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兴业投资:需求复苏预期升温,国际油价收复周初近半失地

发布时间:2021-03-1218:59:23

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:需求复苏预期升温,国际油价收复周初近半失地 2021年3月12日 国际油价周四继续上扬,连续第二个交易日收高,收复了周初以来大部分跌幅,因美国财政刺激措施、劳动力市场的乐观情绪以及OPEC乐观的原油展望月度报告,都在帮助推高原油价格。不过原油库存上升和新冠疫苗推广面临的波折,可能会抑制油价进一步上涨。截止美国收盘,美国WTI原油4月期货收涨1.23美元,或

兴业投资:需求复苏预期升温,国际油价收复周初近半失地

2021年3月12日

国际油价周四继续上扬,连续第二个交易日收高,收复了周初以来大部分跌幅,因美国财政刺激措施、劳动力市场的乐观情绪以及OPEC乐观的原油展望月度报告,都在帮助推高原油价格。不过原油库存上升和新冠疫苗推广面临的波折,可能会抑制油价进一步上涨。截止美国收盘,美国WTI原油4月期货收涨1.23美元,或1.9%,报65.87美元/桶,最高触及66.18美元/桶,最低跌至64.52美元/桶;布伦特原油5月期货收涨1.42美元,或2.08%,报69.54美元/桶,盘中最高触及69.79美元/桶,最低跌至67.95美元/桶。

上周的OPEC+会议已经过去,地缘政治方面的一切都很平静(目前),原油市场的交易主要取决于风险偏好。美国股市表现坚挺,标普500指数上涨近1.5%,回到了3950的历史高点,受美国总统拜登周四签署了1.9万亿美元的新冠疫情财政刺激法案和市场对下一个以基础设施为重点的刺激计划的预期日益增强的推动。新冠疫情财政刺激法案是拜登政府任内的首个重大立法项目,同时也标志着拜登完成了此前对选民的承诺——上任100天内为符合条件的美国人分发1400美元的支票。新一轮刺激法案将耗资1.9万亿美元,包含向个人分发支票、延长失业保险、向州和地方政府拨款、提高疫苗接种和检测能力等多个方面。

事实上,在过去的几天里,关于下一个经济刺激计划(拜登吹捧的“复苏”计划)的消息不断增多。有报道称,该计划未来4年的成本可能高达2.5万亿美元,并包含与提高美国相对于中国的竞争力有关的措施。

国际货币基金组织(IMF)对美国经济的最新预测显示,拜登刚刚在国会批准了1.9万亿美元的经济刺激计划,未来三年将使美国GDP增长5-6%。而据路透社调查显示,多数经济学家称,美国经济增长将比此前预期的要加快,并会在六个月内达到新冠疫情前的水平,但失业将需要一年多的时间才能恢复。3月8日至11日根据对100多名经济学家调查显示,继去年美国经济收缩3.5%之后,预计今年美国这一全球最大经济体将增长5.7%,为两年前同期启动民意调查以来的最高水平。另一个有关基础设施的数万亿美元刺激计划只会进一步加速经济复苏。

正如上述有关美国更多财政刺激措施以及由此带来的更高经济增长的消息,通过更高的收益增长预期,正提振美国股市一样,这也提振了原油需求前景,也对原油价格提供了支撑。

其他方面,乐观的美国就业数据也进一步助长了市场风险偏好情绪。周四公布的美国每周初请和续请失业救济金人数均好预期预期。在此之前,上周刚刚发布了2月份非农就业报告也表现强劲。显然,美国劳动力市场强劲复苏,预示着经济复苏和原油需求复苏。

周四有一个值得注意的供应方面的因素,似乎确实促成了原油价格的强劲表现。OPEC发布的最新短期能源展望月度报告,与本周早些时候美国能源情报署(EIA)发布的类似报告相比,该报告对原油需求前景更为乐观。OPEC将其对2021年石油需求增长的预测上调20万桶/日,现在预计今年的日均石油需求将达到9630万桶/日。

尽管OPEC下调了今年上半年石油需求的预测,主要由于欧洲许多地区为应对新冠肺炎蔓延而实施的封锁限制,但上调了今年下半年的石油需求预测,这反映了在疫苗推广的积极影响下,经济将出现更强劲的反弹。

不过,分析师和船舶追踪机构称,主要陆上和海上枢纽存储的原油上周上升,主要原因是美国德州冰雪暴导致炼油厂停摆,以及中国季节性炼厂维护期间原油需求降低,这反映出油市复苏之路崎岖。根据费氏全球能源咨询公司(FGE),美国、西北欧、新加坡、富查伊拉和日本等主要地区上周的陆上原油库存,在六周来首次上升,增加了2120万桶。

丹麦卫生当局周四表示,他们已暂停使用阿斯利康(AstraZeneca)的新冠疫苗,希望在进行更多调研后再恢复接种阿斯利康疫苗,因此前一批阿斯利康疫苗被怀疑可能造成接种者体内出现致命的血栓。意大利、挪威和其他一些欧洲国家也宣布暂停接种部分或全部阿斯利康疫苗。阿斯利康疫苗在欧洲的推广波折不断,这只是最新一起挫折。此前该疫苗因为交付延迟问题引起了欧盟和英国的纷争,有人对疫苗在65岁以上人群中的有效性也提出怀疑。不过在最新数据显示疫苗对老年人同样有效后,多个欧盟国家已经改变对该疫苗的限制措施。阿斯利康在一份声明中说:“该疫苗的安全性已在III期临床试验中进行了充分研究,经过同行评审的数据证实该疫苗总体上具有良好的耐受性”。

接下来,原油市场的焦点将转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。此前截至3月5日当周,原油钻井总数增加1座至310座,连续第二周增加。若石油钻井平台数继续增加料对油价上行构成压力。

美元指数

美元指数周四早盘小幅反弹至91.84高点后再度下滑,触及91.327的一周新低,因美国申请失业救济金人数降幅好于预期和拜登签署新冠疫情财政刺激法案,强化了对经济强劲复苏的预期,风险偏好情绪高涨,美国股指大幅上扬,削弱了美元的避险需求。

美国劳工部周四公布的数据显示,截至3月5日当周,美国首次申领失业救济金人数为71.2万,好于市场预期72.5万,此前一周数据有74.5万上修为75.4万。四周移动平均值为75.9万,较前一周修正平均线减少3.4万。截止2月26日当周经季节调整续请失业救济金人数为414.4万,较前一周的修正水平减少19.3万。初请失业金人数和续请失业金人数均好于预期,表明劳动力市场复苏动能正在恢复。

美国劳工统计局周四在其最新的职位空缺和劳动力流失率摘要(JOLTS)中宣布,1月职位空缺数为690万,高于市场预期的660万。“招聘人数变化不大,为530万人,而总离职人数则下降至530万人,”该摘要进一步写道, “在离职期间,离职率、裁员率和解雇率变化不大,分别为2.3%和1.2%。”

今晚北京时间21:30,美国将公布2月PPI数据。由于近期多数大宗商品上涨,我们乐观的预期美国2月核心PPI同比增幅将由上月的2.0%升至2.6%,整体PPI同比增幅也将由上月的1.7%升至2.6%,如果符合预期,将是2019年来最高水平,并将会提升美国的通胀预期,并可能给美元和美债收益率提供支撑。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道收敛,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在64.50-67.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月11日高点66.15,突破后将上探3月5日高点66.35,然后是67.00心理关口和3月8日高点67.95,以及2018年4月22日低点68.40和2018年10月17日低点69.40;而下方支持留意3月10日高点64.90,跌破将下探3月11日低点64.50,然后是3月10日低点63.10和2月25日低点62.60,以及3月3日高点62.00和3月2日高点61.20。

布伦特原油

日图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在67.95-71.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月11日高点69.80,突破将上探70.00心理关口,然后是71.00心理关口和3月8日高点71.35,以及2019年5月22日高点72.00和2019年5月21日高点72.50;而下方支持留意3月12日低点69.20,跌破将下探3月10日高点68.40,然后是3月11日低点67.95和3月9日低点67.10,以及3月10日低点66.50和2月26日高点66.00。

周五关注:

美国2月生产者价格指数(PPI)

美国3月密歇根大学消费者信心指数

贝克休斯美国每周石油钻井平台数

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