兴业投资：供需失衡忧虑重燃，布油周五下跌约1%

2021年12月27日

最新数据显示，奥密克戎变异毒株患者的症状程度较轻，且美国食品和药物管理局批准两款可紧急用于治疗新冠病毒感染的口服药物，国际油价受到提振。但随着确诊病例大幅增加，多国大范围取消航班，疫情导致原油需求下降的担忧再度回升，油价周五震荡下行。由于圣诞节假日，美国WTI原油休市。截止美国收盘，布伦特原油2月期货收跌0.8美元，或1.04%，报75.88美元/桶，盘中最高触及76.78美元/桶，最低跌至75.73美元/桶。

最近的乐观情绪是由一系列研究报告所引起的，研究报告指出，目前的疫苗可能比最初认为的更有效，以对抗奥密克戎变种。此外，研究表明，奥密克戎感染导致住院的可能性更小。根据英国的一项新研究，感染奥密克戎变种的新冠患者住院率比感染早期变种的患者低了50%-70%，该结果进一步增添了奥密克戎在高免疫水平群体中引发的严重性较低的证据。此前，南非的一项研究表明，与德尔塔菌株相比，感染奥密克戎患者住院和严重疾病的风险降低。同时苏格兰科学家发布的一项研究也表明，新冠病毒变异毒株奥密克戎感染与住院风险降低约三分之二有关。

美国食品和药物管理局分别批准了辉瑞公司的Paxlovid药丸和默克公司的莫那比拉韦口服药物以用于治疗新冠病毒感染，以及奥密克戎可能加快新冠疫情终结的乐观预期，进一步提振了投资者对高风险资产的追逐。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)近日报道称，研究人员认为，由于奥密克戎毒株具有高传播性，未接种疫苗或加强针的群体感染风险上升，但是，幸存者可能会出现一定程度的“自然免疫”，这可能有助于抵御新冠病毒的下一次变异。

然而，欧美新冠肺炎新增病例剧增，大量航班被取消，燃料需求下降担忧升温，令油价受压走低。美国7天日均新增新冠肺炎病例数重回20万例，仍是全球疫情最为严重的国家。欧洲则成为奥密克戎席卷下世界的“重灾区”，法国和意大利的新增病例数均连续创下新高。法国媒体报道称，法国政府或将对新冠疫情评估后采取新的防疫措施。新措施可能包括宵禁、加强新冠病毒检测条件等。由于奥密克戎毒株感染病例增加，圣诞周末中全球取消了超过2500个航班。美国航空企业在长周末假期取消了近1900个航班，因为病例激增导致工作人员短缺。

美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼?福奇表示，随着传染性更强的奥密克戎变异毒株在美国大规模传播，预计美国未来一段时期内，每日新增新冠肺炎确诊病例数将会持续攀升。福奇还表示，感染奥密克戎变异毒株后较轻的临床症状，在一定程度上掩饰了它的严重程度，导致传播规模扩大的情况更容易发生。“鉴于你现在看到的病例数量庞大，每天都在增加，”美国总统乔?拜登的首席医疗顾问福奇在接受美国广播公司采访时表示，“最近的每周平均值约为15万，而且可能会更高。”

俄罗斯副总理兼能源部长诺瓦克有关俄罗斯将增加原油供应的言论打击了市场情绪，引发了市场对于石油市场供应过剩的担忧。俄罗斯目前是世界上第三大石油生产国，还提供了欧盟一半以上的天然气。诺瓦克上周五表示，俄罗斯认为明年的油价不太可能发生明显变化，要到2022年底需求才能恢复到疫情前的水平。到今年年底，俄罗斯石油产量将同比增长2.1%，天然气产量增长近10%。俄罗斯计划2022年生产5.4-5.5亿吨石油。世界经济的增长和对石油的需求推动了油价的上涨。2022年油价可能会维持在每桶75美元，上下波动幅度可能在10%左右。

伊朗核协议谈判进展加快，提升伊朗原油回归市场希望，供应过剩的忧虑限制油价上涨。欧盟对外行动署副秘书长莫拉表示，从27日开始，伊核协议联合委员会将讨论和确定“未来的道路”，在关键问题上要“重拾节奏、向前推进”。而俄罗斯谈判代表、俄罗斯常驻维也纳国际组织代表乌里扬诺夫表示，通常情况下，在圣诞节到新年这段时间里谈正经事是不受欢迎的，而相关方决定在这段时间开启第八轮谈判，表明所有谈判者都不想浪费时间，都想以最快速度恢复伊核协议。

美元指数

由于圣诞假期，全球金融市场休市频繁，市场交投相对清淡，美元指数上周五维持在95.98-96.04区间内窄幅波动。近期美国国债收益率上涨提升了美元吸引力，美联储(Fed)的强硬前景和周四发布的强劲美国通胀数据，推动了美国国债收益率的上涨。值得回顾的是，所谓的点阵图表明，美联储官员预计明年至少会加息三次。个人消费支出(PCE)价格指数——美联储首选的通胀指标——11月同比增长5.7%，这是1982年以来最大的年度增长。这提高了美联储将于2022年3月加息的预期。

美国副总统哈里斯称，遏制通胀是2022年的首要任务之一。“我是决胜者。我决定投票结果，”美国副总统卡玛拉?哈里斯在接受哥伦比亚广播公司“面对全国”电视节目采访时表示，她对美国总统乔?拜登提出的“重建得更好”(BBB)经济刺激计划并不担心。美国副总统哈里斯也将抗击通胀和冠状病毒列为主要担忧，并在电视讲话中提到，“美国必须解决消费品成本上升的问题。”值得注意的是，高盛最近对BBB的通过提出了质疑，称“虽然国会可能会批准一些用于制造业和供应链相关激励措施的新支出，我们不再期待参议院通过重建更好法案，以及包括扩大儿童税收抵免的延长在内的短期支出。”鉴于控制通胀的努力暗示着收紧货币政策，这一消息本应令美元受益。然而，假日情绪抑制了市场反应，尽管这扶助了美元，并增加了避险情绪。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在72.30-74.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月23日高点73.90，突破后将上探10月1日低点74.20，然后是11月21日低点74.75和11月23日低点75.30，以及11月18日低点76.40和11月17日低点77.10;而下方支持留意12月27日低点72.85，跌破将下探12月23日低点72.30，然后是12月21日高点71.50和12月16日低点71.00，以及12月13日低点70.70和12月10日低点70.30。

布伦特原油

日图：保利加通道扩散，油价向中轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。

4小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走低。

1小时图：保利加通道上扬，油价自中轨回升;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在74.95-77.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月23日高点76.95，突破将上探10月1日低点77.50，然后是11月19日低点78.00和11月23日低点78.50，以及11月18日低点79.25和11月17日低点79.75;而下方支持留意12月27日低点75.95，跌破将下探12月22日高点75.60，然后是12月17日高点74.95和12月23日低点74.70，以及12月21日高点74.25和12月6日高点73.75。

周一关注：

美国12月达拉斯联储制造业指数