行情回顾

昨日交易时段市场消息面平静，市场情绪缓和，现货白银较为温和的反弹，早盘成功站上6720后，未有力度扩大涨幅，维持在高位震荡中。多头最高上试6759，但消息面比较平静，无大动力继续创出新高，收盘6718，涨0.54%。日K线收一个小锤头，依然受阻于10日、20日、60日均线，未必太为乐观。

基本面分析

近期市场交投清淡，消息驱动的模式明显，由于时段内依然缺乏关于美国财政悬崖的重要消息，市场缺乏明确走势。不过近期市场对于财政悬崖的解决，情绪上应该较为乐观，因此，当缺乏明确指向时，趋向於小幅上涨，而非避险。时段内风险货币自日内低位反弹，欧系货币普遍回补了日内的跳空缺口，由于依然处于区间中位，方向依然不甚明朗。

对于美联储利率决议，由于扭曲操作即将到期，市场预期又再度点燃，这个因素可能能够部分解释为什么上周五“好的惊人”的非农数据依然不能将黄金价格打压出新低。考虑到美联储短期债券的持仓量不足，延续扭曲操作对于美联储来说可能有些难度。目前市场关注的是美联储将用什么措施来替代扭曲操作，联储官员布拉德提出一个方案，认为可以将扭曲操作替换为直接购买250亿美元债券，而每月购买450亿美元MBS的量化宽松则维持不变。在财政悬崖的大背景下，若美联储依然按兵不动，短期对于市场情绪可能存在一定的打压作用。

不过，通过观察美联储过去的三次量化宽松，以及两次扭曲操作可以发现，美联储总是喜欢在“关键”时刻动手，用某个美联储内部职员的话，就是“美联储不允许美股下跌”。但是，这个模式近期似乎发生了部分扭曲。首先在QE3推出之后，美股在震荡之后反而大幅回落，并未延续之前措施推出后的走势。相反，在美联储政策推出之前，市场更加倾向后上涨。由此可见，推动市场上涨的动力已经不是美联储的实际操作，而是对美联储操作的预期。另外，美联储似乎偏好在市场大幅回落之后释放宽松预期，这可能是由于市场的大幅下跌会对联储官员造成一定的压力，这个情况也可以类比到美国财政悬崖的解决上，2011年5月份，美股的惊人的跳水，促成了美国两党的妥协。那么现在的情况似乎出现了点瑕疵。由于之前每次“关键时刻”，总会发生利好推动美股走势逆转，因此，美股似乎已经开始提前兑现这个利好预期，美联储的政策如此，众所关注的财政悬崖可能也是如此，但是问题的关键是，如果市场不断走好，美国的官员们会感到逼迫的压力吗？也许这是一个悖论，市场会在利好的提振下走好，但市场的走好反而会阻碍利好的兑现。

欧洲方面，本周开盘，欧元大幅低开，虽然今日持续上涨，回补了日内缺口，但意大利的政局危机显然已经引起了市场的担忧，今日意大利股市下跌超过3%，意大利10年期国债收益率也上升了38个基点。由于蒙蒂表示可能提前辞职，意大利政局可能再度陷入缺乏明确偏向的局面，多党之间的纠缠可能再度导致意大利错过改革时机，市场甚至担忧意大利陷入希腊般的政治迷局。

近期的市场走势缺乏明确的方向，这可能是受到基本面的不确定性所影响，同时，由于接近年底，投资者缺乏交易兴趣，市场在缺乏动力的情况下可能难以对关键阻力位产生成功的冲击，确认的走势可能要等待美国财政悬崖确定以及即将到来的假期结束之后。

技术分析

小时图

小时图，如图所示，暂时下破了上升趋势线（红色上斜线），且MACD在昨晚向下交叉，短期料有回调压力；再且，白银价格在短暂上破了6720后，迅速又回落在6720以下，如不能再次成功站回去的话，后势陷入6580-6720区间震荡的可能性很大。也要注意上升趋势线的反压的作用力。

15分钟图

15分钟图，同小时图相似，下破上升趋势线，银价回落到盘整区间，考验向下的支撑。操作策略以做空为优。重回上涨趋势线后再买入，或者在强支撑位6580处买入为优。

操作建议

继续关注两个点位：6720和6580。如不破6720可做空，止损6720以上，有盈利将止损下移到不亏钱位置，因可能下面空间未必太大，如破6580加仓；如站上6720买入，止损其下。在6580处如下破可追空；如下破不成功，可以买入，转入区间操作处理，止损皆以6580为依据。中长线可找机会尝试买入，如再有机会到6580处需要小心，因如破位中期下跌调整的空间或会很大，下破不成功拉回来可买入，需以长线思维，短线操作设好止损。

支撑阻力位：

阻力一 6720（外盘33.30美元） 阻力二6760（33.50） 阻力三7070（35）

支持一 6580（外盘32.70美元） 支持二6500（32.10） 支持三6400（31.45）