视为需求增长可能陷入停滞的迹象。

油轮储油或将卷土重来,OPEC+再次面临供应过剩难题。仅在市场供应过剩时才有效的石油贸易可能会回归,这对于为了配合抬升油价而大幅减产的产油国而言是个不好的消息。目前,全球基准布伦特原油处于深度看跌模式,现货价格远低于远月期货合约价格。也就是说:石油贸易商们可以买进原油后,将其存放在船上,以后再出售获利。原油期货高于现货价格意味着市场供过于求,以致该行业最昂贵的存储方式之一正在成为一种可行的储油手段,至少理论上是如此。

布伦特原油期货溢价表明,供应过剩的担忧正在卷土重来。布伦特原油的三个月期货价差正接近最宽的期货溢价,即期货价格高于预期的未来现货价格。彭博社称,这表明供应过剩的担忧正重新困扰市场。

评级机构惠誉上调了2020年的油价预测,同时下调了2022年的预测。下调油价预测是为了反映大量未充分利用的产能、冠状病毒大流行导致的长期高库存、上游单位成本下降以及长期的能源转型。惠誉预计,布伦特原油价格在2020年平均价格为41美元/桶,高于6月时的35美元。然而,该机构将2022年的油价预测从53美元下调至50美元/桶。

此外,俄罗斯能源部长诺瓦克有关争夺原油市场份额的言论也对油价构成威胁。诺瓦克周二指出,一旦需求复苏,恢复全球石油市场份额至关重要。从2019年到2021年,国内石油服务市场可能会减半。到2022年,外国石油服务公司在不采取任何措施扶持该行业的情况下,可能会占据国内市场50%以上的份额。一旦石油需求复苏,俄罗斯和其它产油国迅速回归市场,甚至提高市场份额,都是极其重要的。俄罗斯计划在2020年至2022年期间钻探约2700口未完成的油井,一旦OPEC+减产协议结束,就会投入使用。

阿斯利康冠病疫苗临床试验因安全问题暂停,也打击了全球市场的风险情绪。卫生新闻网站Stat News周二报道,阿斯利康的试验因英国一名参与试验者疑似出现严重的不良反应而暂停。目前仍不清楚该试验引发什么性质的安全问题。不过据Stat News,出现不良反应的参与试验者预计将会康复。此次暂停试验对阿斯利康其他疫苗试验以及正在进行的临床试验都有影响。

而白宫健康顾问福奇博士说,即使美国疾病预防中心(CDC)要求各州在11月1日之前准备好分发设施,冠状病毒疫苗可能也无法在美国总统大选之前准备好。随着Moderna和辉瑞制药公司竞相在9月底前完成晚期疫苗试验的患者登记,疫苗更有可能在“今年年底”准备就绪。

接下来,市场焦点转向美国石油学会(API)每周原油库存报告和美国能源信息署(EIA)短期能源展望月度报告。此前截至8月28日当周,API原油库存减少636万桶至5.012亿桶,连续第六周下跌。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。投资者可以从月度展望报告中了解供给、需求和库存的最新状况和变化,如果报告内容比较负面,则需要提防油价短期进一步回调风险。反之,则有望给油价提供一定的支撑。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周二早盘短暂调整后自92.964低点继续走高,触及93.448的四周新高,连续六天收高,因美股大幅下挫提振了美元避险需求,同时投资者预期欧洲央行在本周会议上转向更宽松立场及英国无协议脱欧的担忧重燃也间接支持了美元。

美国8月NFIB小型企业信心指数为100.20,相比之下经济学家此前预期为99,前值为98.80。美国独立企业联合会(NFIB)的首席经济学家比尔?邓克尔伯格(Bill Dunkelberg)表示:“我们看到小企业经济有改善的领域,因为职位空缺和招聘计划都在增加,但许多小企业仍在苦苦挣扎,不确定未来会如何。”衡量资本支出计划的组成部分与7月份持平,仍为26%。数据显示,小企业主对经济改善和销售额增加的预期都有所下降。各个部分的表现参差不齐,商品消费已经超过大流行前的水平,但服务支出滞后。

美国8月谘商会就业趋势指数为52.55,前值为50.89。美国经济谘商会(Conference Board)的劳动力市场研究所负责人加德?莱瓦农(Gad Levanon)表示:“尽管夏季伊始,新冠肺炎新病例有所增加,但就业增长势头持续增强:就业趋势指数连续第四个月增加。在接下来的几个月里,随着旅游、酒店、餐馆和个人护理等受社会距离影响的行业继续复苏,就业增长将持续。然而,如果今年秋季再度发生新冠病毒感染浪潮,则将限制劳动力市场的扩张势头。”

美国7月消费信贷为122.50亿美元,相比之下经济学家此前预期为129亿美元,前值为89.48亿美元。

美参议院计划周四就一项规模仅为3000亿美元的救助计划进行投票。美国参议院共和党领袖麦康奈尔周二表示,参议院计划本周晚些时候就一项大幅缩水的共和党新冠救助议案进行投票,尽管民主党对此表示反对,任何救助措施都需要得到两党支持,才能其成为法律。据几位共和党高级助手透露,该党提出的最新议案规模为3000亿美元,远远低于麦康奈尔7月公布的1万亿美元救助计划草案,参议院周四将对该议案进行投票。除非取得突破,否则这可能是在11月3日总统大选和国会选举前试图通过第五项新冠救助议案的最后尝试。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道扩散,油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区企稳。

4小时图:保利加通道下滑,油价靠近下轨;14和20均线看跌;随机指标自超卖区回升。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在35.40-37.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月25日低点37.05,突破后将上探6月26日低点37.80,然后是9月7日低点38.50和9月8日高点39.30,以及9月7日高点39.50和9月3日低点40.20;而下方支持留意9月8日低点36.10,跌破将下探6月11日低点35.40,然后是5月29日低点34.75和6月1日低点34.25,以及5月26日低点33.35和5月29日低点32.35。

布伦特原油

日图:保利加通道扩散,油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。

4小时图:保利加通道下滑,油价靠近下轨;14和20均线看跌;随机指标自超卖区回升。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在38.25-41.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月26日低点40.30,突破将上探7月1日低点41.00,然后是9月8日高点42.20和9月7日高点42.40,以及9月3日低点43.10和8月21日低点43.60;而下方支持留意9月8日低点39.30,跌破将下探6月16日低点38.90,然后是6月2日低点38.25和6月15日低点37.20,以及5月26日高点36.65和5月28日高点35.95。

周三关注:

美国7月JOLTs职位空缺

美国EIA短期原油展望月度报告

美国API每周原油库存报告

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