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兴业投资:OPEC+预期需求前景乐观,美油创两年多新高

发布时间:2021-06-0214:49:40

来源: 金投机构

分类:原油

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摘要兴业投资:OPEC+预期需求前景乐观,美油创两年多新高 2021年6月2日 国际油价周二延续五月下旬以来的升势,美油创2018年10月以来最高水平,布油接近3月创下的两年多高点,因全球经济复苏前景乐观,以及对美国夏季驾驶季节燃料需求增长的预期,加之,伊朗和美国可能需要更多时间消除分歧,这缓解了短期伊朗原油大量入市的担忧,都支撑了油价。但亚洲疫情仍然严峻,或会抑制油价

兴业投资:OPEC+预期需求前景乐观,美油创两年多新高

2021年6月2日

国际油价周二延续五月下旬以来的升势,美油创2018年10月以来最高水平,布油接近3月创下的两年多高点,因全球经济复苏前景乐观,以及对美国夏季驾驶季节燃料需求增长的预期,加之,伊朗和美国可能需要更多时间消除分歧,这缓解了短期伊朗原油大量入市的担忧,都支撑了油价。但亚洲疫情仍然严峻,或会抑制油价大幅上涨。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收涨0.98美元,或1.46%,报67.90美元/桶,最高触及68.86美元/桶,最低跌至66.87美元/桶;布伦特原油8月期货收涨1.30美元,或1.88%,报70.58美元/桶,盘中最高触及71.31美元/桶,最低跌至69.26美元/桶。

OPEC+在周二会议上决定维持现有的逐步放松石油供应限制的步伐不变,产油国试图平衡需求复苏预期和伊朗供应可能增加的前景。据与会代表透露,继5月和6月增产之后,OPEC+将推进7月份日增产84.1万桶的计划。今年4月,由于全球需求增长的前景,OPEC决定在5月至7月期间将市场供应量减少210万桶/天。自这一决定宣布以来,油价延续了今年的涨势,2021年迄今已上涨逾30%。

沙特阿拉伯能源大臣对全球复苏发表了乐观看法。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示,沙特承诺将增加石油产量;OPEC+并没有就伊朗重返油市进行讨论;伊朗是否会恢复石油供应,目前尚无定论;OPEC+不会对市场置之不理;欧佩克将重新引入月度会议;欧佩克+仍致力于2020年4月的《合作宣言》;沙特5月石油产量为848.2万桶/天。同时,科威特石油部长称,科威特完全支持OPEC的决定,石油市场将能够吸收OPEC+所决定逐渐增加的产量。

与此同时,美国夏季驾驶季节和欧洲大陆度假期间的燃料需求增加的预期升温。此外,中国数据显示,5月份制造业活动以今年最快的速度增长,凸显出后冠状病毒时代全球经济加速复苏的前景。油价亦受此提振。

美国夏季驾车出行季节在阵亡将士纪念日周末之后正式开始,在进入这个驾车出行季节时,汽油库存已经呈下降趋势,而且较五年同期低点不远。据总部位于波士顿的价格追踪公司GasBuddy表示,周日的美国汽油需求比之前四个周日的平均水平跃升了9.6%,是2019年夏季以来最高的周日需求。

随着6月的开始,意大利在重新开放方面又迈出了一步。欧元区第三大经济体是第一波疫情中受打击最严重的国家之一。作为欧洲大陆的火车头,德国也在考虑取消一项有争议的封锁法,在冠状病毒病例大幅下降的情况下允许更多自由。另据以色列卫生部日前作出的决定,以色列自6月1日开始取消大部分新冠疫情限制措施。

随着重启伊朗核协议的磋商取得进展,伊朗产量增加的前景限制了油价上行空间。不过,围绕重启2015年伊朗核协议的谈判仍看不到立即达成最终协议的希望,缓解了短期伊朗原油大量入市的担忧。伊朗政府发言人阿里?拉比埃周一在新闻发布会上称,目前在维也纳举行的伊核问题谈判没有受到阻碍,但各方分歧犹存,世界大国和伊朗不太可能在本轮谈判中达成最终协议,从而恢复2015年核协议。这让人们关于美国可能很快取消对伊朗石油出口制裁的猜测降温。如果制裁完全解除,伊朗的产量和出口量可能会增加100-150万桶/日。

伊朗原油重返国际市场是影响原油价格的因素之一。还有一个是变异毒株的影响。美欧等西方国家因为接种疫苗速度快,目前疫情进入平稳甚至下降阶段,而去年在抗疫运动中表现良好的一些亚洲国家呈现疫情暴发态势。最近一些天,全球每天新增的确诊病例有近半来自亚洲,不仅是印度,马来西亚、泰国、越南等东南亚国家新增病例也急速增加。

由于非OPEC产油商面临碳减排压力,摩根士丹利分析师称,这有利于OPEC维持市场紧供应更长时间,并将布伦特原油和WTI原油长期价格预测上调10美元,分别至每桶60美元和57.50美元。投资者要求产油商符合国际能源署(IEA)净零排放情境的可能性越来越大。IEA本月早些时候表示,要避免气候危机,必须停止开发新的油气田。如果与气候相关的压力蔓延到上市产油商(主要是非OPEC地区 ), 在这种情况下,OPEC可以在短期内保持市场紧供应并继续支撑油价,而不必担心未来会失去市场份额。

展望未来,市场参与者将关注日内美国石油学会(API)公布的每周原油库存报告。此前截至5月21日当周,API原油库存减少43.9万桶至4.785亿桶,预期增加200万桶。若数据显现下降趋势料为油价进一步上涨提供支撑。

美元指数

美元指数周二早盘维持窄幅区间波动,纽约时段美国公布的制造业数据强劲,推动美元指数自89.625低点反弹,但触及89.887水平遇阻,因市场参与者在本周五美国5月非农就业报告出炉前保持谨慎,限制了美元指数波幅。

IHS Markit发布的美国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值从4月份的60.5升至62.1,好于初值和市场预期的61.5,表明制造业的商业活动正在强劲扩张。IHS Markit首席商业经济学家威廉姆森评论数据时称,“美国制造业第二季度表现良好,PMI在5月份连续第二个月创下新高。然而,其他调查指标水平的提高就不那么受欢迎了:制造商收取的价格也在以前所未有的速度上涨,这与不断飙升的投入成本和空前的产能限制有关。”

美国制造业活动在5月份继续以令人印象深刻的速度扩张,ISM制造业PMI从4月份的60.7升至61.2,高于市场预期的60.7。进一步细节显示,就业指数从55.1降至50.9,价格支付指数从4月份创下的13年高点89.6小幅降至88。此外,新订单指数从64.3升至67。

美国5月制造业活动回升,因经济重新开放而被压抑的需求提振了订单,但原材料和劳动力短缺导致未完成的工作继续累积,5月份交货时间进一步延长,ISM交货指数升至78.8,为 1974年4月以来最高水平,表明制造商继续面临供应短缺和运输延误的困境。

圣刘易斯联储主席布拉德在接受英国《金融时报》采访时表示,美国劳动力市场比看起来更紧张,这可能会加快央行从经济中撤出部分货币刺激措施的时间表。我们应该重新审视我们对劳动力市场的预期。我推动人们向这个方向发展的原因是,我认为这更符合我们得到的坊间证据,即招聘非常困难。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,我认为通胀不会居高不下,因为我相信我们将让女性和失业者重返劳动力市场;但如果我们做不到这一点,这些高通胀数据就会更让人担忧,因为这会意味着我们正在使经济过热。

美联储负责监管的副主席夸尔斯周二表示,对通胀的看法在过去几个月里没有改变,并重申仍预计通胀将是暂时的;我们可能是错的,但我们确实有应对这种情况的工具,所以我们正在采取正确的风险管理方法;我认为我们不应该用我们的工具来解决供应链中断的问题;问题在于,它们持续的时间是否足够长,足以影响通胀预期;如果我们看到预期开始改变,美联储采取行动的事实将有助于锚定预期。

美联储理事布雷纳德表示,我们离目标还很远,但看到了可喜的进展;将密切监控通胀预期;预计未来几个月将取得进一步进展;看到通胀取得持续进展很重要;如果通胀出现实质性波动,或持续在2%以上,美联储有工具温和引导其回落;将监测通胀,以发现通胀预期中出现任何不受欢迎的变化迹象;经济同时具有上行和下行风险;“保持稳定”将有助于确保经济增长势头不会因过早收紧政策而减弱,因为有利因素将转为明年的不利因素;维持2%的通胀是美联储的目标,目前暂时性的因素不能提供太多的信号;美联储购买资产的目标是给长期利率施加下行压力;美联储资产购买的组合在实现货币政策目标方面是有效的。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道扩散,油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价跌穿中轨;14小时均线下穿20小时均线,后者持平;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在66.35-69.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月2日高点68.30,突破后将上探6月1日高点68.85,然后是69.00心理关口和2018年10月17日低点69.40,以及2018年10月18日高点69.90和2018年10月11日低点70.50;而下方支持留意5月31日高点67.35,跌破将下探6月1日低点66.85,然后是5月31日低点66.35和5月28日低点66.15,以及5月27日低点65.40和5月26日低点65.20。

布伦特原油

日图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走低。

4小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图:保利加通道收敛,油价跌穿中轨;14小时均线下穿20小时均线,后者持平;随机指标走低。

综述:预计日内油价将在68.70-71.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月2日高点70.90,突破将上探6月1日高点71.30,然后是3月8日高点71.35和2019年5月22日高点72.00,以及2019年5月21日高点72.50和2019年5月17日高点73.20;而下方支持留意5月18日高点70.20,跌破将下探5月28日高点69.70,然后是6月1日低点69.25和5月31日低点68.70,以及5月28日低点68.55和5月27日低点68.05。

周三关注:

美国API原油每周库存变动

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

费城联储主席哈克发表讲话

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

美联储公布经济状况褐皮书

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