经过17个小时的谈判,欧洲理事会主席图斯克13日说,欧元区领导人峰会当日就希腊债务问题达成一项协议,准备第三次救助希腊并把希腊留在欧元区。消息一出,欧元/美元汇率应声上涨。

据悉,新协议要求希腊议会在15日之前通过一系列改革措施,其中包括把价值500亿欧元的国有资产抵押给一个设在雅典的基金,债权人则同意在希腊履行上述承诺后考虑向其提供820亿欧元至860亿欧元的救助。

周一，经历了马拉松一样的争吵与妥协之后，欧元区终于传出了同一个声音。外媒迫不及待地披露了秘密文件，显示欧洲领导人就第三轮希腊援助计划达成一致。各国同声挽留希腊，称“希腊退出欧元区从来不是选项”。无论如何，当前中国外围经济环境中一颗令人揪心的“重磅炸弹”再次被拆除了。

希腊危机作为“欧债危机”的一部分，是2008年全球金融危机之后各经济体自我修复过程中的后遗症。对于以希腊为代表的欧元区外围高福利国家来说，过量国债最终酿成大祸。希腊从2009年开始就出现无力还钱的先兆，之后逐渐演化为现实。

希腊作为南欧小国之所以能够给中国的外围经济环境造成如此之大的冲击，主要原因在于希腊与欧元区十指连心。借钱给希腊政府的很多是德国、法国、荷兰等欧洲最核心的一些国家的金融机构。一旦这些机构出现大量坏账，那么小手指头上的感染就蔓延到了心脏，危害深远。此外，意大利、西班牙这些日子紧巴巴的大国之前也借给希腊不少钱，希腊如果撑不住对它们来说更是雪上加霜。因此希腊一国问题成了欧元区的大事。欧洲一旦“沦陷”，投资者信心将受到毁灭性打击。到时候中国企业对外出口量会暴跌，国外投资者不敢再轻易把钱拿出来投资，人民币国际化也要受到很大冲击。

有鉴于这种事关全局的重要性，欧洲和国际基金组织进行了积极的救援。今年以前，债主们先后两次给希腊大规模“输血”，并减免了大量债务。但作为代价，希腊方面承诺进行严格的财政整顿，削减福利，提振生产，在债主们的监督之下一步一步还款。然而这种方式实在是太压抑，希腊人民光觉着天天在过苦日子，没个尽头。养老金少了，失业人数暴增，公务员薪酬不涨，退休也要推迟，值钱的国有资产一件件卖。不仅如此，债主们还不满意，不断重申严格要求。

结果就是，希腊人今年初忍无可忍，选举出来一届怒气冲天的政府，强势对抗债权人的规定。这固然大快民心，但巧妇难为无米之炊。新总理狠话说了一堆，很快就发现希腊如果缺了债主们的输血，几乎一个月都撑不下去。德国、法国也看出来光这么逼迫希腊还钱，欧元区可能都要折腾散架了。这个代价好像比希腊还不起钱还要严重。所以，谈判看起来是唯一的出路。

于是我们目睹了希腊救援史上最具有火药味的一次谈判。希腊代表甚至指责债权人为“恐怖主义”，而出钱的德国、国际货币基金组织等更是满脑门子火。这中间还发生了希腊全民公决反对债权人要求的事件。但几经周折，终于落定。双方最终还是在理性引导下达成了一致。第三轮希腊救援协议就此出炉。

国内股市的动荡与此也不无关系。当希腊谈判最为紧张的时候，国内感觉到欧元区命悬一线那种危机感。6月下跌行情下，投资者们本就悬着的心再受刺激。人民币汇率也同步受到冲击，一时间颇有些风雨欲来的感觉。

回放：缘起“金融创新”

希腊债务危机并非骤然爆发。过去的6年,希腊债务危机经历了发作—平息-再发作的反复过程。2009年10月,当时希腊新政府宣布,前任政府统计数据有误,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟规定的3%和60%的上限。随后,国际三大评级公司相继下调希腊主权信用评级,希腊主权债务危机爆发。

2010年5月,欧元区启动希腊救助机制,和国际货币基金组织共同为希腊提供3年1100亿欧元贷款,这是对希腊进行的第一轮经济援助。

为得到援助,希腊宣布实施大规模财政紧缩计划。然而,第一轮援助和希腊的财政紧缩,未能改善希腊的经济情况。且生活水平、社会保障水平下降导致希腊出现政府更迭和社会动荡,债务危机就此成为政治性危机,危机进一步升级。到2012年3月,在德国总理默克尔推动下,欧元区财长会议正式批准1300亿欧元的第二轮救助方案。希腊危机一度缓解。2013年,希腊财政略有盈余,2014年重返国际资本市场,股市也一度飙升。

今年以来,希腊债务危机再次显现。希腊激进左翼联盟党1月在大选中胜出,主张结束紧缩措施、对严苛的救助协议进行重新谈判,在赢得国内民众多数支持的同时,也导致新政府与国际债权人之间的矛盾激化。希腊违约和全民公投,将各种矛盾同时推到前台。

表面看,希腊债务危机是2009年统计数据造假点燃的,实际上有更深层原因。希腊2001年加入欧元区后,受到《马斯特里赫特条约》约束,即预算赤字不能超过GDP的3%、负债率不能高于GDP的60%。而希腊与这两个标准相差甚远。为此,希腊求助著名投行高盛。高盛为希腊设计了一套“货币掉期交易”方法,帮希腊政府隐藏了一笔高达上百亿美元的欠债。这种“金融创新”被广泛用于欧洲国家。就此来看,以希腊为爆发源的欧洲债务危机,和以美国为爆发源的金融危机,具有同源性,都反映了国际金融市场的结构性弊端。

评估：危机重创欧元

在欧盟内部,违反欧盟规定已是大面积现象,多数发达成员的债务水平已突破GDP60%。希腊债务危机不仅会引发财政危机、货币危机,还可能引发跨区域的政治危机。

首先,希腊是欧元区成员,一旦债务危机走向退欧,将意味着欧元信用贬值。希腊危机爆发以来,欧元对美元及非美十几种主要货币大幅贬值。欧元失去信用不仅意味着退出与美元争夺国际货币“铸币税”特权的较量,还可能导致欧元资产被大量转移和抛售,从而让整个欧元区陷入困境。

其次,欧债危机并非只发生在希腊,意大利等欧洲中心国家同样面临债务问题。假如希腊退欧,就为其他国家提供了群起效仿,欧元区就可能走向坍塌，也就意味着二战后启动的欧洲一体化进程的终止。

第三,历史证明,每一次深度经济危机都会导致社会思潮反转。

第四,动摇国际金融市场和欧盟的原则底线。既挑战了国际金融市场的交易规则,也挑战了欧盟法律体系。

展望：债务难题待解

目前,希腊仍处于内外交困的状态。政治上,希腊民众在7月5日的全民公投中以61.3%的多数否决了债权人6月25日提出的协议草案,随后希腊议会7月11日以压倒性多数授权希腊政府根据其提交的新协议草案与债权人进行谈判,避免希腊退出欧元区。由于这两份协议草案内容极为接近,全民公投反映出来的“民意”和议会表决显示的“民意”显得自相矛盾。

经济上,新签署的救助协议中提高增值税、调高公司税、取消给予海运业的税收优惠等措施,从理论上来说会增加政府的财政收入。但增税措施会让已经在困境中挣扎的希腊企业更加难以为继。而推进私有化、减少养老金、开放封闭行业等措施,则会受到势力强大的利益集团和工会组织的抵制。

更重要的是,重建债权人对希腊的信任刻不容缓,这也是此次谈判如此艰难的核心原因。

至于欧盟,最迫切的问题是让新协议草案在各成员国得到批准。新协议包含的几百亿欧元救助款又得让欧元区伙伴国掏腰包。在过去两轮救助中,这些国家已经出资约2000亿欧元。过去的救助款能否收回尚未可知,这些国家的领导人又要去说服各自的议会继续出资,可谓非常不易。

然而,帮助希腊就是帮助欧盟自己。将希腊带出债务困境,不失为推进欧盟政治、经济体制改革的契机。如果欧盟能够找到和希腊合作落实新协议的有效方式,彻底解决希腊债务危机问题,就能把欧洲一体化推进下去,甚至在建设经济联盟和政治联盟方面迈出一大步。

大事记

2009年10月

希腊政府宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分 别 达 到12.7%和 113%,希腊债务危机爆发。

2010年5月

希腊与欧盟和国际货币基金组织达成协议,后者提供 1100亿欧元贷款,这是欧元区对希腊债务危机的第一次救助。

2012年2月

欧元区财长会议批准对希腊的第二轮救助计划,总额为 1300亿欧元。

2015年1月

激进左翼联盟党领导人齐普拉斯当选希腊总理,公开反对紧缩措施和现有救助协议。

6月27日

齐普拉斯宣布政府提议就国际债权人提出的协议草案举行全民公决。

6月30日

IMF宣布希腊未能偿还约15亿欧元贷款。希腊成为IMF历史上第一个债务违约的发达经济体。

7月5日

希腊就国际债权人提出的协议草案举行全民公投 , 希腊民众否决了协议草案。