自2015年12月18日美联储公布加息0.25%以来，美国三大股指持续动荡，均出现大幅下挫。虽然美国经济继续稳步向前，但当前动荡的金融市场使美联储似乎对美国经济前景担忧；对后续的美联储货币政策的态度出现转变，金道环球投资认为影响美联储转变的原因有以下几点。

首先，金道环球投资认为，目前所公布相关数据令美联储喜忧参半。美国12月非农数据显示：失业率跌至七年来最低；新增就业者人数连续11个月超过20万人；但薪资增长大幅下滑，环比增长的降幅创最高纪录。简言之，就业增长未能帮助美国劳动者得到更多收入。美国12月份制造业指数48.2，不及前值；且创2009年6月以来的新低，该指数低于50表明制造业处于萎缩状态。11月工厂订单环比-0.2%，较10月15%的订单大幅下滑。美联储加息后美国的出口加息前当月减少2.8亿美元。

其次，影响美联储做出决策的另一个重要因素金道环球投资认为就是通胀问题 。在美联储开启加息路径中，过低的通胀率一直是美联储内心挥之不去的一块阴影。当前低迷的油价将继续对美国的通胀率构成拖累，如果最近油价下跌没有得到扭转，那么通胀恐很难在短期内达到美联储的目标。在此之前，美联储决策者们几乎一致对美国通胀率上涨充满信心，而在加息后公布的12月FOMC会议纪要显示，一些美联储委员仍对美国陷入危险的低通胀水平表示担心。据会议纪要显示：几乎所有与会者对美国通胀率中期将重回2% 持有合理信心。但是一些委员称美联储提高通胀目标区间只是最后“千钧一发”的结果，特别是考虑到目前通胀变化的不确定性。表明美联储内部对其所许诺的循序渐进的加息路径仍存在分歧。一方面，一些美联储决策者已做好在2016年加息的准备，而另一方面，仍有部分委员认为美国经济存在下行风险，受疲软的通胀水平和全球经济增速放缓拖累。此外，会议纪要中明确显示，一些官员认为如果通胀率不能回暖走高实现2%的目标，那么进一步加息也会存在疑问。美联储的政策制定者表示，渐进式的加息路径可以延长政策刺激的时间，同时也给他们更多的时间来确认通胀能否达到美联储设定的2%的目标。通货膨胀在过去三年里的大部分时间一直低于美联储的目标，一些委员呼吁美联储需谨慎监控实际和预期通胀目标达标进展的差距。

自美联储加息以来，金道环球投资认为美国不佳的经济数据和依旧过低的通胀率，均成为美联储实施货币紧缩政策的制约。若美联储继续按之前加息路径在今年每季度加息一次，美元一旦进一步升值，对于那些严重依赖出口的企业将是难以承受的。同时，强势美元将会使本已低迷的油价继续崩溃，而那些靠美联储数次QE发展起来的，目前却产能严重过剩的小型页岩油生产商出现大面积的破产。因为高额的借贷成本和生产成本不能帮助美国页岩油抵抗OPEC靠低廉成本抢夺的市场份额。因此美联储2016年是否真的会如预期加息四次，还充满着疑问。