环球外汇5月22日讯--美元指数周四(5月21日)结束三日连升走软，为本周首次，因在过去一个月遭遇大举抛售后，投资者不愿建立新头寸，部分美国经济数据令人失望也让投资者裹足不前。日内美国CPI数据将率先在北京时间20:30出炉，而美联储主席耶伦则将于北京时间周六凌晨1点就经济展望发表演讲，投资者将重点关注。

美元本周早些时候上扬，因美国和德国公债收益率反弹。公债市场的抛售推动美元兑欧元在5月15日触及1.1466的高位，一个月前为1.0519。但对美国经济在近期大幅放缓后是否会反弹的忧虑，以及美元大跌给投资者造成的重大损失，使部分投资者离场观望。

法国兴业银行驻纽约的外汇分析师Sebastien Galy表示，“人们不愿建立美元看涨头寸。”

数据显示，上周美国初请失业金人口四周均值减少5,500，至26.625万，为2000年4月以来最低。数据公布后，美元缩减跌幅。但该数据带来的提振被5月疲弱的费城联储制造业数据和成屋销售意外下滑所抵消。

欧元区经济活动展露复苏迹象，以及德债收益率攀升，与可比美债收益率差收窄也提振欧元/美元。

Markit欧元区5月综合采购经理人指数(PMI)初值从53.9降至53.4，不及分析师预估的53.8。尽管数据下滑，但Markit表示，欧元区经济本季有望增长0.4%。

CIBC World Markets的汇市策略部主管Jeremy Stretch表示，“德债与美债收益率差收窄影响了欧元/美元。”

欧元涨幅将受限的部分原因是，欧洲央行非常宽松的货币政策立场。本周稍早，欧洲央行执委科尔表示，央行将在未来两月加快购债进度。更多欧元流入市场的前景本周稍早拖累欧元普跌。

下周一美国方面将因阵亡将士纪念日休市一天，英国、瑞士、韩国等国也将休市，市场可能已经开始出现了假期心态。因此若日内的相关事件触发北美交易员提前仓位调整，也并不意外，投资者需对此有所准备。

美4月CPI检验通胀成色

美国劳工部将于北京时间20:30公布4月CPI数据。彭博撰文称，本周数据面重头戏或许是周五美国消费者物价指数(CPI)。彭博预估显示该指数料上涨0.1%(前值为上涨0.2%)，核心CPI料上涨0.2%(与前值一致)。这些预测有向下修正的可能。

西海岸港口劳资纠纷得到解决，从而使大量便宜的进口商品进入经济流通，可能是最近物价压力较弱的主要原因。如果现实情况的确如此，预计核心商品价格增速会低于核心服务价格增速。若通胀报告疲弱，决策者对通胀率正升向2%目标的信心也可能受到打击。

DailyFX称，本周美国将出炉CPI数据，3月份的CPI年率为下降0.1%，但是核心CPI年率升至5个月高位1.8%，核心通胀率的进一步上升或将增加美联储于年内加息而不是推迟至2016年的压力。

凯投宏观(Capital Economics)的高级经济学家Paul Ashworth称，目前市场关注的焦点已经转向了第二季度美国经济的增长上，市场在疑惑，是否会有足够大的增长。

分析师指出，尽管劳动力供应收紧，但美元走强和油价回落使通胀继续受压。低通胀以及第二季度初经济增长温和的迹象暗示，美联储可能要等待今年晚些时候才会加息。

耶伦曾表示，希望在加息前“有理由相信”通胀能够升向2%的目标。

克利夫兰联储前任政策主管Mark Sniderman表示：“美国这样做的理由之一是大家普遍认为通胀将逐步回升，而且重要的是，我们并没有看到通胀率下滑。我们似乎并不用担心通胀率回落至1%。”

耶伦讲话收官本周汇市

美联储主席耶伦(Janet Yellen)定于北京时间周六01:00就经济前景发表评论。投资者将重点关注她的发言，以解读耶伦是相信经济复归增长轨道，还是认同疲弱的数据显示的状况。

路透调查访问的62名分析师中，有50人预期美联储将在第三季度加息。美联储官员多数还坚持着此前的说法，即该联储将在每次会议上都仔细审视数据和资产情况，考虑是否应加息，并且暗示9月可能实施首次加息。

耶伦或将承认经济在近期的迟滞表现，包括在今年最初几个月几近停滞不前。但耶伦也很有可能会重申美联储一贯的论调，即经济在经历暂时的挫折后表现应会改善，并且强调就业增长稳健，从而令美联储仍有望实施近10年来的首次加息。

若日内耶伦暗示下调经济预期，将被解读为“推迟加息时机”的信号，利空美元利好非美。而相反，若其言论更偏乐观，则无疑将利好于美元。考虑到下周一不少市场将迎来休市，今晚市场的行情料将不会太平淡。

针对耶伦周五讲话，高盛集团(Goldman)表示：“我们将尤其关注通胀前景方面的言论，以及在第一季度令人失望的数据后，耶伦如何评估经济增长前景。此次讲话将不设问答环节。”

耶伦已明确表示，在经济经历过大萧条时期以来最严重的混乱局面后，她宁可在过长时间内保持宽松政策，以期让更多人回到工作岗位。分析师认为，耶伦发表的演讲中或将澄清，她是否已开始认为，目前经济局面良好，很快将有必要加息。