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兴业投资:OPEC+增产、伊朗供应和需求担忧,国际油价周一暴

发布时间:2021-04-0620:04:27

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:OPEC+增产、伊朗供应和需求担忧,国际油价周一暴跌近4% 2021年4月6日 由于OPEC+决定自5月开始增加产量、美伊紧张关系缓和引发伊朗原油供应增加,以及全球第三波新冠肺炎疫情不断恶化加剧短期原油需求担忧,国际油价周一大幅下挫,不过美国经济数据整体向好,支撑了美国经济复苏前景,进而改善原油需求前景,以及美元走软,支撑油价收窄部分跌幅。截止美国收盘,美

兴业投资:OPEC+增产、伊朗供应和需求担忧,国际油价周一暴跌近4%

2021年4月6日

由于OPEC+决定自5月开始增加产量、美伊紧张关系缓和引发伊朗原油供应增加,以及全球第三波新冠肺炎疫情不断恶化加剧短期原油需求担忧,国际油价周一大幅下挫,不过美国经济数据整体向好,支撑了美国经济复苏前景,进而改善原油需求前景,以及美元走软,支撑油价收窄部分跌幅。截止美国收盘,美国WTI原油5月期货收跌2.34美元,或3.82%,报58.89美元/桶,最高触及61.36美元/桶,最低跌至57.61美元/桶;布伦特原油6月期货收跌2.37美元,或2.67%,报62.23美元/桶,盘中最高触及64.73美元/桶,最低跌至61.22美元/桶。

国际油价周一下跌可能与上周OPEC+会议结果有关。值得提醒的是,OPEC同意在5月份、6月份和7月份每日分别增产35万、35万和45万。与此同时,沙特宣布,他们将在5月份逐渐将自愿减产的100万桶/日减少25万桶(将5月份的自愿减产削减至75万桶/日),6月减产35万桶(当月自愿减产40万桶),7月减产40万桶(实际上结束了自愿减产)。会议前,市场普遍预期OPEC+可能会延长限产措施,因此这可能会对油价构成压力。

尽管全球第三轮新冠肺炎疫情不断恶化,但OPEC+仍决定不延期减产,一些分析师称这是一个错误决定。瑞穗证券能源期货主管鲍勃?雅格(Bob Yawger)评论道:“时机不佳。OPEC+似乎打算延长减产协议,但他们没有,现在看来,他们至少在短期内必须付出代价。”

与此同时,伊朗、美国和加入2015年伊朗核协议的其他成员国将于周二齐聚维也纳,讨论重启核协议的可能性,为解除伊朗的石油出口制裁提供可能的途径。这是一段时间以来第一次出现供过于求的情况,市场可能预计伊朗紧张局势的缓解将使该国对市场的供应有所增加。而Price Futures Group高级分析师菲尔?弗林评论称:“有人认为,我们将看到伊朗石油大量涌入市场……我认为这有点言过其实了。”事实上,美国派去的伊朗问题特别代表马利,而不是美国国务卿布林肯(马利的职位要低得多),这意味着他们对谈判不抱太大期望。所有迹象都表明,恢复全面协议(JCPOA)以及取消对伊朗的石油出口制裁仍有一段时间。

美国国务院发言人周一表示,伊朗问题特使马利将率领美国代表团参加在维也纳举行的谈判;美国预计在维也纳和伊朗的谈判不会很快或立即取得突破;在维也纳举行的有关伊朗核协议的谈判是“健康的一步”;美国不寻求拖延与伊朗的谈判,但也不会“走捷径”;美国不会在谈判中做出单方面的姿态或让步,使伊朗在谈判中处在更好的地位;美国准备与伊朗讨论解除制裁,并将以2015年核协议为指导,该协议已经说明了美国将解除制裁。

此外,原油市场参与者继续担心不断恶化的全球第三波新冠肺炎疫情对近期原油需求构成威胁。作为世界上最大的原油消费国之一,印度周末新增新冠肺炎病例超过10万例,创历史新高。印度各邦正在加紧封锁。菲律宾将主要首都地区的封锁限制延长至少一周。印尼全国的旅行限制措施将自4月6日起延长两周。与此同时,韩国新冠肺炎感染人数连续第5天超过500人。丹麦近日发现一种新的变异新冠病毒菌株,与之前南非发现的变异新冠病毒B.1.351和巴西发现的变异新冠病毒P.1均存在相似之处,可使曾感染过新冠病毒的人再次感染。而欧盟各国继续努力遏制新冠疫情蔓延,英国警告在5月17日后可能继续限制国外旅行,令夏季旅游刺激原油需求的希望正在消退。另外,英国的阿斯利康疫苗负面消息频出,英国证实,有七人在接种阿斯利康新冠疫苗后出现罕见的血栓而死亡。德国上周突然宣布该国将停止60岁以下的人群接种阿斯利康疫苗。法国媒体也报道称,该国一名38岁女性日前接种阿斯利康疫苗后死亡。市场对新冠肺炎疫情和疫苗的担忧可能会在一段时间内给原油价格带来压力。

不过,强劲的美国非农就业报告和美国服务业采购经理人指数(PMI)提升了市场风险偏好情绪,这令美元的避险需求下降,给油价带来一些支撑,因美元走软使得以美元计价的原油对持有其他非美货币的投资者来说相对便宜,增强了以美元计价的大宗商品吸引力。

展望未来,地缘政治和新冠肺炎疫情似乎可能是本周原油价格最重要的推动因素。美国最近的经济数据一直不错,尽管提振了股市,但并没有为油价提供强有力支撑,这意味着美联储本周对美国经济/复苏状况的乐观评论也不太可能对原油市场有很大帮助。日内美国原油学会(API)公布的每周原油库存报告值得原油交易者关注。此前截至3月26日当周,API原油库存增加391万桶至4.899亿桶,预期增加10万桶。若数据显现下降趋势料为油价提供一些支撑。

美元指数

美元指数周一早盘震荡走高,但接近上周创下近5个月高点后自93.073水平下滑,因美国3月非农就业数据强劲且美国3月服务业活动创纪录以来最快扩张,进一步证明经济复苏势头加强,刺激美国股市升至创纪录高点,削弱了美元的避险需求。

加拿大国家银行财富管理分析师认为,反映美元走强的综合指数在3月份连续第三个月上升。最近一轮的升值主要来自于对其他发达经济体货币的升值。这可能是由于在华盛顿暗示将推出新一轮财政刺激计划后,投机者回补美元空头头寸,导致市场参与者认为美国升息的可能性加大。在我们看来,美联储似乎有意在更长一段时间内保持实际利率为负,为此,它不会在短期内逐步退出量化宽松政策。我们的设想仍然是2021年美元贬值,因为实际利率保持为负。鲍威尔的声明与我们当前的观点一致,即美国的量化宽松政策和负实际利率将在可预见的未来伴随我们,以保持金融环境有利于经济增长。这种背景,加上不断膨胀的双重赤字(经常账户和财政赤字),意味着美元在未来几个月将再度走软。

IHS Markit公布的美国3服务业PMI终值从上月的59.8升至60.4,达到2014年7月以来新高,好于市场预期和初值的60。此外,3月份综合PMI升至59.7,而分析师预期为59.1。“最近服务业增长的激增并没有减弱的迹象,3月份的再度令人印象深刻的表现使该季度的PMI调查显示,经济年化增长率约为5%,”IHS Markit首席经济学家称:“最大的担忧是通货膨胀,价格指标在3月份触及调查新高,因为对各种商品和服务的需求经常超过供应。”

美国供应商协会(ISM)公布的调查显示,美国3月服务采购经理人指数(PMI)从2月份的55.3升至63.7,创记录新高,远高于市场预期的58.5。该调查进一步细节显示,商业活动指数从55.5改善至69.4,就业指数从52.7上升至57.2,这是自2019年5月以来的最高水平。最后,支付指数达到了2008年7月以来的最高点74。服务业采购经理人指数(PMI)创下历史新高,只是表明经济开始繁荣的最新数据。新订单和就业分项指数的跃升预示着未来的经济活动,并表明遭受重创的服务业终于获得了一些真正的动力。

不过,美国商务部公布的美国制造商品新订单下降,可能是因为异常寒冷的天气造成拖累。美国2月工厂订单减少0.8%,1月为增加2.7%。

克利夫兰联储主席梅斯特周一在CNBV上表示,财政和货币政策的支持应会带来下半年的强劲表现;需要更多像3月份这样的就业报告;美国经济前景光明;就业报告很棒,但仍有850万人失业;美联储仍远未达到其政策目标;预计今年下半年将出现强劲增长,但离政策目标仍有距离;需要对美联储政策保持谨慎的耐心;预计未来几个月通货膨胀率将会很高;不担心通货膨胀会失去我们的控制;财政状况非常宽松;目前对债券收益率上升并不感到担心;美联储不应该对此做出任何反应;美联储将继续尽其所能支持经济。

美国财长耶伦周一表示,全球最低税率可以确保更公平的竞争环境,有助于刺激创新、增长和繁荣;敦促各国支持强劲的经济复苏;将寻求加强疫苗供应,为世界上最贫穷的国家提供资金;就业市场在未来几个月将变得更加强劲;对美国总统拜登的基础设施计划将导致通胀压力表示怀疑;现在的风险是“不对称”的,担忧经济刺激力度不够。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价在下轨上方发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在57.60-60.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点59.65,突破后将上探3月30日低点59.90,然后是3月25日高点60.80和4月5日高点61.35,以及4月1日高点61.70和3月29日高点62.20;而下方支持留意4月6日低点58.60,跌破将下探3月18日低点58.25,然后是4月5日低点57.60和3月24日低点57.40,以及3月23日低点57.20和2月7日低点57.00。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图:保利加通道收敛,油价上行受制中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在60.95-64.15区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点63.05,突破将上探3月30日低点63.50,然后是3月25日高点64.15和4月5日高点64.70,以及4月1日高点65.10和3月29日高点65.45;而下方支持留意4月6日低点62.00,跌破将下探3月26日低点61.75,然后是4月5日低点61.20和3月25日低点60.95,以及3月24日低点60.35和2月9日低点60.00。

周二关注:

美国2月JOLTs职位空缺

EIA短期能源展望月度报告

美国API每周原油库存变动

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