上期(1月21日)分析以「恒指升近大阻力」为题指出：「经过连续多个月的上升之后，恒指已升近20月保力加通道上限线阻力位23800。通道整体处于横行状态，首次抵达时，恒指往往会遇到强大的阻力而掉头回落，作出较明显的调整。」

昨天(2月4日)恒指先创下23945的新高，然后拾级而下，最后跌至23685低收，与屡试不破的10天平均线支持位23675极接近，好淡系于一线。有见及昨天以「穿头破脚」的见形态收市，相信跌幅会继续扩大。事实上，今早2月期指低开200多点，相信10天平均线支持今天将会失守，继而确认以下的短线利淡讯号：

第一，除了14天相对强弱指数呈现明确的双顶背驰之外，昨日2月期指并没有创新高已由最高23985掉头回落(最高位是1月30日的24000点)，所以恒生指数与期指之间也有背驰的情况出现，往往属于转势的讯号。

第二，正式进入平均76日循环低位周期的下跌阶段，理论上会在2月21日到底。

第三，由去年11月中至今，恒指的收市价未曾跌穿过10天平均线，如果收市跌穿，则显示这组升浪已经告一段落，接着将会出现较持久的调整。

总结：恒指好友屡闯二万四关口不果，昨日更节节败退，淡友将借势重夺更多的失地。