兴业投资：库存增加&疫情担忧，美油大幅下挫2%

2021年4月21日

国际油价周二早盘受美元走软和一些产油国的石油生产下降的支撑，升至3月18日以来新高，美油突破64美元，布油达到68美元关口。但亚洲新冠肺炎病例持续攀升、OPEC减产引发的反垄断诉讼、以及美国原油库存意外增加，拖累油价反转大幅走低。截止美国收盘，美国WTI原油6月期货收跌1.28美元，或2.01%，报62.32美元/桶，最高触及64.35美元/桶，最低跌至61.48美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.82美元，或1.22%，报66.27美元/桶，盘中最高触及68.03美元/桶，最低跌至65.49美元/桶。

美元指数周二早盘继续下滑，跌破91心理关口，创3月3日以来新低，这使得使用其它货币买入美元计价的石油时的成本更低。荷兰国际集团分析师称：“美元疲弱继续为原油等大宗商品提供支撑...尽管某些地区的原油需求令人担心。”

挪威石油局(NPD)周二公布的初步数据显示，3月份原油产量较2月份下降1.1%，至177.30万桶/日，略低于挪威石油局此前预测的178.5万桶/日。此前，利比亚国家石油公司周一宣布，由于预算的原因，Hariga港的出口遭遇不可抗力影响，并表示可能扩大到其他设施。这可能令利比亚石油产量减少28万桶/日，自去年10月以来首次跌破100万桶/日。此外，联合组织数据倡议(JODI)周一表示，沙特原油出口2月降至八个月来最低，说明该国兑现了自愿限产以支撑油价的承诺。

与此同时，新冠肺炎疫苗的最新进展也为油价提供支撑。强生公司将恢复向欧盟供应疫苗，之前欧盟药监部门称强生疫苗与罕见的血栓病例之间可能存在联系，但该疫苗的整体裨益大于任何风险。联合国儿童基金会(UNICEF)周二表示，与在印度以外地区扩大阿斯利康疫苗生产，以供应新冠疫苗全球获取机制(COVAX)的相关问题已经得到解决，并表示到5月底应该会收到6500万剂疫苗。

然而，亚洲新冠肺炎病例的持续飙升，浇灭了全球燃料需求持续复苏的希望。随着印度新增新冠感染人数和病亡人数创下纪录高位，市场担忧这个全球第三大石油进口国和消费国可能会实施更多限制措施，导致需求下降。印度是全球人口第二多的国家，也是目前疫情最严重的国家，该国周二单日病亡人数创纪录，目前为应对快速蔓延的第二波感染，印度大部分地区都处于封锁状态。为遏制冠状病毒感染激增，日本政府已决定宣布东京、大坂和兵库县进入新的冠状病毒紧急状态。正式决定最早本周宣布。

OPEC减产引发的反垄断诉讼对原油价格产生了负面影响。据路透社报道，美国众议院司法委员会已通过一项法案，令OPEC因减产而面临反垄断诉讼。还应该指出的是，股市下挫，而美元从7周低点反弹，也为原油投资者带来了额外的担忧。

美伊重返核协议方面取得进展，这为伊朗更多原油涌入市场扫除障碍，供应增加的担忧料威胁油价上涨。伊朗外交部发言人哈蒂布扎德周一在德黑兰的周度新闻发布会上表示，伊朗和世界大国在如何重启美国退出的2015年核协议方面取得了一些进展，达成临时协议可能是一种方式，为找到持久解决方案争取时间。伊朗总统哈桑?鲁哈尼表示，有关恢复2015年核协议的谈判已经完成了60%-70%，如果美国有诚意的拿出实际行动，问题可以很快解决。

此外，美国私营机构的库存数据给油价施加了额外的下行压力，此前油价创下两周以来最大跌幅，因亚洲新冠病毒的复燃令石油需求前景蒙阴。美国石油学会(API)最新数据显示，截至4月16日当周，API原油库存增加43.6万桶至4.841亿桶，前值减少360.8万桶，预期减少286万桶;汽油库存减少161.7万桶，前值增加556.5桶，预期增加65万桶;精炼油库存增加65.5万桶，前值减少300.6万桶，预期减少89.8万桶;库欣原油库存减少128.6万桶，前值增加91.7万桶。

展望未来，一年前的这个时候，原油价格一度跌至负值，但情况已经发生了一些变化，因此这些担忧已经远去。然而，新一波新冠肺炎疫情给经济复苏带来新的挑战和不断增加的库存可能会对油价构成压力。因此，原油市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至4月16日当周原油库存减少286万桶，此前一周减少588.9万桶。若数据显现下降趋势料支持油价反弹。与此同时，市场还将不得不继续关注需求方面的发展，如新冠肺炎大流行的路径、封锁和疫苗推广，以及美元走势，以寻找新的推动力。

美元指数

美元指数周二小幅低开并回补缺口后再度下滑，创下3月3日以来新低90.818，因美债收益率下降，削弱了美元吸引力。但随着全球新冠感染病例激增打击旅行相关股，美股周二走低，市场风险偏好情绪下降，提升了美元的避险需求，支撑美元指数企稳反弹，最终小幅收高于91.175水平。

费城联邦储备银行公布的调查显示，4月非制造业企业前景调查整体区域商业活动指数从3月的27.4改善至36.3。进一步细节显示，企业层面的商业活动指数从26.6降至21.5，全职就业指数从8微降至7。

美联储主席鲍威尔在回应参议员里克?斯科特(Rick Scott)对通胀上升和美联储债券购买计划的担忧时表示，过低的通胀损害了美国家庭和企业;我们不寻求通胀大大超过2%，也不寻求通胀长期超过2%;美联储完全致力于实现我们的双重使命，即充分就业和物价稳定;今年通胀率将小幅上升，这在一定程度上反映了经济走强带来的暂时性因素;我们预计不会出现高通胀，但如果出现上世纪70年代那种压力，我们有工具来应对;美联储购买债券的速度“与财政赤字的规模无关”;美国经济复苏似乎正在加强;失业率低估了就业缺口，劳动力市场参与度低于疫情前的水平;新冠肺炎病例的增长是导致担忧的原因，疫苗为今年晚些时候回归更正常的状态提供希望。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在60.85-63.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月21日低点62.50，突破后将上探63.00心理关口，然后是4月19日高点63.65和4月20日高点64.30，以及3月10日高点64.90和3月16日高点65.40;而下方支持留意4月21日低点61.95，跌破将下探4月20日低点61.45，然后是4月6日高点60.85和4月13日高点60.60，以及4月9日高点59.90和4月13日低点59.60。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图：保利加通道通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在64.70-67.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月21日高点66.45，突破将上探4月19日高点67.20，然后是4月20日高点68.00和3月10日高点68.40，以及3月16日高点68.90和3月9日高点69.30;而下方支持留意4月21日低点65.80，跌破将下探4月20日低点65.50，然后是4月1日高点65.10和4月5日高点64.70，以及4月13日高点64.15和4月14日低点63.85。

周三关注：

美国EIA每周原油库存报告