基本面：

黄金市场目前可谓是一片看空，黄金积极性指数(GOI)目前处在12的低水平，是历史上第二低，显现出了目前黄金市场的空前看空。

该指数的报告指出，通常在金价下跌时，舆论环境都处在“幸灾乐祸”的状态中，而目前，确实如此。

“这正是典型的会在恐慌性抛售并且触及低点时出现的情景，正如在顶部时会舆论一片看多一样。”

国际现货黄金周一(8月3日)亚市盘初在1195美元下方盘整。上周五(7月31日)由于美国劳动成本数据创下逾30年最低，导致美元盘中跳水，金价曾一度拉升逾20美元，但仍未突破近期的震荡区间。随着“超级周”再度来临，一系列央行决议以及重磅的经济数据都将如期与投资者见面，而美国7月非农无疑是其中的重头戏。

然而，最近一周黄金市场的投资情绪有进一步恶化的趋势。更令黄金多头们担忧担忧的是，素有“死多头”之称的著名对冲基金经理保尔森也在减持黄金类资产，并增加其他领域的投资。

在上周经历了美联储FOMC会议和美国GDP数据的考验后，本周黄金市场又将迎来非农数据的考验。

一些对黄金看空的分析师们认为，尽管从技术面上来看，黄金有些超卖，很快会有回升，但即使如此，回升也将是有限的。

Kitco的全球交易主管Peter Hug表示，金价在本周可能会有20美元/盎司的涨幅，因更多的投资者会选择空头回补，但金价的涨势将是难以持续的。

Morrison on The Markets的编辑Ken Morrison也表示，预计本周金价能回升到1120美元/盎司的水平。

尽管上周受到美联储利率决议以及二季度GDP提振，美元指数曾一度强劲攀升，但上周五(7月31日)公布的美国二季度劳工成本指数季率升幅意外创下逾30年以来最低，引发市场担忧该国的薪资增速不佳，无法提振通胀回升，从而拖累美联储升息时机，美元指数遭遇断崖式下跌，非美货币则集体反弹。

美国劳工部称，一项衡量劳工成本的广泛指标雇佣成本指数第二季小幅增长0.2%，为1982年第二季开始记录以来最小增幅，首季增长0.7%。一些分析师认为雇佣成本至少增长0.5%才能确保美联储升息，并可能早至9月。

理论上，随着失业率下降，工资应该增长，但美国工资增速一直不温不火，看来市场对工资复苏的期待还要继续下去。

本周市场关注的焦点毫无疑问将是7月非农数据，市场预计此次非农新增就业将为22.4万个，Melek则表示，只要最终数据在20万上方，对黄金就将是不利的。

Melek称，如果非农表现不佳，那么可能会使得美联储升息从9月推迟到12月，但这两次会议还是会有所不同的。

法国外贸银行(Natixis)贵金属策略师Bernard Dahdah表示，即使非农数据让人失望，可能也不足以推动金价上行，因美联储对非农的要求并不高。

Dahdah说：“我不认为短期内有什么能把金价推动上行的，如果金价最终走低至1000美元/盎司，我也不认为会是意外的。”

当然，也有一些持相反意见的。

道明证券指出，美国雇佣成本指数公布后，美联储仍有可能加息;数据可能由于季节性和时点因素而起伏不定。第二季度的数据与其它就业市场的数据“不一致”。

HFE表示，美国就业成本指数很可能不会影响美联储9月份是否加息;美联储清楚地表明，如果失业率持续下行，不一定需要核心通胀率或薪资加速才会启动加息。

加拿大帝国商业银行(CIBC)表示，美国第二季度就业成本指数对美联储来说明显是个障碍;投资者将认为就业成本指数数据降低了9月份加息的机率。

彭博策略师报告指出，美联储9月份加息的可能性自周四的48%降至40%，之前第二季度雇佣成本指数(ECI)增长达到创纪录低点;数据导致市场对9月份需要加息的预期下降。

随着8月第一周的来临，金融市场将迎来名副其实的“超级周”。本周除了有全球多家主要央行召开政策会议，包括澳洲联储、英国和日本，还有欧洲央行(无利率决定)外。还有许多“分量十足”的重磅经济数据。

首先，周一美国方面将公布6月个人消费支出(PCE)物价指数。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国6月核心PCE物价指数年率升幅料持平于1.2%;6月核心PCE物价指数月率升幅料自上月的0.1%提升至0.2%。

瑞信(Credit Suisse)驻纽约的外汇策略师Matt Derr表示：“如果本周的通胀数据再次疲软，对美元不是好事，市场当前很难真正计入9月份加息因素，有理由对美元保持谨慎。”

除此之外，周一还将公布美国7月ISM制造业采购经理人指数。另外，周三(8月5日)的欧元区6月零售销售、美国7月ADP就业人口变动以及贸易帐等都将吸引投资者的目光。

然而，最为重磅的还是本周五(8月7日)公布的美国公布7月就业报告，如果显示就业进一步增长，将显示经济强劲到足以令美联储在将近10年内首次加息，可能刺激交易商增加黄金的空头押注。

基本面利好因素：

1.美国劳工部公布的数据显示，美国第二季度劳工成本指数季率为0.2%，创1982年以来新低，不及市场预期0.6%。第二季度劳工就业福利季率跌至0.1%，市场预期0.6%。

基本面利空因素：

1.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月31日)公布的周度报告显示，截至7月28日当周，COMEX黄金投机净空头头寸减少10手，至11334手。

2.全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，上周五黄金持仓量较周四减少1.10%至672.70吨。

3.美国商务部(DOC)上周四公布的数据显示，美国二季度GDP初值年化季率增长2.3%，略微不及市场预期的增长2.6%。但商务部将一季度GDP上修为增长0.6%，前值萎缩0.2%。

4.美国劳工部(DOL)上周四公布的数据显示，美国7月25日当周季调后初请失业金人数增加1.2万至26.7万，预期27.0万，前值25.5万虽然初请失业金人数走高，但是仍然远低于30万下方，表明就业市场复苏依然强劲。

5.美国第二季度个人消费支出物价指数初值年化季率增长2.2%，预期增长2.7%，前值下滑2%。

6.美联储上周三如期维持利率不变，但对会后声明措辞进行一定程度上的微调，尤其是对于就业市场方面的评估更加乐观，有更多市场人士认为美联储可能在9月就加。

技术面：

日线级别上，金价近来跌势有所放缓，指标显示改善，整体风险中偏下行。4H级别上，金价仍深陷1077-1107美元的震荡区间内，指标上MACD红色动能柱隐现，双线初步金叉，KDJ双线拐头走低，表明短期风险尚偏中性，需关注后市进一步的破位情况。目前金价初步阻力1100及1107/10美元，进一步阻力在1124/26、1132、1145、1151/54、1170、1180以及1198/1200。下行方面，初步支撑1087美元，进一步支撑在1077、1050、1033以及1000美元。

操作策略方面，上周五亚市盘初仍建议在1080-1100美元维持区间操作。从当天表现来看，策略有效。

周一亚市盘初继续上述高抛低吸策略，除非金价能够突破 1077-1110 美元的震荡区间。