行情回顾：

三月十四日，现货白银以5852元/Kg开盘，最高价就是当天的开盘价，最低下探至5765元/Kg，收盘5802元/Kg,下跌30元/Kg，跌幅为0.51%。从盘面看，隔夜美国2月PPI高于预期、上周初请失业金数字好于预期、4季经常帐赤字低于预期等因素削弱了白银的避险资产吸引力。受此影响，银价惯性下挫，买盘虽多次组织力量进行反击，但最终未能扭转颓势，弱势特征较为明显。

基本面分析：

国内方面：央行公开市场14日进行180亿正回购操作，此前周二时央行进行的260亿正回购操作，据统计本周并无正逆回购与央票到期，据此测算，央行本周净回笼资金440亿。近期银行间市场流动性持续宽松，预计央行将根据市场资金面情况交替使用正、逆回购操作，以维护资金面的适度充裕和资金利率平稳运行。

美国方面：美国总统奥巴马警告称，可能无法和国会共和党人就削减预算赤字达成协议，尽管他亲自前往国会试图和反对他的议员们研究解决过这个议题。奥巴马原本计划会见曾和他就如何控制赤字和削减国家债务等问题争论了两年之久的众议院共和党人。

美国劳工部3月14日公布的数据显示，美国3月9日当周初请失业金人数下降1.0万人，至33.2万人，预期为35.0万。上周美国初请失业金人数进一步下滑，表现好于预期，触及今年1月中旬以来的新低。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为34.2万人，初值为34.0万人。

美国劳工统计局3月14日公布的数据显示，美国2月生产者物价指数月率增幅加快但符合预期，能源价格上涨为2月PPI加速上升的主因。具体表现为2月生产者物价指数(PPI)月率上升0.7%，年率为上升1.7%，均符合预期；1月PPI月率与年率分别为上升0.2%和上升1.4%。

美国商务部3月14日公布的数据显示，美国第四季度经常帐赤字1104亿美元，预期赤字1128亿美元，前值修正为1124亿美元，初值为赤字1075亿美元。第四季度经常帐赤字低于预期，因收入盈余加大，帮助抵消了贸易赤字的扩大。

欧洲方面：欧盟统计局3月14日公布的数据显示，欧元区第四季度季调后就业人数季率下降0.3%，第三季度就业人数修正为下降0.1%，修正前为0.2%；年率则下降0.8%，第三季度为下降0.6%，欧元区第四季度季调后就业人数加速下滑。此外，2012年全年欧元区就业人数下降0.7%，2011年为增长0.3%。

希腊统计局3月14日公布的数据显示，因经济活动下滑，希腊2012年第四季度失业率为26%，第三季度为24.8%，第四季度失业率为1998年数据开始编撰以来的最高水平。

技术分析：

从1小时图形态看，周四银价一度跌穿了多方的生命线5774，虽然收盘时跌幅有所收窄，但随着该生命线的上移，周五仍将面临严峻的考验，周五该生命线的位置是5787，如果5787仍能坚守成功，多方还有继续维持当前缓慢盘升的局面。相反，5787一旦失守，则近期低点恐怕难保。目前，近期缓慢上升的通道上沿周五位于5969，5969已成为银价上涨途中的重要关卡。如果银价能继续维持这种缓慢向上的态势，投资人可是盘面变化在这个上升通道中高抛低吸博取短差；相反，只要5787防线彻底崩溃，市场又将受到卖盘的掌控。

从日线形态看，蛇年第一个交易日形成的234点向下跳空缺口至今未能回补，显示空方仍主导着行情的演变，中期趋势向弱的格局始终未改。近两个交易日的K线组合出现了双鸦线的形态，显示短期卖压加重。本周前四个交易日银价明显受到20日均线的压制，且20日均线仍继续向下，周五位于5836附近。由于白银价格始终未能有效地站在20日均线之上，显示市场买气较弱，预示着后市的走向不容乐观。目前，6219和5912连线的支撑位置本周下移至5566,5566这道技术性支撑关卡已对银价形成了较强的支撑作用。因3218和5313连线已成为阻碍银价走高的绊脚石，本周该阻力位置位于5913，倘若后市能有效收复5913，则市场有望展开一波次级反弹行情。相反，如果银价不能有效冲破5913的反压，则弱势格局还将延续下去。

操作提示：

阻力一5836（28.92），阻力二5913（29.30），阻力三5969（29.58）；

支撑一5787（28.68），支撑二5702（28.26），支撑三5566（27.58）。