兴业投资：伊朗原油不会很快回归市场，美油升穿70美元关口

2021年6月9日

国际油价周二早盘受到亚洲原油需求出现疲软迹象的打压，一度接近上周五低点。不过，随后由于美国国务卿布林肯表示，即使美国与伊朗达成核协议，美国对德黑兰的数百项制裁也将继续实施，这预示伊朗原油不会很快流入市场，以及美国原油库存下降，推动油价自低点大幅反弹，再创多年新高。截止美国收盘，美国WTI原油7月期货收涨0.92美元，或1.33%，报69.99美元/桶，最高触及70.26美元/桶，最低跌至68.44美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.59美元，或0.83%，报72.02美元/桶，盘中最高触及72.39美元/桶，最低跌至70.67美元/桶。

作为世界上最重要的原油进口地区，亚洲正显示出一些需求疲软的迹象，引发需求复苏脆弱的担忧，给油价施加下行压力。中国海关总署公布的数据显示，中国5月份原油进口量同比下降14.6%，降至一年低点。中国是全球最大的原油进口国。此外，新冠肺炎在大多数南亚国家卷土重来，也抑制了该区域的燃料需求。印度是世界第三大原油进口国，目前正全力抗击“德尔塔”新型冠状病毒毒株。与此同时，马来西亚和日本已经将封锁延长至6月底。此外，台湾地区也将三级限制措施延长至6月28日。

随着一些国家加速为民众接种新冠疫苗，民众可以更方便出行，使得市场对石油需求前景的信心继续增强。美国石油协会(API)公布的数据进一步验证了作为石油消费大国的美国需求正在稳步复苏。最新数据显示，截至6月4日当周，API原油库存减少210.8万桶至4.71亿桶，前值减少536万桶，预期减少100万桶;汽油库存增加240.5万桶，前值增加251万桶，预期增加50万桶;精炼油库存增加375.2万桶，前值增加158.5万桶，预期增加90万桶;库欣原油库存减少42万桶，前值增加74.1万桶。

美国能源信息署(EIA)周二在其最新的短期能源展望报告中指出，2022年全球原油需求增速预期为364万桶/日，此前预计为373万桶/日;预计2021年美国原油需求增速为149万桶/日，此前为139万桶/日;预计2022年美国原油需求增速为100万桶/日，此前为102万桶/日;美国2021年原油产量料减少23万桶/日，至1108万桶/日，上月预期减少29万桶/日，至1102万桶/日;2022年美国原油产量将增长71万桶/日，至1179万桶/日，上月预期增加82万桶/日;预计2021年WTI原油价格为61.85美元/桶，此前预期为58.91美元/桶;预计2021年布伦特原油价格为65.19美元/桶，此前预期为62.26美元/桶;预计2022年WTI原油价格为56.74美元/桶，此前预期为56.99美元/桶;预计2022年布伦特原油价格为60.49美元/桶，此前预期为60.74美元/桶。

伊朗原油不会很快回归市场的预期是推动原油创多年新高的主要原因。美国国务卿布林肯表示，即使美国与伊朗达成核协议，美国对伊朗的数百项制裁措施仍将生效，这预示着伊朗不会很快重新向市场供应更多的石油。路透社报道称，“美国周二告诉伊朗，必须让联合国原子能机构继续监督其活动，就像一项已被延长至6月24日的协议所规定的那样，否则将危及关于重启伊朗核协议的更广泛的谈判。”4名外交官，2名伊朗官员和2名分析人士告诉路透社，在德黑兰和世界大国本周恢复谈判之前，重启伊朗核协议仍存在障碍。”

此外，利比亚油田管道泄漏也支撑了油价。利比亚Al-Samah油田的一名石油工程师周二表示，该油田的管道泄漏可能会导致泵送作业暂停。该油田为Sidra港供应石油，港口的一名官员说，油田目前的产量约为28.5万桶/日。

由于汽油消费飙升引领全球需求复苏，OPEC+可能在7月后继续增加产量，这可能对油价上行构成威胁。能源咨询公司Rystad Energy指出，随着西方国家放松限制措施，全球石油需求的复苏预计将加速，到年底将达到9800万桶/日，目前约为9400万桶/日。预计到2023年初，布伦特原油价格将在58-65美元/桶之间，到2025年末将低于50美元/桶。但如果OPEC+不采取行动，或者伊朗的石油供应没有回到市场，那么可能会有相当大的石油库存下滑。

接下来，原油市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)每周原油库存报告。预计截至6月4日当周原油库存减少357.6万桶，此前一周减少508万桶。若数据跟随API库存报告显现下降趋势将对油价提供额外的上行动力。

美元指数

美元指数周二开盘后自89.917低点企稳回升，但触及90.138高点遇阻，随后在这约20点的区间范围内波动，因市场参与者正在等待周四的美国消费者价格指数(CPI)，以评估美联储缩减刺激政策的前景，在此之前保持相对谨慎，限制了市场波动。

高盛首席经济学家Jan Hatzius认为，有充分的理由支持美联储的观点，即通胀是暂时的。预计未来几个月失业救济金将到期，可能促使工人重返工作岗位，这将减轻工资压力。当前的价格上涨是由异常值推动的，这些异常值很快就会消散，导致价格在未来回到正常水平。这表明，美联储官员将会坚持他们的立场，即非常缓慢地退出当前宽松政策。

美国人口普查局周二公布的数据显示，美国4月份商品和服务贸易逆差从3月份的750亿美元下降到689亿美元，降幅为61亿美元，略好于市场预期的690亿美元。4月份出口额为2050亿美元，比3月份多出23亿美元，4月份进口额为2739亿美元，比3月份少38亿美元。

美国劳工统计局周二发布最新的就业岗位空缺与劳动力流失率摘要(JOLTS)显示，美国4月职位空缺数为930万，创历年新高，高于市场预期的830万，凸显出随着企业从新冠限制当中逐渐摆脱以及经济回暖，劳动力需求的热度正在增加。而职位空缺率则由上次调查时的5.3%升至6%。4月的职位空缺数量较招聘人数多出320万，创下纪录最大差值。近几个月来，招聘挑战重重，美国一半的州都宣布将提前退出联邦失业保险计划以鼓励人们外出找工作。与此同时，企业也在发放奖金，提高工资和增加医疗保险等福利，以期吸引求职者。

据美国媒体周二报道，美国总统拜登与共和党参议员小组之间关于基础设施建设法案的谈判已经破裂，两方在基础设施构成和资金分配问题上存在严重分歧。报道称，由于没有达成协议，另外一些两党议员正在悄悄地起草一份备用基建法案，拜登总统在6月8日已经与其中至少一名议员进行了接触，以寻求后续支持。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区企稳。

4小时图：保利加通道扩散，油价升穿中轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在68.90-72.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月9日高点70.60，突破后将上探2018年10月16日低点71.00，然后是2018年10月12日高点72.00和2018年10月16日高点72.40，以及2018年10月11日高点72.70和2018年10月8日低点73.05;而下方支持留意6月9日低点69.95，跌破将下探6月3日高点69.35，然后是6月7日低点68.90和6月8日低点68.40，以及6月2日低点67.75和5月31日高点67.35。

布伦特原油

日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区企稳。

4小时图：保利加通道扩散，油价升穿中轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。

综述：预计日内油价将在71.05-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2019年5月17日高点73.20，突破将上探2019年5月20日高点73.40，然后是2019年4月24日低点74.00和2019年4月26日高点74.40，以及2019年4月23日高点74.70和2019年4月25日高点75.55;而下方支持留意6月9日低点72.05，跌破将下探6月2日高点71.50，然后是6月7日低点71.05和6月8日低点70.65，以及6月2日低点70.30和5月28日高点69.70。

周三关注：

美国4月批发库存

美国能源信息署(EIA)每周原油库存变动