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鑫圣金业:美国上调税率与缩减购债,13年场景今年再度重演

发布时间:2021-04-2617:08:31

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要本周投资者将纷纷聚焦在美股财报公布与美联储利率决议上

本周投资者将纷纷聚焦在美股财报公布与美联储利率决议上,首先就财报方面,预计将有超过三分之一的标普500指数成分股公司定于本周公布季度业绩,其中包括苹果、特斯拉、微软、谷歌、亚马逊等,根据FactSet的数据,本周总共将有181家标普500指数成分股公司公布业绩,财报表现将是美国投资者聚焦的重点之一,随着美国经济逐步反弹,零售销售数据逐步创高,就业市场也迎来显著复苏,美国大型科技股推动美国股指创下新高,过去笔者曾和投资者分享科技股最大的价值就在科技创新,如果此次财报数据表现亮眼,将有望带动股指走高,另外本周的第二重点就在美联储利率决议。

近期随着加拿大央行率先开出缩减宽松第一枪,美联储也逐步释放偏鹰讯号给与市场投资者,本月美联储主席鲍威尔说,美联储将在提高利率之前就开始减少购买债券的步伐。自去年6月以来,美联储每个月至少购买1,200亿美元的国债和抵押贷款支持证券(MBS),以压低长期借贷成本。自去年12月以来美联储一直表示,美国经济必须在实现最大就业和2%通胀目标方面取得实质性的进一步进展,然后才会缩减债券购买规模。当时在鲍威尔释放缩减购债的讯号后,美国三大股指重挫,不过整体来看,当前美国经济仍离2%通胀目标和就业最大化有些差距。针对以下可能情况,笔者想提供前瞻看法,首先回顾上一次缩减购债的信号是在2013年,当时也是美国再度上调资本利得税,这两大事件于今年2021年再度同时发生,就缩减购债方面,2013年美联储首次提出于2008年实施量化宽松退出机制,并引发当时的缩减恐慌,美国十年期国债殖利率短短一个月内跃升了半个百分点,当时多个美联储官员担心提前释出缩减讯号会破坏努力促成的经济复苏,不过今年三月鲍威尔也首度释出缩减讯号,不过随后不断重复提及”当前仍不适时候”避免了缩减恐慌再度发生,不过确实引导了美国股市重挫。2020年8月美联储修订政策框架,设置平均通胀目标至2%,并强调就业最大化,允许适度升高的通胀,淡化了通过提前加息抑制通胀的惯常策略。这也意味着,美联储短期内不会开启加息周期,但同时不能排除美国经济若超预期达到修订后的目标参考值,美联储选择加息的时机也将到来。

回归近期市场火热的拜登上调富人税与资本利得税上,并在上周造就了美国三大股指重挫,我们回顾历史,其中2013年1月1日美联储提高资本利得税由原本的15%上调至23.8%,那回顾后续股市真的引发崩盘了吗?

虽然美股在1969年与1976年两次调高资本利得税后标普500指数表现不佳,不过当时的背景就在美国经济早已疲弱,回归1987年与2013年的两次加税记录,当时美股在加税后不跌反涨,当时的背景是美国处在新一轮的生产力循环阶段,经济强盛,1980年代美国资讯科技开始普及,并在2000年引发科技股泡沫,2010年为美国经济走出次贷危机阴霾,并迎来长达十年的大牛市,于2020年因新冠疫情问题引来股市熔断。所以整体来说,虽说拜登的上调资本利得税计划仍尚未于国会通过,不过纵使真的如期于今年发生,当前美国经济早已具备庞大的复苏动能,当前可以看到美国景气繁荣,虽说仍不及疫情爆发前水平,不过整体基本面强劲,纵使加税于今年发生,在强盛经济背景下,对于经济影响力有限。

故回顾今日两大主轴加税议题与缩减宽松上,整体来看对于美国股市经济发展仍是相当正向的,当时美联储于2012年实施扭转操作(OT)调整长短期购债比例,并于2014年逐步退场量化宽松,对于长期经济发展仍是利大于弊,其最大的基础就在当前强劲的经济基本面,这两大事件若于今年陆续发生,笔者认为仍不会改变美国股市大牛趋势,回首过去历史,每一次市场解读为危机的事件或许其实正是转机也是最佳进场时机。

黄金技术分析

上方压力:1795 / 1806 美元/盎司

下方支撑:1766 / 1738 / 1698 美元/盎司

操作建议

根据黄金小时线图,目前黄金仍震荡于五日均线(小时线120MA)与RSI50值之下,整体短线多头较为疲弱,日内操作上需要留意短线价格能否突破1782美元/盎司之上,若突破企稳行情有望持续走高,反之若未能突破,投资者于日内应该保持回落规划买点为主,下方支撑关注1766、1746美元/盎司支撑,尽量避免短线上盲目的多空操作,耐心等待交易机会出现,每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易,并且避免重仓操作。

白银技术分析

上方压力:27.2 / 29.84 美元/盎司

下方支撑:25.53 / 22.86 / 20.71 美元/盎司

操作建议

根据白银日线图,目前白银持续守着日线120MA震荡,RSI指标运行于50值之上,近期若未跌破25.53美元/盎司之前仍属于多头趋势,操作上保持回落规划多单为主,尽量避免短线上盲目的多空操作,耐心等待交易机会出现,每次交易前应该规划好止损止盈后再进场交易,并且避免重仓操作。

【风险提示:鑫圣金业集团作为交易服务平台进行信息发布,以上内容所有意见、分析、研究、价格或其它数据只作一般市场评论,并不构成任何投资建议,投资人据此操作,风险自担。鑫圣金业集团不承担任何责任。投资有风险,请谨慎操作。】

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