昨日美国三大股指涨跌互现，道琼斯工业指数下跌0.02%，标普500指数上涨0.17%，纳斯达克指数上涨0.38%，当前美国三大股指居高不下，市场两大因素仍在持续左右市场，一是美国的疫情问题，二是美国新一轮的刺激法案，目前可以看到美国经济数据持续好转，不过昨日公布的美国失业金数据整体失业人数大幅增长，说明有越来越多人转而请领失业金，本月初公布的美国失业率就因劳动参与率下降导致失业率录得乐观表现，不过其实根据细项报告显示当前美国就业市场依旧疲弱，笔者接下来将针对美国通胀问题以及黄金上涨背景给予解读。

首先我们就拿市场著名指标巴菲特指标来说，该指标主要是股市总市值和GDP比值，按照巴菲特的理论，若该指数在75%90%之间为合理的区间，若超过120%则表示股市高估，目前该指数已经破天荒来到195.07%，也就导致市场上非常投资人开始看空美股，不过你说巴菲特不投资了吗?不，他开始将部分成长股纳入它的投资组合，其中科技股苹果更是他最得意的投资之一，另外根据波克夏公司揭露的第四季度13F持仓报告指出，他的科技投资几乎占据过半比重49.92%，金融类股来到27.11%，去年随着美国疫情爆发，多数投资者开始认为美国会同2008年次贷危机般引发一系列的债务危机，不过随着美联储扩大量化宽松QE以及购买企业债的操作，缓解了债劵恐慌抛售，许多投机级债劵殖利率回稳，企业的坏账风险并未真实发生并影响银行端的放款业务，另外我们就美联储疯狂印钞下，我们可以透过M2货币流通量对比股市市值来判别当前投资股市的拥挤程度，目前美国股市总市值对比美国M2货币供给，目前该值来到2.06，已经来到2008年的次贷危机水平，不过仍然不及2000年的网际网络泡沫的3.12的水平，延续近期的观点，美国第二季度将在去年低基期表现以及疫苗陆续施打的情况迎来乐观表现，届时整体基本面将持续转好，股市仍将持续走高，至于黄金将会在实体经济活络的情况下伴随通胀升温走高，当然如果股市出现回落，届时市场货币大水漫溉的资金将冲向房地产、大宗商品、实体经济如商品服务等，届时聪明的投资者应该不难明白下一轮黄金的起涨会发生在经济转好的第二季度之后，每一轮的牛市都是奖励敢在熊市布局的人。

美国上周初请失业金人数录得79.3万人，高于市场预期75.7万人但低于修正前值81.2万人，另外上周续请失业金人数录得454.5万人，高于市场预期449万人但低于修正前值469万人，当前整体初请人数仍是居高不下，整体失业人数更有升温迹象，截至昨日美国劳工部最新每周失业金报告，疫情失业援助计划(PUA)在截至02月06日当周整体新增申请人数增加33万人，截至01月23日当周整体申请人数相较前值表现出现大幅增加，增幅149.6万人，由721万增加至871万，疫情紧急失业补偿金(PEUC)在截至01月23日当周整体申请人数大幅增加117.2万人，总人数累计至477万人，由360万增加至477万，另外根据美国劳工部截至01月23日数据，全美申请失业金的人数为2043万人，相较上期数据1783万人增加了259.6万人，当前美国劳动力市场仍表现疲弱，此次失业金人数大幅升温，并发生在上个月下旬，我们应该还能记得上周非农不上不下的表现，非农通常统计至每个月第二周，也就是说很有可能美国二月非农将出现悲观表现，美国劳动力市场正逐步走弱，当前居高不下的股指可能将会迎来修正。

黄金技术分析

上方压力:1855 / 1873 / 1902 美元/盎司

下方支撑:1822 / 1806 / 1795 美元/盎司

操作建议

根据黄金小时线图，目前黄金持续在1822美元/盎司一带震荡为主，另外RSI指标也来到超卖值附近，短线投资者避免盲目追空操作，另外当前价格处在五日均线之下，整体格局偏空，建议等待回落规划多单或是高位尝试空单为主，目前行情仍在大型区间1806-1873美元/盎司震荡，大趋势方向仍未明朗，趋势投资者持续保持观望即可，日内操作方面，下方支撑关注1811、1806美元/盎司，上方压力关注1828、1838美元/盎司一线，尽量避免短线上盲目的多空操作，耐心等待交易机会出现，每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易，并且避免重仓操作。

白银技术分析

上方压力:27.2 / 28.45 / 29.88 美元/盎司

下方支撑:25.57 / 22.9 / 20.75 美元/盎司

操作建议

根据白银日线图，目前白银仍在绿色支撑区域震荡为主，近期若想规划买单可以留意两个讯号，一是日线级别RSI，当RSI回踩50值搭配日线20、60、120MA可以寻找买点，笔者认为这样的操作方式止损空间不会太大，整体盈亏比较好，建议投资者耐心等待为主，尽量避免短线上盲目的多空操作，耐心等待交易机会出现，每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易，并且避免重仓操作。

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