兴业投资：OPEC+增产谈判破裂，布油站上77美元

2021年7月6日

国际油价周一继续飙升，美油突破76美元，布油站上77美元，均创2018年10月以来新高，因OPEC+未能达成增产协议，加剧市场供应趋紧担忧。同时，英国等国家计划放松管制措施，提升燃料需求前景，令供需矛盾升级，也支撑了油价。但德尔塔变异毒株仍在全球范围肆虐，这可能会给油价带来一些压力。截止美国收盘，美国WTI原油8月期货收涨1.00美元，或1.33%，报76.21美元/桶，最高触及76.37美元/桶，最低跌至74.74美元/桶;布伦特原油9月期货收涨0.91美元，或1.19%，报77.14美元/桶，盘中最高触及77.21美元/桶，最低跌至75.66美元/桶。

连续数日的紧张会谈后，沙特与阿联酋仍然未能就产量政策达成一致，OPEC +取消了原定于周一召开的部长级会议。OPEC+上周五计划自8月至12月将原油产量提高约200万桶/日，并将一系列逐步减产的协议延长至2022年底，但阿联酋仅同意增产，拒绝延长减产期限。由于没有达成协议，OPEC+将继续实施当前的限产措施，原油需求在疫情后逐步复苏之际，全球经济却难以获得额外的能源供应。英国能源咨询机构Energy Aspects Ltd.分析师Amrita Sen表示，利雅得和阿布扎比在外交、经济和安全政策以及石油政策本身上的分歧越来越大，将使OPEC未来的讨论变得更加复杂，能源市场供应已经趋紧，如果8月份不增产，油价很容易突破每桶90美元。

拜登政府敦促欧佩克+找到一个折衷的解决方案，以增加石油产量。白宫发言人周一表示，尽管美国不是谈判的一方，但它“密切关注欧佩克+谈判及其对疫情后全球经济复苏的影响”。“政府官员已与相关国家政府接触，敦促达成妥协方案，使拟议的增产计划得以推进”，

与此同时，美国和中国等主要能源消费国的经济强劲复苏推动了燃料需求增加，耗尽了新冠疫情大流行期间积累的库存。根据OPEC+的数据显示，随着原油消费持续复苏，曾经高企的原油库存已经回落到平均水平。

此外，英国等欧洲国家计划放松管制措施，将进一步提升该地区燃油需求，为油价提供支撑。英国首相约翰逊宣布，计划于7月19日结束社交疏离措施和场馆人数限制，称民众必须学着与新冠病毒共处。在任何场合是否佩戴口罩将改为自愿性质，政府也不再指示民众在家办公。最终的决定需要在7月12日确定。同时，德国也取消了英国、印度、葡萄牙和俄罗斯旅客的禁止令，允许这些国家的公民现在可以前往德国并在抵达德国后隔离10天。

伊朗石油部长赞加内表示，伊朗已采取了许多措施，一旦美国解除对伊朗的制裁，将确保能在一段非常短的时间内将石油产量提高到600万桶/天。自上世纪70年代以来，伊朗的石油日产量一直没有达到600万桶。目前日产量约为250万桶。尽管伊朗谈判人员一再声称，维也纳会谈即将取得突破，但拜登政府表示，并不急于解除对伊朗的经济制裁。因此，伊朗原油不会很快流入市场，增加供应压力。

然而，德尔塔变异病毒在全球范围蔓延，这在一定程度上抑制了燃料需求。此前印度经历的疫情冲击，现在印尼重演。连日来，印尼每日新增确诊人数几乎直线攀升，已连续3日每日新增确诊人数超过2.5万例。7月4日，印尼首都雅加达新增确诊更是首次突破1万例。确诊病例激增，罪魁祸首是致病性更强的“德尔塔”变异新冠病毒。同时，泰国卫生部医学科学厅厅长素帕吉7月5日表示，在过去一周内，德尔塔毒株正在取代阿尔法毒株在泰国各地迅速传播，32.2%的确诊病例感染的是德尔塔毒株，而曼谷及周边地区这一比例高达52.2%，目前泰国全国77府中的47府都已出现德尔塔毒株感染者，其传播速度比预测的要快很多。

其他方面，日本《日经新闻》显示，“日本政府计划在奥运会开幕前，将东京和附近三个县新冠疫情紧急状态期延期两周多一点的时间。挪威政府担心德尔塔毒株可能导致第四波疫情。因此，进一步的开放措施将推迟到7月底或8月初。挪威首相索尔贝格表示，“我们选择推迟进一步的开放措施，等待看德尔塔毒株将会如何发展。”挪威政府目前计划在18岁以上的人群完全接种新冠疫苗后，向16岁和17岁的青少年提供新冠疫苗，这一决定最终将在9月做出。

原定于周二和周三发布的美国石油学会(API)和能源信息署(EIA)原油库存报告将因周一美国独立节假日分别推迟一天公布。

美元指数

美元指数周一早盘小幅反弹至92.322高点后再度下滑，延续上周五美国就业数据喜忧参半后自多月高点回落走势，因欧洲主要经济体PMI数据向好，提振全球风险情绪回暖，削弱了美元的避险需求，而美国市场休市使得交易清淡，这使得美元指数下行限于92.10水平。

荷兰国际集团策略师表示，上周五的报告显示非农就业岗位增幅超预期，让所有人都受到一定的鼓舞，但失业率也高于预期。美国利率市场对美联储提前收紧政策的立场略有软化，美元收盘时小幅走软。周一美国适逢公共假期，交易会很淡静，不过美联储题材会在周三重现，届时投资者会仔细研究关键的美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月16日政策会议记录。

美国今日将公布6月服务业采购经理人指数(PMI)，料对美元走势构成影响。美国5月ISM非制造业PMI为64，创下数据可追溯至1997年以来的历史高水平。FYCM兴业投资(英国)分析师预期6月服务业指数可能小幅下降至63.5，这与财政刺激和“重新开放”对经济增长的提振作用开始消退相匹配。上周公布的6月制造业 ISM 指数已经明显下降至60.6，远低于3月创下的记录高位64.7。当然，即使是 60.6 也意味着经济向好。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道上扬，油价测试上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价紧随上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区企稳。

综述：预计日内油价将在75.55-77.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月6日高点76.75，突破后将上探2018年10月3日高点76.90，然后是2014年11月13日高点77.20和2014年11月21日高点77.80，以及2014年11月4日高点78.40和2014年11月6日高点79.00;而下方支持留意7月6日低点76.20，跌破将下探7月5日低点74.70，然后是7月2日低点74.40和6月30日高点74.10，以及6月29日高点73.80和7月1日低点73.35。

日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道上扬，油价测试上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价回落至上轨下方;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。

综述：预计日内油价将在74.50-77.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月6日高点77.60，突破将上探2018年10月29日高点78.00，然后是2018年10月18日低点78.65和2018年10月19日低点79.20，以及2018年10月16日低点79.75和2018年10月23日高点80.00;而下方支持留意7月6日低点77.00，跌破将下探7月2日高点76.40，然后是7月5日低点75.65和7月2日低点75.20，以及6月25日低点74.90和7月1日低点74.50。

周二关注：

美国6月Markit服务业PMI

美国6月ISM非制造业PMI