周四(7月5日)国际现货黄金微跌，开于1256.94美元，最高录得1259.83美元，最低下探至1251.36美元，收于1257.90美元，下跌约0.02美元。

周四(7月5日)国际现货白银收跌，开于16.094美元，最高录得16.103美元，最低跌至15.932美元，收于16.055美元，下跌约0.036美元。

基本面

隔夜市场三大“核弹”引爆，不过都成了“哑炮”。

有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增加17.7万人，预期 19万人，前值 17.8万人修正为 18.9万人。数据不及预期的原因是企业无法找到合格的员工，显示美国就业市场持续趋紧，有望推升薪资增长。不过由于近期小非农与非农指标契合度降低，市场整体波动有限，黄金依旧维持区间震荡。

另一项数据——美国6月ISM非制造业指数录得59.1，为3月以来最高值，接近逾十二年来最高水平。不过对关税的担忧持续，令投资者预期强劲表现恐难持续。

最受关注的美联储会议纪要了无新意，市场因此波澜不惊。美联储官员总体认为美国经济强劲，承诺维持渐进式加息步调。不过对新兴市场以及贸易战方面忧心忡忡，恐其影响商业信心和投资支出。另外，收益率曲线趋平现象也引起多位美联储官员重视，表示将继续监控收益率曲线。有分析指出，美联储再加息一次就可能引发收益率曲线倒挂风险，如果这促使美联储放缓加息步伐，那么对贵金属而言是利多消息。

隔夜市场波澜不惊，黄金维持区间整理，静待今晚非农数据。鉴于最新公布的ADP不及预期、初请失业金人数增加，非农报告有疲软的可能。而美国今日将决定是否对中国340亿商品征收关税开始实施，若美方实施，中国势必回击，贸易战引发的避险情绪或主导市场走向。

晚间留意：美国6月失业率、美国6月季调后非农就业人口及美国5月贸易帐

技术面

黄金日图显示，金价昨日收长下影线，且5MA上钩，1252附近形成短线支撑。KD指标金叉继续发散，金价依旧有望上攻。而4小时图显示金价依旧维持在1252-1262区间内震荡，均线胶着、RSI指标失去指示意义，谨慎者观望，激进者可维持轻仓低多策略。

(报价来源：恒信贵金属GTS2软件)

白银日图显示，白银反弹较黄金略微疲弱，并承压10日均线。KD指标虽现金叉，但两线较为胶着，不过下方15.95附近有支撑力量，关注支撑力度。

(报价来源：恒信贵金属GTS2软件)

操作策略

稳健者等待突破跟进，激进者可在1252轻仓做多，目标1260，止损1249。

白银今日观望。

(本言论代表分析师个人立场，不代表恒信立场，意见仅供参考)