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兴业投资:OPEC+担忧&法国加强封锁,美油跌破60美元关口

发布时间:2021-04-0120:37:28

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:OPEC+担忧&法国加强封锁,美油跌破60美元关口 2021年4月1日 国际油价周三继续下挫,连续两个交易日收低,因OPEC+对减产协议的执行和补偿计划感到担忧,同时法国加强封锁限制打击了原油需求前景。不过,美国经济数据乐观和拜登宣布基础设施提振了市场情绪,为油价提供了些许支撑。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收跌0.83美元,或1.37%,报

兴业投资:OPEC+担忧&法国加强封锁,美油跌破60美元关口

2021年4月1日

国际油价周三继续下挫,连续两个交易日收低,因OPEC+对减产协议的执行和补偿计划感到担忧,同时法国加强封锁限制打击了原油需求前景。不过,美国经济数据乐观和拜登宣布基础设施提振了市场情绪,为油价提供了些许支撑。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收跌0.83美元,或1.37%,报59.54美元/桶,最高触及61.15美元/桶,最低跌至58.86美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.98美元,或1.53%,报63.01美元/桶,盘中最高触及64.78美元/桶,最低跌至62.50美元/桶。

OPEC+对减产协议的执行和补偿计划感到担忧导致油价周三大幅下挫的原因之一。OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)于周三举行了会议(他们总是在OPEC+部长会议前开会,并经常向OPEC+产油国石油部长们提供政策建议)。会议没有提出这样的政策建议,据报道会议以消极的基调结束。据报道,在JMMC会议上,代表们对减产合规和补偿计划表达了一些担忧,自2020年5月以来,OPEC+成员国仍需补偿300万桶生产过剩的原油。然而,一位高级OPEC官员告诉新闻通讯社,将目前的减产延期将是最好的选择,多数分析师仍预计情况会如此。

OPEC秘书长巴尔金多强调了新冠疫情再度抬头对市场构成的风险。在周三部长级会议前致开幕词时称,“还不到掉以轻心的时候,”市场“被不确定性所包围,包括新冠病毒变异,疫苗接种各地进度不一,进一步实施防疫封锁和部分国家出现第三波疫情。”

由于来自伊朗的供应增加,抵消了其他成员国根据与盟国达成的协议减少的供应,OPEC 3月石油产量增加,这也为油价构成压力。如果伊朗的增产持续下去,OPEC限制供应的努力将遭遇阻力。调查显示,由13个成员国组成的OPEC 3月产量为2507万桶/日,较2月增加18万桶/日。自2020年6月以来,除2月份外,产出每月都在增长。伊朗3月石油产量为230万桶/日,较2月增加21万桶/日,在OPEC产油国中增幅最大。

其他方面,法国总统马克龙宣布了一项新的全国封锁,包括关闭学校,可能持续至少一个月——这对原油价格而言是不利消息。这一最新消息可能会进一步推动各机构下调2021年的石油需求增长预测。

与此同时,美国能源情报署(EIA)最新的每周原油库存报告从总体上看似乎利好油价。整体(和馏分油)库存降幅低于预期,汽油库存降幅大于预期,炼油活动加速——市场评论人士认为,这意味着美国炼油商目前大多已从2月份冲击产油区的破坏性寒冷天气中恢复过来。数据显示,截至3月26当周,美国原油库存减少87.6万桶至5.019亿桶,预期减少150万桶,前值增加191.2万桶;汽油库存减少173.50万桶,预期增加70万桶,前值增加20.40万桶;精炼油库存增加254.2万桶,预期增加50万桶,前值增加380.6万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加78.2万桶,前值减少193.50万桶。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1110万桶/日。

不过,强劲的美国ADP就业数据和远好于预期的芝加哥采购经理人指数(PMI)提升了市场风险偏好情绪。前者应该会增强市场的信心,即周五公布的3月非农就业数据将显示就业强劲增长,而后者则为周四公布的美国供应管理协会(ISM)制造业PMI调查增加上行风险。

另一方面,美国总统拜登宣布基础设施支出计划也刺激了市场乐观情绪,尽管有人认为,鉴于拜登政府计划通过对企业和富人增税来为大部分支出提供资金,这对股市不利。其他人则认为,所有人都对价格走势进行了过度解读,这只不过是月末或季末的买盘而已。不管怎样,美国股市走高对原油价格有所帮助,并帮助油价企稳回升。

除了需求方面的因素,如拜登宣布的基础设施建设、疫情和美国发布的关键数据,周四的OPEC+会议是本周原油市场的重要事件。周二,OPEC联合技术委员会(JTC)(这是一个由OPEC+国家代表组成的技术委员会,其工作是分析石油市场的形势,有时向OPEC+成员国石油部长们提供政策建议)下调了OPEC对2021年石油需求增长的估计。该技术委员会将2021年石油需求增长预测从三周前发布的月度报告中的每日590万桶下调了560万桶。

沙特正在推动将目前的减产措施延长至6月底,据报道,沙特还愿意在同一时期延长自愿减产100万桶/日的举措。然而,俄罗斯似乎已发出信号,表示希望增加产量。这可能会面临来自沙特阿拉伯和其他谨慎的OPEC+成员国的阻力,他们会以最近下调石油需求增长预测、欧洲(和世界其他地区)的封锁以及近期油价从高位回落为理由,更加谨慎地进行减产和延长减产。市场预计,谨慎将占上风,OPEC+和沙特将在周四延长目前的减产。

由于近期存在太多的不确定性,澳新银行预计OPEC+在本周四的会议上将减产措施延长一个月。预计沙特将再次延长其单方面减产,OPEC+将把4月份的大部分配额展期至5月份,然而对俄罗斯和哈萨克斯坦的让步很可能会重演,预计遵守情况将开始下滑;与上月相比,将第二季度全球供应预测下调120万桶/天,将2021年全年供应预测下调约20万桶/天,对于2022年,由于美国产量增加,我们将供应预期上调50万桶/天;OPEC的产量增长仍将是渐进的,直到有明确迹象表明需求已复苏,供应风险已得到缓解,在此之前,市场供应紧张的状况可能会持续到2021年。

美元指数

美元指数周三小幅低开后继续上扬,但触及93.399的去年11月5日以来新高后遇阻回落,因月底仓位调整导致美元部分多头获利了结,此外美国经济数据乐观提升市场风险偏好情绪,削弱了美元的避险需求,但美国国债收益率企稳为美元提供了支撑,限制了美元指数跌势。

美国自动数据处理研究所(ADP)周三公布的月度数据显示,3月份美国私营部门就业人数增加了51.7万,低于市场预期的55万。可喜的是,2月数据从11.7万上修至17.6万。“我们看到3月份就业市场数据有显著改善,录得了自2020年9月以来最强劲的增长,”ADP首席经济学家内拉?理查德森(Nela Richardson)评论数据时指出,“服务业的就业增长明显超过了最近的月度平均水平,其中休闲和酒店行业的就业增长最为显著。”

美国供应管理协会(ISM)芝加哥发布的数据显示,3月份芝加哥采购经理人指数(PMI)从2月份的59.5大幅上升至66.3,远高于市场预期的60.7。

全美房地产经纪商协会公布的数据显示,2月成屋待完成销售指数骤降10.6%,创去年4月以来新低,四个地区的销售均出现下滑,预期为下降2.6%,同比下滑0.5%。此前连续八个月增长。在春季房屋销售旺季到来之际,被压抑的需求和强劲经济复苏应会支撑销售。然而,库存紧张和房价处于多年高点,将为一些家庭购房带来困难。

达拉斯联储主席卡普兰表示,基础设施支出的好处和可取之处在于它是一项长期投资;基础设施支出应该会提振潜在增长;预计通胀将在2022年和2023年有所缓和;美联储的目标是将通胀预期固定在2%;目前我们更愿意采取积极措施,而不是先发制人;对过度冒险的风险感到担忧;美联储对非银行金融机构的情况没有很好的了解;担心非银行金融机构的过度冒险和杠杆作用。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在58.25-61.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月1日高点59.65,突破后将上探3月30日低点59.90,然后是3月25日高点60.80和3月31日高点61.15,以及3月26日高点61.30和3月30日高点62.00;而下方支持留意3月31日低点58.85,跌破将下探3月26日低点58.65,然后是3月18日低点58.25和3月24日低点57.40,以及3月23日低点57.20和2月5日低点56.50。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在62.05-64.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月30日低点63.50,突破将上探3月25日高点64.15,然后是3月31日高点64.80和3月29日高点65.45,以及2月26日高点66.00和3月17日低点66.90;而下方支持留意3月31日低点62.50,跌破将下探3月19日低点62.05,然后是3月26日低点61.75和3月25日低点60.95,以及3月24日低点60.40和3月23日低点60.20。

周四关注:

美国3月挑战者企业裁员

美国每周申请失业金人数

美国3月Markit制造业PMI终值

美国3月ISM制造业PMI

美国2月营建支出

OPEC+部长会议

费城联储主席哈克发表讲话

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