兴业投资：多重利空因素共振，美油再跌2%

2021年4月22日

国际油价周三延续前一交易日自逾一个月高点大幅回落走势，连续第二天大幅下挫，因市场担忧全球第三大石油进口国印度和第四大石油消费国日本新冠肺炎病例飙升将压低燃料需求，同时美国原油库存意外增加，以及美国基础设施支出法案谈判陷入僵局和美伊就2015年核协议取得进展，都打压了油价。截止美国收盘，美国WTI原油6月期货收跌1.22美元，或1.96%，报61.10美元/桶，最高触及62.54美元/桶，最低跌至60.85美元/桶;布伦特原油6月期货收跌1.26美元，或1.9%，报65.01美元/桶，盘中最高触及66.49美元/桶，最低跌至64.92美元/桶。

印度和日本新增冠状病毒病例再创新高，打击了市场乐观情绪，因市场担忧燃料需求将随着封锁扩大而下降。印度周三公布的数据显示，单日新增感染病例295041例，单日新增新冠肺炎死亡人数创新高，达2023人。由于新一波疫情迅速蔓延，印度的外交活动也大受影响。英国首相约翰逊已宣布取消对印度的访问。莫迪也取消了下个月访问法国，以及前往葡萄牙参加印欧峰会的行程。据日本广播协会(NHK)消息，日本报告周三新增新冠肺炎确诊病例5291例，创1月22日以来的最高纪录。为遏制冠状病毒感染激增，日本政府已决定宣布东京、大坂和兵库县进入新的冠状病毒紧急状态。

此外，关于需要接种第三次疫苗以获得对新冠病毒的免疫力的争论也影响了人们的情绪。BioNTech联合创始人兼首席营销官Ozlem Tureci博士表示，她还预计人们每年都需要接种冠状病毒疫苗，就像季节性流感一样。BioNTech与辉瑞合作开发了一种新冠病毒疫苗。她说，这是因为科学家预计疫苗诱导的对病毒的免疫力将随着时间的推移而下降。

同时，美国能源信息署(EIA)周三的报告加剧了市场的担忧，报告显示美国原油供应意外增加。这盖过了美国、英国和欧洲燃料需求复苏的积极迹象，这反过来又打压了油价。数据显示，截至4月16当周，美国原油库存增加59.4万桶至4.931亿桶，预期减少355万桶，前值减少589万桶;汽油库存增加8.5万桶，预期增加100万桶，前值增加30.9万桶;精炼油库存减少107.3万桶，预期减少170万桶，前值减少208.3万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少131.8万桶，前值增加34.6万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1100万桶/日。

不过美国炼油厂的产能利用率为85%，这对未来几周的产量增长是一个积极的信号，因为工厂正在为国内夏季驾驶季节做准备。接种疫苗的美国人今年夏天可能会更多地开车和乘飞机出行，这将提振对石油和美国精炼产品的需求。但随着OPEC +提高产量，预计下个月全球供应将增加。

与此同时，有报导称，美国众议院司法委员会已通过一项法案，将向OPEC减产展开反垄断诉讼，这进一步导致了油价下跌。俄罗斯副总理亚历山大?诺瓦克就此发表评论称，该法案将使OPEC面临因减产而引发的反垄断诉讼;俄罗斯可能会讨论燃料出口限制问题;OPEC+可能会确认或调整其计划。

除此之外，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治紧张局势，以及美中紧张局势、澳元与中国的新一轮角力和美国基础设施谈判胶着，也打压了风险偏好情绪。赫芬顿邮报(Huffington Post)的标题新闻显示，美国基础设施谈判在规模和税收方面陷入僵局。这一消息凸显了国会议员对于什么是基础设施以及如何为其买单等主要问题上存在分歧。由西弗吉尼亚州参议员雪莱?摩尔?卡皮托(Shelley Moore Capito)领导的一群共和党人预计将于本周公布一项5000亿至8000亿美元的基础设施提案。但与拜登覆盖面更广的2-3万亿美元基础设施和就业计划相比，这一数字只是一小部分。该计划包括老年人和儿童保育，以及经济适用住房和学校资金等。

此外，值得注意的是，据华尔街日报报道，美国在核谈判期间试图通过解除对德黑兰央行、国家石油和油轮公司以及钢铁、铝和其他行业的制裁来安抚伊朗。此举应被视为对国际油价不利，因为这将导致伊朗向市场提供更多石油。

市场咨询公司IHS Markit副总裁指出，未来两年间国际油价预计将继续在60-75美元区间盘整，一方面在疫情终将进一步消退的预期下，经济活动的全面回暖还方兴未艾，但另一方面，OPEC+产油国，以及美国页岩油产业此后也会继续释放出剩余产能，这将令油市供需整体上处于微妙的平衡之中。尽管短期因素或许可能令美国原油冲上70美元关口，但这将会激发出更多产能重返市场，从而限制了进一步上行空间。不过，趋稳的全球经济前景，和OPEC+继续限产的姿态，也意味着油价不太可能重启跌势，60美元将成为各方所能承受的底限。

美元指数

美元指数周三早盘略微调整后自91.093水平震荡上扬，因新一轮冠状病毒恐慌影响了市场风险情绪，迫使投资者青睐美元以避险。但随着加拿大央行暗示2022年加息和缩减资产购买计划规模，风险偏好情绪回暖，拖累美元指数自91.39高点后再度下挫。

美联储下周将召开会议，市场参与者可能会在这之前避免大举押注，谨慎行事，以防美联储改变基调。太平洋投资管理公司前联席首席投资官埃里安表示，美联储需要寻找一种途径，退出极度宽松的货币政策，推迟启动这一进程存在风险;美联储仍然有以相对有序的方式退出宽松政策的窗口，但是时间窗口正在日益缩小;如果美联储错过时间窗口，市场可能会出现介于2013年减码风暴和2008年雷曼时刻之间的事件。

今晚北京时间20:30，美国公布的每周申请失业金人数将吸引投资者眼球，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后。最新数据显示，截至4月9日当周，美国首次申领失业救济金人数为57.6万人，这是2020年3月以来的最低水平。初请失业金人数下降表明就业市场正在稳步复苏。FYCM兴业投资(英国)分析师预计，截止4月16日当周初请失业救济金人数将小幅升至61.7万。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道下滑，油价下测中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。

1小时图：保利加通道下滑，油价在下轨上方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在59.60-62.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日低点61.45，突破后将上探3月30日高点62.00，然后是4月21日高点62.50和63.00心理关口，以及4月19日高点63.65和4月20日高点64.30;而下方支持留意4月22日低点60.65，跌破将下探4月9日高点59.90，然后是4月13日低点59.60和4月9日低点59.10，以及4月12日低点58.70和4月7日低点58.10。

布伦特原油

日图：保利加通道趋平，油价向中轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。

1小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在63.85-66.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日低点65.45，突破将上探4月21日高点66.45，然后是4月19日高点67.20和4月20日高点68.00，以及3月10日高点68.40和3月16日高点68.90;而下方支持留意4月22日低点64.60，跌破将下探4月13日高点64.15，然后是4月14日低点63.85和4月13日低点63.10，以及4月9日低点62.50和4月6日低点62.00。

周四关注：

美国每周申请失业救济金人数

美国3月成屋销售