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兴业投资:OPEC暂不增产&财政刺激希望,国际油价周四反弹近

发布时间:2020-10-2321:12:38

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:OPEC暂不增产&财政刺激希望,国际油价周四反弹近2% 2020年10月23日 由于OPEC+暂不增产的迹象、美国经济数据表现乐观、美国新一轮冠状病毒援助计划取得进展和新冠肺炎治疗药物的希望,提振了能源需求的前景,国际油价周四因此自一周低点反弹。但全球新冠肺炎感染病例仍在剧增、利比亚石油产量剧增并快速增加出口,以及美元反弹,限制了油价反弹空间。截止

兴业投资:OPEC暂不增产&财政刺激希望,国际油价周四反弹近2%

2020年10月23日

由于OPEC+暂不增产的迹象、美国经济数据表现乐观、美国新一轮冠状病毒援助计划取得进展和新冠肺炎治疗药物的希望,提振了能源需求的前景,国际油价周四因此自一周低点反弹。但全球新冠肺炎感染病例仍在剧增、利比亚石油产量剧增并快速增加出口,以及美元反弹,限制了油价反弹空间。截止美国收盘,美国WTI原油12月期货收涨0.7美元,或1.76%,报40.56美元/桶,最高触及41.00美元/桶,最低跌至39.69美元/桶;布伦特原油12月期货收涨0.69美元,或1.66%,报42.37美元/桶,盘中最高触及42.76美元/桶,最低跌至41.42美元/桶。

OPEC+成员国沙特与俄罗斯官员再度磋商产能控制问题,并对重新萌生的供过于求状况忧心忡忡,市场猜测OPEC+短期内不会放松减产计划,极大地鼓舞了原油多头信心。俄罗斯总统普京周四在Valdai Club发表讲话称:“我们认为现在不需要改变任何东西。我们不排除保留当前产量限制的可能性,不会像我们原先计划的那样早取消。如有必要,我们将对是否进一步减产做出决定。但到目前为止还没有这种需要”。这表明随着疫情对需求的再次打压,OPEC+可能在更长时间内限制产油量。根据现有计划,OPEC+即将放松减产,在明年1月份增加接近200万桶/日的产量。OPEC+的部长们将在11月30日至12月1日的会议上对是否维持或调整该减产计划进行辩论。

随着市场从全球大流行的深渊中进入复苏的关键阶段,OPEC联盟面临着一个关键的决定。澳新银行策略师表示,OPEC联盟在第二季度实施的减产对稳定市场起到了巨大作用。然而,新冠肺炎病例在欧洲和北美的死灰复燃阻碍了需求的复苏。尽管政府没有实施严格的封锁措施,但交通数据显示,交通水平以及随后的需求都在下降。如果OPEC坚持其计划在2021年第一季度增加产量,市场可能会回到过剩的状态。OPEC+在未来几周可能会保持开放的心态,集中精力尽可能地遵守当前的配额。然而,如果需求继续像过去一个月那样发展,我们认为它将别无选择,只能推迟到2021年增加配额。我们现在认为,在12月1日的会议上,最有可能的情况是推迟一两个月提高配额。

市场寄希望于美国财政刺激计划将提振美国经济复苏,并改善原油需求前景。美国众议院议长佩洛西周四表示,谈判人员与特朗普政府就新一轮新冠刺激计划的谈判取得了进展,但参议院共和党人仍对能否对可能耗资数万亿美元的计划达成协议持怀疑态度。佩洛西说,双方正在缩小在如何抗击疫情以及援助州和地方政府等问题上的分歧,这些问题一直是双方达成协议的主要障碍。共和党参议员卢比奥表示,他会对巨额援助计划感到“非常不安”,但他也承认:“尽管如此,我认为不采取行动的代价会更高”。

此外,新冠肺炎治疗药物的乐观进展,也改善了市场情绪,为油价提供支撑。美国食品药品管理局(FDA)批准了吉利德科学的抗病毒药物瑞德西韦用于治疗新冠住院患者,成为美国首个正式获批的新冠治疗药物。吉利德称,现在可以满足美国住院患者的即时需求,10月底满足全球需求。

然而,欧洲疫情的加速爆发,和全球多家航空公司的重组、停运与裁员,都让市场对燃油需求前景更加看淡,这导致油价上行受限。随着美国逐渐进入寒冷的冬季,它将迎来第三波新冠肺炎疫情。美国多个州周四通报新冠病例单日新增人数创下纪录,这进一步表明随着全国许多地方天气转凉,疫情有再度升温之势。新一波来袭的病毒在欧洲也显现了威力,新冠肺炎病例数量呈现了指数型增长,多国政府再次采取管制措施——有些措施和今年春天时一样严厉。意大利新冠疫情日益严峻,拉齐奥大区及坎帕尼亚大区从23日起实施宵禁。爱尔兰将从明天开始在全国实行为期六周的封闭举措。英国威尔士将采取“防火带”式封闭措施,要求所有人从周五开始在家呆上两周时间。

随着东部武装力量解除封锁后重新开始装船,10月利比亚石油出口正在加速,这加剧了供应担忧。利比亚石油产量已回升至约50万桶/日,而该国政府预计,到今年年底产量将翻番。

同时,奥地利JBC能源咨询公司表示,由于目前看不到刺激需求复苏的因素,已下调今年余下时间和明年年初全球石油需求预期。欧洲原油需求或因疫情反弹而再现疲软,同时美国汽油需求乏力令人担忧。

国际货币基金组织(IMF)在其地区报告中对亚太地区的经济前景表示悲观,原因是冠状病毒大流行,尽管中国经济出现了坚实的好转。亚洲正在慢慢摆脱其有史以来最严重的经济衰退,IMF仍将该地区2020年的经济增长预测下调至萎缩2.2%,比6月份的预测低了0.6个百分点。评级下调的主要原因是印度、菲律宾和马来西亚的经济大幅收缩。该基金预计今年中国经济将增长1.9%。IMF提醒,经济的复苏仍存在许多“相当大”的风险,包括第二波疫情、美国紧张情势升高、以及金融条件可能趋紧。

此外,世界银行表示,新冠疫情可能对石油需求产生“持续性影响”。世界银行将2020年和2021年的平均油价预期从4月份的预测水平分别调高到每桶41美元和44美元,需求缓慢复苏的力度与供应限制放松相匹配。不过上调后的预期值仍远低于2019年的61美元水平。疫情还可能通过改变消费和就业行为,对石油需求产生“持续性影响”。航空旅行可能会永久减少,因为远程会议导致商务旅行减少,降低了对航空燃料的需求。

接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至10月16日当周,石油钻井总数增加12座至205座,连续四周增加,预期为194座。特朗普和拜登辩论也需留意,如拜登的领先优势在辩论后进一步扩大,或会对油价构成威胁,因拜登如当选美国总统,伊朗和委内瑞拉石油出口有望得到恢复,进一步加大供应压力。当然,投资者将继续密切留意地缘紧张局势、美元走势、关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周四小幅跳空高开并随后回补缺口,触及92.572低点后再度上扬,升至92.935日内高点,因市场对美国大选前出台新冠援助计划的希望减弱,全球新增新冠病毒感染病例激增,令美元的避险需求增强。同时美国经济数据表现乐观也为美元带来支持。

渣打银行全球研究主管Eric Robertsen表示,美国的双赤字正在恶化,贸易平衡处于15年来最糟糕的状态。前副总统拜登的胜利将意味着,美元的下滑将非常明确。如果特朗普再次当选,短期内情况会更复杂一些。不管怎样,未来几年美元将呈现出非常明显的下跌趋势。

美国劳工部周四公布的数据显示,截至10月16日当周,美国首次申请失业救济金人数为78.7万,好于市场预期的86万,上周的数据为84.2万(修正前为89.8万)。这是自3月底冠状病毒流感爆发以来首次低于80万,为美元提供了支撑。截止10月9日当周续请失业救济金人数降至837.3万,较前值1001.8万减少174.5万,预期为962.5万。美国初请失业金人数已经恢复逐步下降的趋势,但新冠疫情爆发七个月后,美国初请失业金人数仍维持高水平。自9月调查周以来,美国上周初请失业金人数已下降7.9万,这表明劳动力市场仍维持复苏,但复苏步伐继续放缓。

美国全国地产经纪商协会(NAR)周四公布的数据显示,9月份成屋销售环比增长9.4%,为2006年5月以来最大增幅,折合年率为654万套,市场预期为630万套,8月份下修至598万套。单户型住宅销量涨幅超过公寓。美国9月份成屋销量增幅超过预期,升至14年来的最高水平,因购房者渴求更多空间,并且抵押贷款利率创纪录低位继续支撑需求。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道上扬,油价回升至中轨上方;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道收敛,油价上测中轨;14和20均线看跌;随机指标转向走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。

综述:预计日内油价将在39.20-41.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月22日高点41.00,突破后将上探10月21日高点41.60,然后是10月20日高点41.90和8月31日低点42.50,以及8月20日高点42.90和9月2日高点43.20;而下方支持留意10月23日低点40.50,跌破将下探10月22日低点39.70,然后是10月15日低点39.20和10月12日低点39.00,以及10月2日高点38.55和10月1日低点37.60。

布伦特原油

日图:保利加通道趋平,油价回升至中轨上方;14和20日均线看涨;随机指标试图走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。

综述:预计日内油价将在40.75-43.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月22日高点42.75,突破将上探10月21日高点43.00,然后是10月15日高点43.50和9月4日高点44.50,以及8月31日低点45.20和9月2日高点46.00;而下方支持留意10月20日低点42.15,跌破将下探10月22日低点41.40,然后是10月2日高点40.75和10月1日低点39.90,以及10月5日低点39.40和10月2日低点38.80。

周五关注:

美国10月Markit制造业PMI初值

美国10月Markit服务业PMI初值

贝克休斯美国每周石油钻井平台数

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